-- 2023.08.25 14:47:55
Топлофикация-Русе АД-Русе, TPLR, T0F1; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.25 14:46:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 233.00 | 231.00 | 223.00 |
Цена (Price) | 3.60 | 3.50 | 3.50 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -7 263.00 | 12 893.00 | -6 630.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 34 337.00 | 34 970.00 | -52 642.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 40 731.00 | 41 990.00 | 19 775.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 171 479.00 | 150 523.00 | 107 491.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 2.97 | 2.84 | -1.88 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.55 | 1.35 | 3.12 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.60 | 0.66 | 0.92 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 6.62 | 5.40 | 10.04 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 8.89 | 9.76 | -7.76 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -9.55 | 275.37 | -1 583.22 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 69.31 | 432.11 | -288.82 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 105.97 | 50.92 | 22.97 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -273.82 | 445.37 | 150.66 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 107.64 | 90.71 | -62.40 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 32.39 | 80.28 | 138.51 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 20.02 | 23.23 | -48.97 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 57.03 | 67.71 | -102.60 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 7.70 | 8.43 | -20.43 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 41.93 | 41.60 | 52.70 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 84.80 | 84.19 | 89.74 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 188.68 | 193.27 | 143.76 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.29 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.06 | 0.06 | 0.06 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 2.14 | 45.23 | -11.46 |
Очаквана цена (Expected price) | 3.68 | 5.08 | 3.10 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 15.64 | 41.26 | -9.10 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 4.16 | 4.94 | 3.18 |
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 34 337 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 165.23 %
+ Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.97
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 69.31 %
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 52 530 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 208.14 %
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 105.97 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 59.53 %
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.60
+ Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 20.02 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 107.64 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 57.03 %
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 7.70 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 33.55 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 56.13 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 6.62
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 15.64 %
+ Средна дивидентна доходност от TPLR за 5 години: 0.06 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -7 263 хил.лв.
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -9.55 %
- Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -1 389 хил.лв.
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.55
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 15.20 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 41.93 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 84.80 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 32.39 %
- Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -782 хил.лв.
- Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -138.89 %
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -1 872 хил.лв.
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -273.82 %
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 376.05 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 176.72 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 26.67 %
- Няма дивидент за предходната година
Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -7 263 хил.лв., като намалява с -9.55 %. За последните 12 месеца печалбата достига 34 337 хил.лв., което представлява 1.21 лв. на акция при изменение с 165.23 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.6 лв. е 2.97.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 69.31 % и е -1 389 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 208.14 % до 52 530 хил.лв. (1.85 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 8.89, а на P/EBITDA 1.94.
Топлофикация-Русе АД-Русе формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 40 731 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 105.97 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 59.53 % до 6.05 лв. (общо 171 479 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.60, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 20.02 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 80.94 % и са 48 051 хил.лв., а за годината са 186 829 хил.лв. с изменение от 2.06 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 14 730 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 19 563 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 83 317 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 60 052 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 4 784 хил.лв. 90.78 % от финансовите разходи (5 270 хил. лв.). Те от своя страна са 10.97 % от разходите за дейността (48 051 хил.лв.).
Консолидираният собствен капитал на Топлофикация-Русе АД-Русе към края на юни 2023 г. от 66 024 хил.лв., прави 2.33 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 107.64 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 57.03 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.55. Резервите от 43 463 хил.лв. формират 65.83 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -11 418 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 15.20 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 186 156 хил.лв., а краткосрочните за 182 064 хил.лв., което прави общо 368 220 хил.лв. 5 431 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 41.93 %. Общо дълговете са 84.80 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 557.71 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 32.39 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 40.11 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 434 244 хил.лв. От тях текущите са 79.11 % (343 525 хил.лв.), а нетекущите 20.89 % (90 719 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 161 461 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 188.68 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 244.55 % от собствения капитал и 37.18 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 7.70 %, а обръщаемостта им е 0.38 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.05 %. Стойността на фирмата (EV) e 466 806 947 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 3 470 хил.лв. (0.80 % от Актива), от които парите в брои са 3 470 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1.91 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -782 хил.лв. с изменение от -138.89 %. Отношението му към продажбите е -1.92 %. За година назад ОПП е 19 358 хил.лв. (33.55 % ръст), а ОПП/Продажби 11.29 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 201 хил.лв., а за 12 м. -13 225 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -669 хил.лв. и -2 923 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 652 хил.лв, а за период от 1 година 3 210 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -273.82 % до -1 872 хил.лв., а за 12 месеца е 15 427 хил.лв. (56.13 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 6.62.
Топлофикация-Русе АД-Русе има емитирани акции с борсов код: TPLR-обикновени 28 349 152 бр.. Емисия TPLR поскъпва за предходните 90 дни с 2.86 % до цена 3.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 2.86 %. Капитализацията на дружеството е 102.06 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия TPLR е 0.0020 лв. 0.06 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Топлофикация-Русе АД-Русе измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 19.82 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 376.05 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 13.34 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 176.72 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 26.67 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Топлофикация-Русе АД-Русе е 2.14 %. Очакваната цена на емисия TPLR е 3.68 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.3926 | 1.5458 | -9.91 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 2.9184 | 2.9722 | -1.81 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.6780 | 0.5952 | 13.92 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 2.0662 | 1.9428 | 6.35 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 5.5538 | 6.6155 | -16.05 |
Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Топлофикация-Русе АД-Русе и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 15.64 %, което съответства на цена за емисия TPLR от 4.16 лв.
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Неразпределена печалба | 29 141 | 14 620 | -49.83 % | -14 521 |
Непокрита загуба | -40 559 | -26 038 | +35.80 % | +14 521 |
Други текущи задължения | 33 318 | 6 149 | -81.54 % | -27 169 |
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за материали-3м. | 18 674 | 14 730 | -21.12 % | -3 944 |
Разходи за външни услуги-3м. | 1 824 | 2 547 | +39.64 % | +723 |
Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 2 086 | 19 563 | +837.82 % | +17 477 |
Разходи по икономически елементи-3м. | 26 982 | 42 781 | +58.55 % | +15 799 |
Разходи за лихви-3м. | 2 071 | 4 784 | +131.00 % | +2 713 |
Финансови разходи-3м. | 2 217 | 5 270 | +137.71 % | +3 053 |
Разходи за дейността-3м. | 29 199 | 48 051 | +64.56 % | +18 852 |
Печалба от дейността-3м. | 12 893 | 0 | -100.00 % | -12 893 |
Общо разходи-3м. | 29 199 | 48 051 | +64.56 % | +18 852 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 12 893 | 0 | -100.00 % | -12 893 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 12 893 | 0 | -100.00 % | -12 893 |
Нетна печалба за периода-3м. | 12 893 | 0 | -100.00 % | -12 893 |
Загуба от дейността-3м. | 0 | 7 263 | +7 263.00 % | +7 263 |
Загуба преди облагане с данъци-3м. | 0 | 7 263 | +7 263.00 % | +7 263 |
Загуба след облагане с данъци-3м. | 0 | 7 263 | +7 263.00 % | +7 263 |
Нетна загуба за периода-3м. | 0 | 7 263 | +7 263.00 % | +7 263 |
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Постъпления от клиенти-3м. | 34 372 | 24 980 | -27.32 % | -9 392 |
Плащания на доставчици-3м. | -19 689 | -33 588 | -70.59 % | -13 899 |
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | -9 486 | -295 | +96.89 % | +9 191 |
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. | 8 728 | 10 814 | +23.90 % | +2 086 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 10 800 | -782 | -107.24 % | -11 582 |
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. | -5 063 | -2 201 | +56.53 % | +2 862 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -5 063 | -2 201 | +56.53 % | +2 862 |
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | 4 981 | -3 652 | -173.32 % | -8 633 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 2 141 | 0 | -100.00 % | -2 141 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 7 122 | -3 652 | -151.28 % | -10 774 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 7 122 | -3 652 | -151.28 % | -10 774 |