-- 2023.08.25 14:56:13
Български фонд за вземания АДСИЦ-София, 9BH, BRFA, 9BH1; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.25 14:53:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 334 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 534 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -205.50
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -25.44 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 147.06 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 147.06 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 4.27
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 40.10 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 11.36 %
 + Средна дивидентна доходност от 9BH за 5 години: 5.78 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -53.55 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -493 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -153.65 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -42.46 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -115 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -106.56 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 1 9 800 000.00
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -27.94 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -29.34 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 7.40 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 92.60 %
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.92
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -46.17 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 2 482.01 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 97.95 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 161.39 %
 - Спад в цената на 9BH за 90 дни над -10%: -10.81 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 334 хил.лв., като намалява с -53.55 %. За последните 12 месеца загубата достига -493 хил.лв., което представлява -0.33 лв. на акция при изменение с -153.65 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.32 лв. е -4.02.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -42.46 % и е 534 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -106.56 % до -115 хил.лв. (-0.08 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -205.50, а на P/EBITDA -17.22.

Български фонд за вземания АДСИЦ-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1 9 800 000.00
През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (590 от 590 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (159 хил.лв.) и другите финансови приходи (431 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -28.69 % и са 256 хил.лв., а за годината са 466 хил.лв. с изменение от -61.80 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 33 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 22 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 132 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 34 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 200 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (200 хил. лв.). Те от своя страна са 78.13 % от разходите за дейността (256 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Български фонд за вземания АДСИЦ-София към края на юни 2023 г. от 1 733 хил.лв., прави 1.16 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -27.94 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -29.34 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.14. Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 35 хил.лв. (2.02 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 7.40 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 19 493 хил.лв., а краткосрочните за 2 179 хил.лв., което прави общо 21 672 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 9.31 %. Общо дълговете са 92.60 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 250.55 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -25.44 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -25.63 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 23 405 хил.лв. От тях текущите са 100.00 % (23 405 хил.лв.), а нетекущите 0.00 % (0 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 21 226 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 074.12 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 1 224.81 % от собствения капитал и 90.69 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.88 %, а обръщаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -2.33 %. Стойността на фирмата (EV) e 23 632 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 20 хил.лв. (0.09 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.92 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 256 хил.лв. с изменение от 147.06 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -281 хил.лв. и -568 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -25 хил.лв, а за период от 1 година -104 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 147.06 % до 256 хил.лв., а за 12 месеца е 464 хил.лв. (-46.17 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 4.27.

Български фонд за вземания АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: 9BH-обикновени 1 500 000 бр.. Емисия 9BH поевтинява за предходните 90 дни с -10.81 % до цена 1.32 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -5.04 %. Капитализацията на дружеството е 1.98 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 225 000 лв., което е -45.64 % от текущата 12 месечна печалба и са 11.36 % спрямо капитализацията (9BH - 0.15 лв. 11.36 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 9BH е 0.0763 лв. 5.78 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Български фонд за вземания АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Български фонд за вземания АДСИЦ-София е 40.10 %. Очакваната цена на емисия 9BH е 1.85 лв.

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Български фонд за вземания АДСИЦ-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -6.18 %, което съответства на цена за емисия 9BH от 1.24 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: