-- 2023.08.28 11:06:50
Стара планина Холд АД-София, 5SR, CENHL; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.28 11:03:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 233.00 | 231.00 | 223.00 |
Цена (Price) | 9.80 | 9.10 | 9.30 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 4 308.00 | 4 884.00 | 5 358.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 17 740.00 | 18 790.00 | 14 385.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 103 718.00 | 107 893.00 | 95 990.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 403 496.00 | 395 768.00 | 330 057.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 11.60 | 10.17 | 13.58 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.59 | 1.44 | 1.66 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.51 | 0.48 | 0.59 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 5.00 | 4.30 | 26.53 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 5.18 | 4.84 | 5.89 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -19.60 | 34.47 | 25.60 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 0.03 | 37.96 | 32.51 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 8.05 | 23.47 | 40.59 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -48.36 | 39 916.33 | 78.49 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 9.95 | 11.17 | 12.08 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 35.86 | 47.65 | 31.79 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 4.40 | 4.75 | 4.36 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 13.84 | 15.00 | 12.49 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 5.48 | 6.08 | 5.24 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 25.05 | 19.71 | 23.69 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 29.49 | 24.23 | 26.01 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 215.53 | 265.96 | 225.53 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 3.22 | 3.47 | 3.21 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 2.76 | 2.97 | 2.72 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -1.56 | 6.22 | 6.13 |
Очаквана цена (Expected price) | 9.65 | 9.67 | 9.87 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 0.78 | 11.19 | 12.77 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 9.88 | 10.12 | 10.49 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 308 хил.лв.
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 17 740 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 23.32 %
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 0.03 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 18 135 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 73 282 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 31.28 %
+ EV/EBITDA под 8: 5.18
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 8.05 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 22.25 %
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.51
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 9.95 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 13.84 %
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 5.48 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 149.43 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 459.29 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 5.00
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.22 %
+ Средна дивидентна доходност от 5SR (CENHL) за 5 години: 2.76 %
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -19.60 %
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.59
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 36.49 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 35.86 %
- Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -29.78 %
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -48.36 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 33.50 %
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 308 хил.лв., като намалява с -19.60 %. За последните 12 месеца печалбата достига 17 740 хил.лв., което представлява 0.84 лв. на акция при изменение с 23.32 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.8 лв. е 11.60.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 0.03 % и е 18 135 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 31.28 % до 73 282 хил.лв. (3.49 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.18, а на P/EBITDA 2.81.
Стара планина Холд АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 103 718 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 8.05 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 22.25 % до 19.21 лв. (общо 403 496 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.51, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 4.40 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 8.19 % и са 90 930 хил.лв., а за годината са 354 579 хил.лв. с изменение от 19.70 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 52 164 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 22 358 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 212 377 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 78 781 хил.лв.
Консолидираният собствен капитал на Стара планина Холд АД-София към края на юни 2023 г. от 129 091 хил.лв., прави 6.15 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 9.95 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 13.84 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.59. Резервите от 45 834 хил.лв. формират 35.51 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 53 340 хил.лв. (41.32 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 36.49 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 15 703 хил.лв., а краткосрочните за 88 620 хил.лв., което прави общо 104 323 хил.лв. 7 413 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 25.05 %. Общо дълговете са 29.49 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 80.81 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 35.86 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 19.80 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 353 730 хил.лв. От тях текущите са 54.00 % (191 003 хил.лв.), а нетекущите 46.00 % (162 727 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 102 383 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 215.53 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 79.31 % от собствения капитал и 28.94 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 5.48 %, а обръщаемостта им е 1.25 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 12.72 %. Стойността на фирмата (EV) e 379 886 000 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 50 553 хил.лв. (14.29 % от Актива), от които парите в брои са 158 хил.лв., а 180 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 57.04 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 7 628 хил.лв. с изменение от -29.78 %. Отношението му към продажбите е 7.35 %. За година назад ОПП е 57 483 хил.лв. (149.43 % ръст), а ОПП/Продажби 14.25 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 687 хил.лв., а за 12 м. -36 112 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 310 хил.лв. и -15 388 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 4 251 хил.лв, а за период от 1 година 5 983 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -48.36 % до 3 517 хил.лв., а за 12 месеца е 41 169 хил.лв. (459.29 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 5.00.
Стара планина Холд АД-София има емитирани акции с борсов код: 5SR (CENHL)-обикновени 21 000 000 бр.. Емисия 5SR (CENHL) поскъпва за предходните 90 дни с 7.69 % до цена 9.8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.38 %. Капитализацията на дружеството е 205.80 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 6 631 590 лв., което е 37.38 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.22 % спрямо капитализацията (5SR (CENHL) - 0.31579 лв. 3.22 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5SR (CENHL) е 0.2702 лв. 2.76 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Стара планина Холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 2.55 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 3.92 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 4.81 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 5.83 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 33.50 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Стара планина Холд АД-София е -1.56 %. Очакваната цена на емисия 5SR (CENHL) е 9.65 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.5525 | 1.5942 | -2.62 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 10.9526 | 11.6009 | -5.59 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.5200 | 0.5100 | 1.95 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 2.8086 | 2.8083 | 0.01 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 4.6286 | 4.9989 | -7.41 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 416 217 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 17 458 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 2.92 | 136 434 | 0.97 | 133 852 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -2.97 | 18 232 | -11.21 | 16 683 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 6.51 | 421 520 | 3.83 | 410 914 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 6.31 | 77 901 | -0.09 | 73 210 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 68.17 | 74 773 | -23.61 | 33 964 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Обикновенни акции | 21 000 | 0 | -100.00 % | -21 000 |
Текущи задължения, в т ч | 58 608 | 78 514 | +33.96 % | +19 906 |
Текущи задължения към свързани предприятия | 6 750 | 24 213 | +258.71 % | +17 463 |
Търговски и други текущи задължения | 66 659 | 87 864 | +31.81 % | +21 205 |
Текущи пасиви | 67 480 | 88 620 | +31.33 % | +21 140 |
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Печалба след облагане с данъци за малцинствено участие-3м. | 9 892 | 7 574 | -23.43 % | -2 318 |
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. | 8 064 | -11 065 | -237.21 % | -19 129 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 23 683 | 7 628 | -67.79 % | -16 055 |
Покупка на дълготрайни активи-3м. | -6 159 | -3 413 | +44.59 % | +2 746 |
Покупка на инвестиции-3м. | -15 446 | 0 | +100.00 % | +15 446 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -21 594 | -3 687 | +82.93 % | +17 907 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 44 909 | 0 | -100.00 % | -44 909 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 46 302 | 4 251 | -90.82 % | -42 051 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 46 122 | 4 251 | -90.78 % | -41 871 |