-- 2023.08.28 14:38:33
Холдинг Център АД-София, 6C8, HCEN, 6C8A, 6C82; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.28 14:35:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 39.20 39.00 36.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -47.00 309.00 168.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 147.00 362.00 344.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 44.00 15.00 77.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 106.00 1 139.00 589.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 196.24 79.28 77.44
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.05 1.05 0.98
Цена/Продажби 12м.(P/S) 26.08 25.20 45.23
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 16.00 7.31 26.14
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 56.94 44.76 30.38
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -127.98 137.69 2 500.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -17.83 46.01 44.60
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -42.86 -25.00 413.33
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -10 615.00 135.85 110.75
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 1.05 1.85 3.78
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 21.70 -10.19 -9.92
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 13.29 31.78 58.40
Възвръщаемост на СК (ROE) 0.54 1.33 1.37
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.22 0.55 0.50
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 38.93 44.91 45.90
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 64.60 57.23 60.25
Текуща ликвидност (Current Ratio) 171.44 133.35 137.39
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -15.56 5.02 10.97
Очаквана цена (Expected price) 33.10 40.96 40.17
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -16.17 11.39 -28.76
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 32.86 43.44 25.79

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 147 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 341 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 377 хил.лв.
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 87.78 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 13.29 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.05 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 69.14 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 76.94 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -47 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -127.98 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -57.27 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 196.24
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -17.83 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -37.69 %
 - EV/EBITDA над 20: 56.94
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -42.86 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 26.08
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.54 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 35.34 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 38.93 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 64.60 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 21.70 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -2 103 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -10 615.00 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -2 103 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -10 615.00 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 16.00
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 38.36 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 112.12 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -15.56 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -16.17 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -47 хил.лв., като намалява с -127.98 %. За последните 12 месеца печалбата достига 147 хил.лв., което представлява 0.20 лв. на акция при изменение с -57.27 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 39.2 лв. е 196.24.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -17.83 % и е 341 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -37.69 % до 1 377 хил.лв. (1.87 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 56.94, а на P/EBITDA 20.95.

Холдинг Център АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 44 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -42.86 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 87.78 % до 1.50 лв. (общо 1 106 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 26.08, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 13.29 %.
През тримесечието финансовите приходи са 91.36 % от приходите от дейността (465 от 509 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (349 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (116 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 22.20 % и са 556 хил.лв., а за годината са 2 926 хил.лв. с изменение от 22.73 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 110 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 286 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 708 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 388 хил.лв. 92.16 % от финансовите разходи (421 хил. лв.). Те от своя страна са 75.72 % от разходите за дейността (556 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Холдинг Център АД-София към края на юни 2023 г. от 27 354 хил.лв., прави 37.17 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.05 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.54 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.05. Резервите от 17 857 хил.лв. формират 65.28 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 8 499 хил.лв. (31.07 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 35.34 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 19 870 хил.лв., а краткосрочните за 30 131 хил.лв., което прави общо 50 001 хил.лв. 12 626 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 38.93 %. Общо дълговете са 64.60 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 182.79 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 21.70 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 13.52 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 77 405 хил.лв. От тях текущите са 66.73 % (51 656 хил.лв.), а нетекущите 33.27 % (25 749 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 21 525 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 171.44 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 78.69 % от собствения капитал и 27.81 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.22 %, а обръщаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.38 %. Стойността на фирмата (EV) e 78 399 672 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 499 хил.лв. (0.64 % от Актива), от които парите в брои са 93 хил.лв. Незабавната ликвидност е 65.59 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -2 103 хил.лв. с изменение от -10 615.00 %. Отношението му към продажбите е -4 779.55 %. За година назад ОПП е 1 803 хил.лв. (69.14 % ръст), а ОПП/Продажби 163.02 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -10 705 хил.лв., а за 12 м. -9 594 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 12 766 хил.лв. и 7 660 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -42 хил.лв, а за период от 1 година -131 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -10 615.00 % до -2 103 хил.лв., а за 12 месеца е 1 803 хил.лв. (76.94 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 16.00.

Холдинг Център АД-София има емитирани акции с борсов код: 6C8 (HCEN)-обикновени 735 910 бр.. Емисия 6C8 (HCEN) поскъпва за предходните 90 дни с 0.51 % до цена 39.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 8.29 %. Капитализацията на дружеството е 28.85 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Холдинг Център АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.50
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)38.36
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.09
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)22.27
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)112.12

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Холдинг Център АД-София е -15.56 %. Очакваната цена на емисия 6C8 (HCEN) е 33.10 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.05281.0546-0.17
Цена/Печалба 12м.(P/E)79.6897196.2425-59.39
Цена/Продажби 12м.(P/S)25.327226.0829-2.90
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)19.881220.9497-5.10
Цена/СПП 12м.(P/FCF)7.347915.9998-54.08

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 022 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 64 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал8.5129 7321.6427 849
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-70.42107-94.1421
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)2.621 169-23.25874
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-13.651 253-4.071 392
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-7.033 6501 960.4680 894

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Холдинг Център АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -16.17 %, което съответства на цена за емисия 6C8 (HCEN) от 32.86 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Финансови активи, обявени за продажба 8 472 19 264 +127.38 % +10 792
Финансови активи текущи 8 472 19 264 +127.38 % +10 792
Текущи активи 38 439 51 656 +34.38 % +13 217
Общо активи 64 188 77 405 +20.59 % +13 217
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ 7 600 0 -100.00 % -7 600
Нетекущи задължения по облигационни заеми 0 19 558 +19 558.00 % +19 558
Търговски и други нетекущи задължения 7 600 19 558 +157.34 % +11 958
Нетекущи пасиви 7 912 19 870 +151.14 % +11 958
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви 64 188 77 405 +20.59 % +13 217


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 25 110 +340.00 % +85
Разходи по икономически елементи-3м. 57 135 +136.84 % +78
Разходи за лихви-3м. 240 388 +61.67 % +148
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 43 17 -60.47 % -26
Финансови разходи-3м. 284 421 +48.24 % +137
Разходи за дейността-3м. 341 556 +63.05 % +215
Печалба от дейността-3м. 309 0 -100.00 % -309
Общо разходи-3м. 341 556 +63.05 % +215
Печалба преди облагане с данъци-3м. 309 0 -100.00 % -309
Печалба след облагане с данъци-3м. 309 0 -100.00 % -309
Нетна печалба за периода-3м. 309 0 -100.00 % -309
Общо разходи и печалба-3м. 650 509 -21.69 % -141
Други нетни приходи от продажби-3м. 3 32 +966.67 % +29
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 15 44 +193.33 % +29
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 292 116 -60.27 % -176
Финансови приходи-3м. 635 465 -26.77 % -170
Приходи от дейността-3м. 650 509 -21.69 % -141
Загуба от дейността-3м. 0 47 +47.00 % +47
Общо приходи-3м. 650 509 -21.69 % -141
Загуба преди облагане с данъци-3м. 0 47 +47.00 % +47
Загуба след облагане с данъци-3м. 0 47 +47.00 % +47
Нетна загуба за периода-3м. 0 47 +47.00 % +47
Общо приходи и загуба-3м. 650 509 -21.69 % -141


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 103 1 248 +1 111.65 % +1 145
Плащания на доставчици-3м. -23 -3 276 -14 143.48 % -3 253
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -6 -56 -833.33 % -50
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 57 -2 103 -3 789.47 % -2 160
Получени лихви по предоставени заеми-3м. 63 0 -100.00 % -63
Покупка на инвестиции-3м. -45 -12 107 -26 804.45 % -12 062
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 15 1 402 +9 246.67 % +1 387
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 33 -10 705 -32 539.39 % -10 738
Постъпления от заеми-3м. 1 734 30 810 +1 676.82 % +29 076
Платени заеми-3м. -1 691 -17 682 -945.65 % -15 991
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -167 -346 -107.19 % -179
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -125 12 766 +10 312.80 % +12 891
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -35 -42 -20.00 % -7
Парични средства в началото на периода-3м. 576 0 -100.00 % -576
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 541 -42 -107.76 % -583
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 541 -42 -107.76 % -583