-- 2023.08.29 09:18:41
Армейски Холдинг АД-София, 4AF, ARMHL; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 09:13:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 0.30 0.30 0.30
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 0.00 -17.00 0.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -69.00 -69.00 -34.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 30.00 55.00 30.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 333.00 333.00 339.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -2.24 -2.24 -4.55
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.31 0.31 0.27
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.46 0.46 0.46
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -10.32 -10.32 -7.74
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -21.86 -21.07 -48.08
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 200.00 6.67 106.67
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 0.00 -8.33 -14.29
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 0.00 -500.00 -200.00
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -12.15 -12.15 -5.65
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 7.55 8.37 -6.57
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -20.72 -20.72 -10.03
Възвръщаемост на СК (ROE) -13.39 -12.95 -5.94
Възвръщаемост на активите (ROA) -4.63 -4.62 -2.25
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 25.14 25.29 20.52
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 55.81 55.90 51.51
Текуща ликвидност (Current Ratio) 34.14 33.87 41.50
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 0.00 -0.96 5.82
Очаквана цена (Expected price) 0.30 0.30 0.32
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -12.71 -2.23 -3.87
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.26 0.29 0.29

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 0 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 200.00 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -21.86
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 0.00 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.46
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.31
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 25.00 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -69 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -102.94 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -50 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -127.27 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -1.77 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -20.72 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -12.15 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -13.39 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 33.72 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.81 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 7.55 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -245 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -6 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -20.00 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -3 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -15 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 40.50 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 53.42 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 58.15 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -12.71 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 0 хил.лв. За последните 12 месеца загубата достига -69 хил.лв., което представлява -0.13 лв. на акция при изменение с -102.94 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.3 лв. е -2.24.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 200.00 % и е 3 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -127.27 % до -50 хил.лв. (-0.10 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -21.86, а на P/EBITDA -3.10.

Армейски Холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 30 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 0.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -1.77 % до 0.65 лв. (общо 333 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.46, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -20.72 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 0.00 % и са 30 хил.лв., а за годината са 407 хил.лв. с изменение от 4.90 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 7 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 15 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 91 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 195 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Армейски Холдинг АД-София към края на юни 2023 г. от 499 хил.лв., прави 0.97 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -12.15 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -13.39 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.31. Резервите от 541 хил.лв. формират 108.42 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -541 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 33.72 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 454 хил.лв., а краткосрочните за 372 хил.лв., което прави общо 826 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 25.14 %. Общо дълговете са 55.81 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 165.53 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 7.55 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -0.74 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 1 480 хил.лв. От тях текущите са 8.58 % (127 хил.лв.), а нетекущите 91.42 % (1 353 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -245 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 34.14 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -49.10 % от собствения капитал и -16.55 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -4.63 %, а обръщаемостта им е 0.22 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -7.05 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 092 751 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 43 хил.лв. (2.91 % от Актива), от които парите в брои са 23 хил.лв. Незабавната ликвидност е 11.56 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 0 хил.лв. Отношението му към продажбите е 0.00 %. За година назад ОПП е -6 хил.лв. (-20.00 % спад), а ОПП/Продажби -1.80 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 29 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 0 хил.лв, а за период от 1 година 23 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 0.00 % до -3 хил.лв., а за 12 месеца е -15 хил.лв. (25.00 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -10.32.

Армейски Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: 4AF (ARMHL)-обикновени 515 838 бр.. Емисия 4AF (ARMHL) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 0.3 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.15 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Армейски Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.88
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)40.50
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)1.52
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)53.42
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)58.15

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Армейски Холдинг АД-София е 0.00 %. Очакваната цена на емисия 4AF (ARMHL) е 0.30 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.31010.31010.00
Цена/Печалба 12м.(P/E)-2.2428-2.24280.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.46470.46470.00
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-2.9760-3.09503.85
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-10.3168-10.31680.00


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Армейски Холдинг АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -12.71 %, което съответства на цена за емисия 4AF (ARMHL) от 0.26 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 17 7 -58.82 % -10
Разходи за външни услуги-3м. 5 2 -60.00 % -3
Разходи за възнаграждения-3м. 38 15 -60.53 % -23
Разходи за осигуровки-3м. 7 3 -57.14 % -4
Разходи по икономически елементи-3м. 72 30 -58.33 % -42
Разходи за дейността-3м. 72 30 -58.33 % -42
Общо разходи-3м. 72 30 -58.33 % -42
Общо разходи и печалба-3м. 72 30 -58.33 % -42
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 10 0 -100.00 % -10
Други нетни приходи от продажби-3м. 10 -3 -130.00 % -13
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 55 30 -45.45 % -25
Приходи от дейността-3м. 55 30 -45.45 % -25
Загуба от дейността-3м. 17 0 -100.00 % -17
Общо приходи-3м. 55 30 -45.45 % -25
Загуба преди облагане с данъци-3м. 17 0 -100.00 % -17
Загуба след облагане с данъци-3м. 17 0 -100.00 % -17
Нетна загуба за периода-3м. 17 0 -100.00 % -17
Общо приходи и загуба-3м. 72 30 -58.33 % -42


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 63 44 -30.16 % -19
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -59 -24 +59.32 % +35
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -15 0 +100.00 % +15
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -15 0 +100.00 % +15
Парични средства в началото на периода-3м. 58 0 -100.00 % -58
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 43 0 -100.00 % -43
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 39 0 -100.00 % -39
Блокирани парични средства-3м. 4 0 -100.00 % -4