-- 2023.08.28 15:00:09
Булфинанс инвестмънт АД-София, 0BVA; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.28 14:57:00 в x3news.com

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 0.00 0.00 0.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 231.00 888.00 -226.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -4 429.00 -4 886.00 16 335.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 12 609.00 10 908.00 8 773.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 54 760.00 50 924.00 35 958.00
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 202.21 -89.19 -124.09
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 85.80 -47.57 7.64
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 43.73 -9.84 39.99
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 118.37 536.90 -65.37
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -0.06 -4.34 137.46
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 22.77 48.45 106.02
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -8.09 -9.59 45.43
Възвръщаемост на СК (ROE) -15.80 -17.43 71.21
Възвръщаемост на активите (ROA) -0.79 -0.91 4.33
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 44.31 45.25 36.70
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 94.98 94.79 93.79
Текуща ликвидност (Current Ratio) 94.27 97.25 154.24
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 6.40 9.67 -2.97
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -2.44 5.22 6.28

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 231 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 202.21 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 85.80 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 8 110 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 21 942 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 43.73 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 89.02 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 250.51 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 118.37 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 166.16 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -4 429 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -127.11 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -36.86 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -8.09 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.06 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -15.80 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 4.83 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 44.31 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 94.98 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 22.77 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -15 373 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 341.25 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 30.64 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 121.94 %
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 231 хил.лв., като нараства с 202.21 %. За последните 12 месеца загубата достига -4 429 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с -127.11 %.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 85.80 % и е 8 110 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -36.86 % до 21 942 хил.лв. (nan лв. на акция).

Булфинанс инвестмънт АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 12 609 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 43.73 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е -8.09 %.
През тримесечието финансовите приходи са 36.51 % от приходите от дейността (7 251 от 19 860 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (11 505 хил.лв.) и другите финансови приходи (-5 400 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 35.77 % и са 19 478 хил.лв., а за годината са 77 167 хил.лв. с изменение от 33.73 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 2 121 хил.лв., разходите за амортизации с 4 081 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 571 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 6 605 хил.лв., разходите за амортизации с 11 632 хил.лв., разходите за възнаграждения с 9 536 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с -16 561 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 3 677 хил.лв. 38.47 %, отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 10 741 хил.лв. 112.39 % и другите финансови разходи, които са -4 861 хил.лв. 50.86 % от финансовите разходи (9 557 хил. лв.). Те от своя страна са 49.07 % от разходите за дейността (19 478 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Булфинанс инвестмънт АД-София към края на юни 2023 г. от 29 255 хил.лв.Спада за последната година е -0.06 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -15.80 %. Резервите от 10 156 хил.лв. формират 34.72 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 17 906 хил.лв. (61.21 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 4.83 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 306 743 хил.лв., а краткосрочните за 268 221 хил.лв., което прави общо 574 964 хил.лв. 206 888 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 44.31 %. Общо дълговете са 94.98 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 965.35 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 22.77 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 21.23 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 605 355 хил.лв. От тях текущите са 41.77 % (252 848 хил.лв.), а нетекущите 58.23 % (352 507 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -15 373 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 94.27 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -52.55 % от собствения капитал и -2.54 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.79 %, а обръщаемостта им е 0.10 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.40 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 214 хил.лв. (0.37 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 22.71 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 5 769 хил.лв. с изменение от 89.02 %. Отношението му към продажбите е 45.75 %. За година назад ОПП е 30 641 хил.лв. (250.51 % ръст), а ОПП/Продажби 55.96 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -4 601 хил.лв., а за 12 м. 16 490 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 423 хил.лв. и -49 069 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -255 хил.лв, а за период от 1 година -1 938 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 118.37 % до 1 688 хил.лв., а за 12 месеца е 19 009 хил.лв. (166.16 %).

Булфинанс инвестмънт АД-София има емитирани акции с борсов код: .

. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Булфинанс инвестмънт АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)9.64
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)341.25
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)10.12
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)30.64
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)121.94

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булфинанс инвестмънт АД-София е 6.40 %.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)nannan3.67
Цена/Печалба 12м.(P/E)nannan9.35
Цена/Продажби 12м.(P/S)nannan7.53
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)nannan20.58
Цена/СПП 12м.(P/FCF)nannan5.06

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 49 322 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -2 217 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал12.0631 6216.8930 163
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-20.74-5 899129.991 466
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)17.8960 034-24.1838 611
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-2.9217 66642.4225 916
Свободен паричен поток 12м.(FCF)89.9234 364-50.958 875

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Булфинанс инвестмънт АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -2.44 %

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Дългосрочни вземания по финансов лизинг 47 994 90 862 +89.32 % +42 868
Търговски и други дългосрочни вземания 64 272 107 489 +67.24 % +43 217
Други нетекущи търговски задължения 63 384 109 302 +72.44 % +45 918
Други текущи задължения 67 287 84 594 +25.72 % +17 307


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 1 765 2 121 +20.17 % +356
Разходи за амортизации-3м. 2 475 4 081 +64.89 % +1 606
Разходи по икономически елементи-3м. 7 666 9 921 +29.42 % +2 255
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 112 10 741 +9 490.18 % +10 629
Други финансови разходи-3м. 5 213 -4 861 -193.25 % -10 074
Печалба от дейността-3м. 1 035 382 -63.09 % -653
Печалба преди облагане с данъци-3м. 1 029 352 -65.79 % -677
Печалба след облагане с данъци-3м. 976 303 -68.95 % -673
Нетна печалба за периода-3м. 888 231 -73.99 % -657
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 176 11 505 +6 436.93 % +11 329
Други финансови приходи-3м. 5 470 -5 400 -198.72 % -10 870


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия-3м. -1 795 -139 +92.26 % +1 656
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 2 367 -2 092 -188.38 % -4 459
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 7 246 5 769 -20.38 % -1 477
Покупка на дълготрайни активи-3м. -2 712 -10 760 -296.76 % -8 048
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 319 1 490 +367.08 % +1 171
Предоставени заеми-3м. -2 186 -342 +84.35 % +1 844
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 2 746 6 855 +149.64 % +4 109
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -2 933 -4 601 -56.87 % -1 668
Постъпления от заеми-3м. 3 900 12 746 +226.82 % +8 846
Платени заеми-3м. -5 565 -13 245 -138.01 % -7 680
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -2 629 -888 +66.22 % +1 741
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -4 287 -1 423 +66.81 % +2 864
Парични средства в началото на периода-3м. 2 443 0 -100.00 % -2 443
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 2 469 -255 -110.33 % -2 724
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 2 469 -255 -110.33 % -2 724