-- 2023.08.28 11:27:41
Билборд АД-София, 5BP, BOARD; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.28 11:25:00 в x3news.com

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 0.27 0.26 0.24
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 255.00 337.00 103.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 1 048.00 896.00 392.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 9 369.00 9 176.00 9 042.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 38 852.00 38 525.00 35 849.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 3.89 4.29 9.34
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.22 0.21 0.21
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.11 0.10 0.10
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 2.21 1.95 5.44
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 5.90 6.23 7.95
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 147.57 20.79 8.42
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 33.03 11.03 5.28
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 3.62 -1.73 18.77
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -517.39 301.97 -102.18
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 4.13 3.30 0.82
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -10.55 -9.41 -2.33
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 2.70 2.33 1.09
Възвръщаемост на СК (ROE) 5.78 4.99 2.22
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.58 2.19 0.95
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 24.44 24.02 25.55
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 45.07 45.72 49.16
Текуща ликвидност (Current Ratio) 101.31 99.86 99.44
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 0.66 2.84 2.00
Очаквана цена (Expected price) 0.27 0.26 0.25
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 8.83 8.99 2.91
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.30 0.28 0.25

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 255 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 147.57 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 048 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 167.35 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 3.89
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 33.03 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 035 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 243 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 25.72 %
 + EV/EBITDA под 8: 5.90
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 3.62 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 8.38 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.11
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.13 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.78 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.22
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -10.55 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.58 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 46.74 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 174.29 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.21
 + Ръст в цената на 5BP (BOARD) за 360 дни над 10%: 11.48 %

 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 2.70 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 45.57 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -13.37 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -142 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -517.39 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 32.20 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 255 хил.лв., като нараства с 147.57 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 048 хил.лв., което представлява 0.07 лв. на акция при изменение с 167.35 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.272 лв. е 3.89.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 33.03 % и е 1 035 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 25.72 % до 4 243 хил.лв. (0.28 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.90, а на P/EBITDA 0.96.

Билборд АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 9 369 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 3.62 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 8.38 % до 2.59 лв. (общо 38 852 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.11, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 2.70 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -0.49 % и са 9 017 хил.лв., а за годината са 37 318 хил.лв. с изменение от 2.45 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 4 762 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 742 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 20 662 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 6 818 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 94 хил.лв. 88.68 % от финансовите разходи (106 хил. лв.). Те от своя страна са 1.18 % от разходите за дейността (9 017 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Билборд АД-София към края на юни 2023 г. от 18 488 хил.лв., прави 1.23 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.13 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.78 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.22. Резервите от 5 552 хил.лв. формират 30.03 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -2 656 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 45.57 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 8 371 хил.лв., а краткосрочните за 9 913 хил.лв., което прави общо 18 284 хил.лв. 8 953 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 24.44 %. Общо дълговете са 45.07 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 98.90 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -10.55 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.43 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 40 567 хил.лв. От тях текущите са 24.76 % (10 043 хил.лв.), а нетекущите 75.24 % (30 524 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 130 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 101.31 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 0.70 % от собствения капитал и 0.32 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.58 %, а обръщаемостта им е 0.96 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.89 %. Стойността на фирмата (EV) e 25 044 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 115 хил.лв. (2.75 % от Актива), от които парите в брои са 98 хил.лв. Незабавната ликвидност е 11.30 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 447 хил.лв. с изменение от -13.37 %. Отношението му към продажбите е 4.77 %. За година назад ОПП е 4 122 хил.лв. (46.74 % ръст), а ОПП/Продажби 10.61 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 243 хил.лв., а за 12 м. -1 075 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -757 хил.лв. и -2 571 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -67 хил.лв, а за период от 1 година 476 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -517.39 % до -142 хил.лв., а за 12 месеца е 1 846 хил.лв. (174.29 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.21.

Билборд АД-София има емитирани акции с борсов код: 5BP (BOARD)-обикновени 15 000 000 бр.. Емисия 5BP (BOARD) поскъпва за предходните 90 дни с 6.25 % до цена 0.272 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 11.48 %. Капитализацията на дружеството е 4.08 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Билборд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.41
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)32.20
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)0.56
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)8.42
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)13.39

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Билборд АД-София е 0.66 %. Очакваната цена на емисия 5BP (BOARD) е 0.27 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.22380.22071.40
Цена/Печалба 12м.(P/E)4.55363.893116.96
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.10590.10500.85
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.02360.96166.45
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.07632.2102-6.06

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 38 855 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 310 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.4318 4932.0218 601
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)51.711 35940.671 260
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)1.3439 0420.3738 668
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)13.954 54214.564 566
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-3.681 893-70.47580

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Билборд АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 8.83 %, което съответства на цена за емисия 5BP (BOARD) от 0.30 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Печалба от дейността-3м. 505 352 -30.30 % -153
Печалба преди облагане с данъци-3м. 505 352 -30.30 % -153
Печалба след облагане с данъци-3м. 505 352 -30.30 % -153


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -563 -690 -22.56 % -127
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 986 447 -54.67 % -539
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -611 -757 -23.90 % -146
Парични средства в началото на периода-3м. 708 0 -100.00 % -708
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 1 182 -67 -105.67 % -1 249
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 1 182 -67 -105.67 % -1 249