-- 2023.08.28 13:10:27
Алтерон АДСИЦ-Варна, 2AL, 2AL2, 2AL3; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.28 13:05:00 в Infostock.bg
Показатели:
Index | 233.00 | 231.00 | 223.00 |
Цена (Price) | 24.40 | 24.40 | 24.00 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -48.00 | 585.00 | 907.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 100.00 | 1 055.00 | 392.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 23.00 | 1 043.00 | 766.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 1 871.00 | 2 614.00 | 1 629.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 367.22 | 34.81 | 92.14 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.93 | 0.93 | 0.92 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 19.63 | 14.05 | 22.17 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 10.96 | 10.94 | -6.64 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 64.85 | 38.95 | 50.21 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -105.29 | 497.96 | 56.92 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | -70.92 | 351.23 | 46.54 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | -97.00 | 167.44 | 489.23 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -1.07 | 428.78 | 104.64 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 0.47 | 2.97 | 1.23 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 17.99 | 11.31 | 59.46 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 5.34 | 40.36 | 24.06 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 0.25 | 2.67 | 1.01 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 0.11 | 1.14 | 0.47 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 18.86 | 19.70 | 8.20 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 59.90 | 58.55 | 55.98 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 175.74 | 174.47 | 161.34 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -16.67 | 24.82 | 43.20 |
Очаквана цена (Expected price) | 20.33 | 30.46 | 34.37 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -25.82 | 49.60 | 46.15 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 18.10 | 36.50 | 35.08 |
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 100 хил.лв.
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 369 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 475 хил.лв.
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 14.86 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.47 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.93
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 161.61 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 161.61 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -48 хил.лв.
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -105.29 %
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -74.49 %
- Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 367.22
- Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -70.92 %
- Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -13.74 %
- EV/EBITDA над 20: 64.85
- Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -97.00 %
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 19.63
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.25 %
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 40.10 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 59.90 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 17.99 %
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 81.34 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 30.50 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 432.10 %
- Очакван спад в капитализацията над -10%: -16.67 %
- Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -25.82 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -48 хил.лв., като намалява с -105.29 %. За последните 12 месеца печалбата достига 100 хил.лв., което представлява 0.07 лв. на акция при изменение с -74.49 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 24.4 лв. е 367.22.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -70.92 % и е 369 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -13.74 % до 1 475 хил.лв. (0.98 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 64.85, а на P/EBITDA 24.90.
Алтерон АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 23 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -97.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 14.86 % до 1.24 лв. (общо 1 871 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 19.63, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.34 %.
През тримесечието финансовите приходи са 95.69 % от приходите от дейността (511 от 534 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (511 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -0.19 % и са 512 хил.лв., а за годината са 2 953 хил.лв. с изменение от 16.49 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 47 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 54 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 271 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 144 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 347 хил.лв. 86.75 % и другите финансови разходи, които са 82 хил.лв. 20.50 % от финансовите разходи (400 хил. лв.). Те от своя страна са 78.13 % от разходите за дейността (512 хил.лв.).
Консолидираният собствен капитал на Алтерон АДСИЦ-Варна към края на юни 2023 г. от 39 485 хил.лв., прави 26.24 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.47 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.25 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.93. Резервите от 21 919 хил.лв. формират 55.51 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 15 524 хил.лв. (39.32 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 40.10 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 40 404 хил.лв., а краткосрочните за 18 567 хил.лв., което прави общо 58 971 хил.лв. 40 300 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 18.86 %. Общо дълговете са 59.90 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 149.35 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 17.99 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 10.28 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 98 456 хил.лв. От тях текущите са 33.14 % (32 630 хил.лв.), а нетекущите 66.86 % (65 826 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 14 063 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 175.74 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 35.62 % от собствения капитал и 14.28 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.11 %, а обръщаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.13 %. Стойността на фирмата (EV) e 95 660 951 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 32 хил.лв. (0.03 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 71.36 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 737 хил.лв. с изменение от -1.07 %. Отношението му към продажбите е 3 204.35 %. За година назад ОПП е 3 350 хил.лв. (161.61 % ръст), а ОПП/Продажби 179.05 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 311 хил.лв., а за 12 м. -1 114 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 2 563 хил.лв. и -2 481 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -11 хил.лв, а за период от 1 година -245 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -1.07 % до 737 хил.лв., а за 12 месеца е 3 350 хил.лв. (161.61 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 10.96.
Алтерон АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: 2AL-обикновени 1 504 998 бр.. Емисия 2AL поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 24.4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 1.67 %. Капитализацията на дружеството е 36.72 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Алтерон АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 1.19 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 81.34 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 14.11 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 30.50 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 432.10 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Алтерон АДСИЦ-Варна е -16.67 %. Очакваната цена на емисия 2AL е 20.33 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.9289 | 0.9300 | -0.12 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 34.8075 | 367.2191 | -90.52 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 14.0482 | 19.6269 | -28.42 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 15.4619 | 24.8962 | -37.89 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 10.9357 | 10.9618 | -0.24 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 330 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 423 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 3.39 | 40 871 | 1.19 | 40 004 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -279.73 | -1 896 | -190.01 | -950 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | -39.39 | 1 584 | -58.84 | 1 076 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | -88.17 | 281 | -84.50 | 368 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 74.01 | 5 843 | -14.28 | 2 879 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:
-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. | 29 | -29 | -200.00 % | -58 |
Други финансови разходи-3м. | 0 | 82 | +82.00 % | +82 |
Печалба от дейността-3м. | 601 | 22 | -96.34 % | -579 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 601 | 22 | -96.34 % | -579 |
Разходи за данъци, в т ч-3м. | 16 | 70 | +337.50 % | +54 |
Разход/(икономия) на отсрочени корпорат данъци върху печалбата-3м. | 0 | 51 | +51.00 % | +51 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 585 | 0 | -100.00 % | -585 |
Нетна печалба за периода-3м. | 585 | 0 | -100.00 % | -585 |
Общо разходи и печалба-3м. | 1 043 | 534 | -48.80 % | -509 |
Други нетни приходи от продажби-3м. | 1 040 | 21 | -97.98 % | -1 019 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 1 043 | 23 | -97.79 % | -1 020 |
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. | 0 | 511 | +511.00 % | +511 |
Финансови приходи-3м. | 0 | 511 | +511.00 % | +511 |
Приходи от дейността-3м. | 1 043 | 534 | -48.80 % | -509 |
Общо приходи-3м. | 1 043 | 534 | -48.80 % | -509 |
Загуба след облагане с данъци-3м. | 0 | 48 | +48.00 % | +48 |
Нетна загуба за периода-3м. | 0 | 48 | +48.00 % | +48 |
Общо приходи и загуба-3м. | 1 043 | 534 | -48.80 % | -509 |
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Постъпления от клиенти-3м. | 10 | 269 | +2 590.00 % | +259 |
Плащания на доставчици-3м. | -95 | 37 | +138.95 % | +132 |
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. | -8 | -12 | -50.00 % | -4 |
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | -382 | 22 | +105.76 % | +404 |
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. | 932 | 421 | -54.83 % | -511 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 457 | 737 | +61.27 % | +280 |
Покупка на инвестиции-3м. | -201 | 0 | +100.00 % | +201 |
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. | -27 | -3 311 | -12 162.96 % | -3 284 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -228 | -3 311 | -1 352.19 % | -3 083 |
Постъпления от заеми-3м. | 201 | 3 194 | +1 489.05 % | +2 993 |
Платени заеми-3м. | -695 | -460 | +33.81 % | +235 |
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. | -212 | -144 | +32.08 % | +68 |
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. | -4 | -27 | -575.00 % | -23 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | -710 | 2 563 | +460.99 % | +3 273 |
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | -481 | -11 | +97.71 % | +470 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 524 | 0 | -100.00 % | -524 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 43 | -11 | -125.58 % | -54 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 43 | -11 | -125.58 % | -54 |