-- 2023.08.28 13:49:38
Северкооп Гъмза Холдинг АД-София, 6S4, GAMZA, 6S4N, 6S4M; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.28 13:46:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 4.14 3.96 3.90
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 978.00 584.00 -79.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 885.00 1 828.00 1 150.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 116.00 35.00 57.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 759.00 1 700.00 903.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 7.67 11.58 18.14
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.75 0.75 0.79
Цена/Продажби 12м.(P/S) 12.59 12.46 23.10
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -17.18 -17.77 -20.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 15.55 16.83 19.00
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 1 337.97 5.42 -112.10
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 52.99 -1.32 -33.33
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 103.51 -60.23 -98.41
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -140.58 89.09 62.50
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 11.36 7.57 4.90
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 4.40 5.63 -4.76
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 164.01 107.53 127.35
Възвръщаемост на СК (ROE) 10.32 6.72 4.40
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.69 1.73 1.15
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 35.80 36.61 37.84
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 69.76 70.87 71.81
Текуща ликвидност (Current Ratio) 213.81 217.18 205.49
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 2.10 0.21 -9.69
Очаквана цена (Expected price) 4.23 3.97 3.52
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 4.16 3.50 -5.86
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 4.31 4.10 3.67

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 978 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 1 337.97 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 885 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 150.87 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.67
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 52.99 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 640 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 6 462 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 29.63 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 103.51 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 94.80 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 164.01 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 11.36 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 10.32 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.75
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.69 %

 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 12.59
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 27.19 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 35.80 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 69.76 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -158 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -163.33 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -1 258 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -25.55 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -166 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -140.58 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 289 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -23.59 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 53.37 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 978 хил.лв., като нараства с 1 337.97 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 885 хил.лв., което представлява 0.54 лв. на акция при изменение с 150.87 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.14 лв. е 7.67.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 52.99 % и е 1 640 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 29.63 % до 6 462 хил.лв. (1.21 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 15.55, а на P/EBITDA 3.43.

Северкооп Гъмза Холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 116 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 103.51 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 94.80 % до 0.33 лв. (общо 1 759 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 12.59, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 164.01 %.
През тримесечието финансовите приходи са 94.57 % от приходите от дейността (2 020 от 2 136 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (907 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (1 113 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -6.17 % и са 1 353 хил.лв., а за годината са 5 873 хил.лв. с изменение от -4.61 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 147 хил.лв., разходите за възнаграждения с 55 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 69 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 544 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 193 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 849 хил.лв. 79.42 % от финансовите разходи (1 069 хил. лв.). Те от своя страна са 79.01 % от разходите за дейността (1 353 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Северкооп Гъмза Холдинг АД-София към края на юни 2023 г. от 29 397 хил.лв., прави 5.50 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 11.36 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 10.32 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.75. Резервите от 7 133 хил.лв. формират 24.26 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 10 006 хил.лв. (34.04 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 27.19 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 36 705 хил.лв., а краткосрочните за 38 709 хил.лв., което прави общо 75 414 хил.лв. 13 032 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 35.80 %. Общо дълговете са 69.76 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 256.54 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 4.40 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 7.47 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 108 111 хил.лв. От тях текущите са 76.55 % (82 762 хил.лв.), а нетекущите 23.45 % (25 349 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 44 053 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 213.81 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 149.86 % от собствения капитал и 40.75 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.69 %, а обръщаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.49 %. Стойността на фирмата (EV) e 100 464 884 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 389 хил.лв. (0.36 % от Актива), от които парите в брои са 53 хил.лв., а 1 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 82.21 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -158 хил.лв. с изменение от -163.33 %. Отношението му към продажбите е -136.21 %. За година назад ОПП е -1 258 хил.лв. (-25.55 % спад), а ОПП/Продажби -71.52 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 718 хил.лв., а за 12 м. -281 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -559 хил.лв. и 1 578 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 хил.лв, а за период от 1 година 39 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -140.58 % до -166 хил.лв., а за 12 месеца е -1 289 хил.лв. (-23.59 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -17.18.

Северкооп Гъмза Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: 6S4 (GAMZA)-обикновени 5 347 798 бр.. Емисия 6S4 (GAMZA) поскъпва за предходните 90 дни с 4.55 % до цена 4.14 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 6.15 %. Капитализацията на дружеството е 22.14 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Северкооп Гъмза Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)4.06
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)53.37
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)18.40
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)14.72
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)6.72

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Северкооп Гъмза Холдинг АД-София е 2.10 %. Очакваната цена на емисия 6S4 (GAMZA) е 4.23 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.77910.75313.44
Цена/Печалба 12м.(P/E)12.11157.674157.82
Цена/Продажби 12м.(P/S)13.023512.58663.47
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)3.75633.42629.64
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-18.5737-17.1760-8.14

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 742 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 3 786 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал0.4528 5474.5029 697
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)94.383 553119.894 020
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)13.911 936-8.961 548
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)18.476 98320.347 093
Свободен паричен поток 12м.(FCF)1.02-1 180-16.48-1 388

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Северкооп Гъмза Холдинг АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 4.16 %, което съответства на цена за емисия 6S4 (GAMZA) от 4.31 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Инвестиционни имоти 12 030 15 198 +26.33 % +3 168
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ 10 676 12 974 +21.52 % +2 298


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи по икономически елементи-3м. 221 284 +28.51 % +63
Печалба от дейността-3м. 634 783 +23.50 % +149
Печалба преди облагане с данъци-3м. 634 783 +23.50 % +149
Печалба след облагане с данъци-3м. 634 783 +23.50 % +149
Нетна печалба за периода-3м. 584 978 +67.47 % +394
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 35 116 +231.43 % +81
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 890 1 113 +25.06 % +223
Загуба за малцинствено участие-3м. 0 195 +195.00 % +195