-- 2023.08.25 14:30:54
Индустриален Холдинг България АД-София, 4ID, IHLBL, 4IDF; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.25 14:27:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 1.67 1.70 2.04
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 4 519.00 4 518.00 11 985.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 10 592.00 18 058.00 46 311.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 31 147.00 33 331.00 37 037.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 144 804.00 150 694.00 142 047.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 15.26 9.11 4.26
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.42 0.43 0.52
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.12 1.09 1.39
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 5.85 5.83 4.96
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 6.24 4.65 3.45
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -62.29 -52.59 -11.69
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -48.74 -35.38 -8.06
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -15.90 5.15 1.20
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -10.22 -69.46 -53.71
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 1.15 6.09 20.09
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -1.34 13.89 -18.68
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 7.31 11.98 32.60
Възвръщаемост на СК (ROE) 2.73 4.67 13.02
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.45 4.19 11.63
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 3.70 3.78 5.54
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 9.96 10.09 10.19
Текуща ликвидност (Current Ratio) 526.30 518.91 286.11
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -6.89 -6.17 0.23
Очаквана цена (Expected price) 1.55 1.60 2.04
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -16.79 -9.49 3.78
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.39 1.54 2.12

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 519 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 10 592 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 8 229 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 26 606 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 6.24
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 1.94 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.15 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.42
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 89.79 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.45 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 5.85

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -62.29 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -77.13 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 15.26
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -48.74 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -56.54 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -15.90 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -6.97 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -21.40 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -10.22 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -30.62 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 55.17 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 32.80 %
 - Спад в цената на 4ID (IHLBL) за 360 дни над -10%: -18.14 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -16.79 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 519 хил.лв., като намалява с -62.29 %. За последните 12 месеца печалбата достига 10 592 хил.лв., което представлява 0.11 лв. на акция при изменение с -77.13 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.67 лв. е 15.26.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -48.74 % и е 8 229 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -56.54 % до 26 606 хил.лв. (0.27 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.24, а на P/EBITDA 6.08.

Индустриален Холдинг България АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 31 147 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -15.90 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 1.94 % до 1.50 лв. (общо 144 804 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.12, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 7.31 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 2.13 % и са 26 747 хил.лв., а за годината са 133 510 хил.лв. с изменение от 32.34 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 7 291 хил.лв., разходите за външни услуги с 5 723 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 7 471 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 37 531 хил.лв., разходите за външни услуги с 25 979 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 30 780 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Индустриален Холдинг България АД-София към края на юни 2023 г. от 386 512 хил.лв., прави 3.99 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.15 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.73 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.42. Резервите от 137 812 хил.лв. формират 35.66 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 142 855 хил.лв. (36.96 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 89.79 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 26 975 хил.лв., а краткосрочните за 15 915 хил.лв., което прави общо 42 890 хил.лв. 12 208 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.70 %. Общо дълговете са 9.96 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 11.10 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -1.34 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.87 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 430 463 хил.лв. От тях текущите са 19.46 % (83 761 хил.лв.), а нетекущите 80.54 % (346 702 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 67 846 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 526.30 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 17.55 % от собствения капитал и 15.76 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.45 %, а обръщаемостта им е 0.34 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.58 %. Стойността на фирмата (EV) e 166 120 056 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 39 501 хил.лв. (9.18 % от Актива), от които парите в брои са 307 хил.лв. Незабавната ликвидност е 321.74 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 8 681 хил.лв. с изменение от -6.97 %. Отношението му към продажбите е 27.87 %. За година назад ОПП е 41 677 хил.лв. (-21.40 % спад), а ОПП/Продажби 28.78 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -18 505 хил.лв., а за 12 м. -30 105 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 552 хил.лв. и 1 051 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -9 272 хил.лв, а за период от 1 година 12 623 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -10.22 % до 5 282 хил.лв., а за 12 месеца е 27 623 хил.лв. (-30.62 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 5.85.

Индустриален Холдинг България АД-София има емитирани акции с борсов код: 4ID (IHLBL)-обикновени 96 808 417 бр.. Емисия 4ID (IHLBL) поевтинява за предходните 90 дни с -1.76 % до цена 1.67 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -18.14 %. Капитализацията на дружеството е 161.67 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Индустриален Холдинг България АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.45
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)55.17
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)1.52
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)32.80
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)14.59

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Индустриален Холдинг България АД-София е -6.89 %. Очакваната цена на емисия 4ID (IHLBL) е 1.55 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.42330.41831.21
Цена/Печалба 12м.(P/E)8.952815.2634-41.34
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.07281.1165-3.91
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)4.69536.0765-22.73
Цена/СПП 12м.(P/FCF)5.72815.8527-2.13

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 139 524 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 407 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал11.42425 5094.39398 646
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-113.68-2 470-81.823 283
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-5.13142 956-9.69136 092
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-60.6113 562-45.3518 817
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-16.6923 514-12.6424 658

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Индустриален Холдинг България АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -16.79 %, което съответства на цена за емисия 4ID (IHLBL) от 1.39 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА 16 191 21 587 +33.33 % +5 396


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 5 499 8 681 +57.87 % +3 182
Покупка на дълготрайни активи-3м. -4 142 -7 029 -69.70 % -2 887
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. 0 -11 523 -11 523.00 % -11 523
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -4 132 -18 505 -347.85 % -14 373
Постъпления от заеми-3м. 2 093 1 177 -43.76 % -916
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 2 052 552 -73.10 % -1 500
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 3 419 -9 272 -371.19 % -12 691
Парични средства в началото на периода-3м. 45 354 0 -100.00 % -45 354
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 48 773 -9 272 -119.01 % -58 045
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 48 773 -9 272 -119.01 % -58 045