-- 2023.08.24 15:52:05
Химснаб България АД-София, 58E, EMPI; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.24 15:46:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 58.50 58.00 55.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 3 035.00 2 018.00 1 627.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 7 095.00 5 687.00 4 693.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 16 742.00 10 738.00 10 408.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 49 664.00 43 330.00 35 178.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 20.57 25.44 29.50
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.13 1.15 1.14
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.94 3.34 3.94
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 18.64 16.24 380.36
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 19.58 23.13 26.46
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 86.54 74.57 55.25
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 80.16 52.25 33.99
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 60.86 40.29 21.40
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -54.79 472.62 394.49
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 5.90 4.81 4.08
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 0.15 -1.62 -6.66
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 14.29 13.12 13.34
Възвръщаемост на СК (ROE) 5.66 4.60 3.92
Възвръщаемост на активите (ROA) 3.34 2.70 2.27
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 20.27 20.50 18.82
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 30.43 31.14 31.54
Текуща ликвидност (Current Ratio) 234.03 226.02 240.09
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 5.65 9.27 7.00
Очаквана цена (Expected price) 61.81 63.38 59.38
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 14.07 16.90 8.99
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 66.73 67.80 60.49

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 035 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 86.54 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 7 095 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 51.18 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 80.16 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 778 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 11 174 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 38.43 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 60.86 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 41.18 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 14.29 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 5.90 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.66 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.34 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 798.82 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 2 051.10 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 14.07 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 20.57
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.94
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -49.81 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -54.79 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 18.64
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 64.51 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 035 хил.лв., като нараства с 86.54 %. За последните 12 месеца печалбата достига 7 095 хил.лв., което представлява 2.84 лв. на акция при изменение с 51.18 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 58.5 лв. е 20.57.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 80.16 % и е 3 778 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 38.43 % до 11 174 хил.лв. (4.48 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 19.58, а на P/EBITDA 13.06.

Химснаб България АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 16 742 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 60.86 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 41.18 % до 19.91 лв. (общо 49 664 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.94, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 14.29 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 53.86 % и са 13 864 хил.лв., а за годината са 42 384 хил.лв. с изменение от 35.14 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 10 988 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 30 264 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Химснаб България АД-София към края на юни 2023 г. от 128 760 хил.лв., прави 51.61 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 5.90 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.66 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.13. Резервите от 78 392 хил.лв. формират 60.88 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 42 820 хил.лв. (33.26 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 59.83 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 21 874 хил.лв., а краткосрочните за 43 623 хил.лв., което прави общо 65 497 хил.лв. 6 018 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 20.27 %. Общо дълговете са 30.43 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 50.87 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 0.15 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 3.80 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 215 217 хил.лв. От тях текущите са 47.44 % (102 092 хил.лв.), а нетекущите 52.56 % (113 125 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 58 469 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 234.03 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 45.41 % от собствения капитал и 27.17 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.34 %, а обръщаемостта им е 0.23 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.78 %. Стойността на фирмата (EV) e 218 775 914 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 13 617 хил.лв. (6.33 % от Актива), от които парите в брои са 1 434 хил.лв. Незабавната ликвидност е 37.74 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 058 хил.лв. с изменение от -49.81 %. Отношението му към продажбите е 6.32 %. За година назад ОПП е 8 404 хил.лв. (798.82 % ръст), а ОПП/Продажби 16.92 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 165 хил.лв., а за 12 м. -4 038 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 129 хил.лв. и -1 348 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 352 хил.лв, а за период от 1 година 3 018 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -54.79 % до 892 хил.лв., а за 12 месеца е 7 830 хил.лв. (2 051.10 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 18.64.

Химснаб България АД-София има емитирани акции с борсов код: 58E (EMPI)-обикновени 2 494 631 бр.. Емисия 58E (EMPI) поскъпва за предходните 90 дни с 0.86 % до цена 58.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.41 %. Капитализацията на дружеството е 145.94 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Химснаб България АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.78
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)18.50
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)10.95
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)10.97
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)64.51

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Химснаб България АД-София е 5.65 %. Очакваната цена на емисия 58E (EMPI) е 61.81 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.16071.13342.41
Цена/Печалба 12м.(P/E)25.661320.568824.76
Цена/Продажби 12м.(P/S)3.36802.938514.62
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)15.373013.060317.71
Цена/СПП 12м.(P/FCF)16.377118.6380-12.13

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 54 584 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 7 675 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал2.67129 0823.40130 006
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)6.776 07263.149 278
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)24.5353 96027.4155 208
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)17.2011 12641.5613 438
Свободен паричен поток 12м.(FCF)47.6413 156-10.957 935

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Химснаб България АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 14.07 %, което съответства на цена за емисия 58E (EMPI) от 66.73 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 6 610 10 988 +66.23 % +4 378
Разходи по икономически елементи-3м. 8 744 13 472 +54.07 % +4 728
Разходи за дейността-3м. 9 045 13 864 +53.28 % +4 819
Печалба от дейността-3м. 2 096 3 294 +57.16 % +1 198
Общо разходи-3м. 9 045 13 864 +53.28 % +4 819
Печалба преди облагане с данъци-3м. 2 096 3 294 +57.16 % +1 198
Печалба след облагане с данъци-3м. 2 058 3 141 +52.62 % +1 083
Нетна печалба за периода-3м. 2 018 3 035 +50.40 % +1 017
Общо разходи и печалба-3м. 11 141 17 158 +54.01 % +6 017
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 8 255 13 714 +66.13 % +5 459
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 10 738 16 742 +55.91 % +6 004
Приходи от дейността-3м. 11 141 17 158 +54.01 % +6 017
Общо приходи-3м. 11 141 17 158 +54.01 % +6 017
Общо приходи и загуба-3м. 11 141 17 158 +54.01 % +6 017


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 12 720 18 641 +46.55 % +5 921
Плащания на доставчици-3м. -10 039 -15 739 -56.78 % -5 700
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -640 -789 -23.28 % -149
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 1 978 1 058 -46.51 % -920
Предоставени заеми-3м. -1 260 -253 +79.92 % +1 007
Покупка на инвестиции-3м. -1 571 0 +100.00 % +1 571
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -2 520 165 +106.55 % +2 685
Постъпления от заеми-3м. 6 297 7 812 +24.06 % +1 515
Платени заеми-3м. -5 317 -7 136 -34.21 % -1 819
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -38 1 352 +3 657.89 % +1 390
Парични средства в началото на периода-3м. 12 285 18 -99.85 % -12 267
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 12 247 1 370 -88.81 % -10 877
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 12 247 1 370 -88.81 % -10 877