-- 2023.08.24 15:18:08
Инвестор.БГ АД-София, 4IN, IBG, 4INN; 229 - консолидиран годишен отчет Q4 на 2022 г. публикуван на 2023.08.24 15:13:00 в Investor.bg
* Възможно е отчета да е индексиран неправилно!

Показатели:

Index 229.00 227.00 219.00
Цена (Price) 19.10 19.20 18.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 569.00 1 189.00 621.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -783.00 -163.00 42.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) -2 979.00 6 848.00 5 943.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 9 744.00 19 571.00 18 124.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -116.66 -563.32 2 072.35
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 4.09 3.94 3.71
Цена/Продажби 12м.(P/S) 9.37 4.69 4.80
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -280.19 -86.95 -54.13
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 31 285.25 93.76 72.26
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -8.37 91.47 197.64
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -81.68 47.76 200.10
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -150.13 15.23 6.66
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 156.38 -37.77 -38.56
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -4.77 -0.70 0.18
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 4.80 4.04 -0.65
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -8.04 -0.83 0.23
Възвръщаемост на СК (ROE) -3.48 -0.72 0.18
Възвръщаемост на активите (ROA) -1.39 -0.29 0.07
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 46.75 45.92 33.98
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 59.52 58.32 57.07
Текуща ликвидност (Current Ratio) 90.52 94.49 128.69
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 2.62 13.22 22.77
Очаквана цена (Expected price) 19.60 21.74 22.34
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -160.67 -227.38 24.85

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 569 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 188 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 хил.лв.
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 63.24 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 95.99 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 156.38 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 79.73 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -8.37 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -783 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -1 964.29 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -81.68 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -99.76 %
 - EV/EBITDA над 20: 31 285.25
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -150.13 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -46.24 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 9.37
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -8.04 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -4.77 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -3.48 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.09
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 39.22 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 46.75 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 59.52 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -2 525 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -41 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -326 хил.лв.
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 57.68 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 38.58 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -160.67 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 569 хил.лв., като намалява с -8.37 %. За последните 12 месеца загубата достига -783 хил.лв., което представлява -0.16 лв. на акция при изменение с -1 964.29 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 19.1 лв. е -116.66.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -81.68 % и е 188 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -99.76 % до 4 хил.лв. (0.00 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 31 285.25, а на P/EBITDA 22 835.21.

Инвестор.БГ АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на -2 979 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -150.13 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -46.24 % до 2.04 лв. (общо 9 744 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 9.37, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -8.04 %.
През тримесечието финансовите приходи са 8.56 % от приходите от дейността (-370 от -4 323 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (-338 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -162.85 % и са -4 910 хил.лв., а за годината са 10 626 хил.лв. с изменение от -51.90 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с -1 995 хил.лв. и разходите за възнаграждения с -1 688 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 4 406 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 009 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са -292 хил.лв. 78.71 % и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са -77 хил.лв. 20.75 % от финансовите разходи (-371 хил. лв.). Те от своя страна са 7.56 % от разходите за дейността (-4 910 хил.лв.).
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с -974 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Инвестор.БГ АД-София към края на декември 2022 г. от 22 333 хил.лв., прави 4.67 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -4.77 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -3.48 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.09. Резервите от 35 439 хил.лв. формират 158.68 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -17 106 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 39.22 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 7 272 хил.лв., а краткосрочните за 26 624 хил.лв., което прави общо 33 896 хил.лв. 432 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 46.75 %. Общо дълговете са 59.52 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 151.78 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 4.80 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.50 %. Kъм края на декември 2022 г. всички активи са за 56 948 хил.лв. От тях текущите са 42.32 % (24 099 хил.лв.), а нетекущите 57.68 % (32 849 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -2 525 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 90.52 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -11.31 % от собствения капитал и -4.43 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.39 %, а обръщаемостта им е 0.17 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -2.28 %. Стойността на фирмата (EV) e 125 144 114 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 814 хил.лв. (1.43 % от Актива), от които парите в брои са 9 хил.лв. Незабавната ликвидност е 65.55 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 857 хил.лв. с изменение от 63.24 %. Отношението му към продажбите е -28.77 %. За година назад ОПП е -41 хил.лв. (95.99 % ръст), а ОПП/Продажби -0.42 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -346 хил.лв., а за 12 м. -298 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 031 хил.лв. и -192 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -520 хил.лв, а за период от 1 година -531 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 156.38 % до 964 хил.лв., а за 12 месеца е -326 хил.лв. (79.73 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -280.19.

Инвестор.БГ АД-София има емитирани акции с борсов код: 4IN (IBG)-обикновени 4 782 362 бр.. Емисия 4IN (IBG) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 19.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 4.95 %. Капитализацията на дружеството е 91.34 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Инвестор.БГ АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.47
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)10.11
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)22.92
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)57.68
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)38.58

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Инвестор.БГ АД-София е 2.62 %. Очакваната цена на емисия 4IN (IBG) е 19.60 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)4.13344.09011.06
Цена/Печалба 12м.(P/E)-124.9564-116.6579-7.11
Цена/Продажби 12м.(P/S)4.89369.3743-47.80
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)108.483522 835.2077-99.52
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-99.9378-280.193764.33

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 667 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -4 303 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал0.3522 177-1.7721 707
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-42.91-1 045-934.51-7 562
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-60.197 430-89.801 904
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-105.97-5013 951.54118 314
Свободен паричен поток 12м.(FCF)204.88959-50.53-1 376

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Инвестор.БГ АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -160.67 %

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2022 г. (227) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 227 229 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 623 -368 -159.07 % -991
Разходи за външни услуги-3м. 2 977 -1 995 -167.01 % -4 972
Разходи за възнаграждения-3м. 2 067 -1 688 -181.66 % -3 755
Разходи за осигуровки-3м. 327 -301 -192.05 % -628
Разходи по икономически елементи-3м. 6 325 -4 539 -171.76 % -10 864
Разходи за лихви-3м. 285 -292 -202.46 % -577
Финансови разходи-3м. 250 -371 -248.40 % -621
Разходи за дейността-3м. 6 575 -4 910 -174.68 % -11 485
Печалба от дейността-3м. 1 069 587 -45.09 % -482
Общо разходи-3м. 6 575 -4 910 -174.68 % -11 485
Печалба преди облагане с данъци-3м. 1 069 587 -45.09 % -482
Печалба след облагане с данъци-3м. 1 138 587 -48.42 % -551
Нетна печалба за периода-3м. 1 189 569 -52.14 % -620
Общо разходи и печалба-3м. 6 506 -4 910 -175.47 % -11 416
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 6 832 -2 960 -143.33 % -9 792
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 6 848 -2 979 -143.50 % -9 827
Приходи от финансирания, в т ч-3м. 117 -974 -932.48 % -1 091
Приходи от финансирания от правителството-3м. 114 -974 -954.39 % -1 088
Приходи от дивиденти-3м. 0 -338 -338.00 % -338
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 658 0 -100.00 % -658
Финансови приходи-3м. 679 -370 -154.49 % -1 049
Приходи от дейността-3м. 7 644 -4 323 -156.55 % -11 967
Общо приходи-3м. 7 644 -4 323 -156.55 % -11 967
Общо приходи и загуба-3м. 6 506 -4 910 -175.47 % -11 416


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 227 229 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 6 643 -5 086 -176.56 % -11 729
Плащания на доставчици-3м. -3 663 3 491 +195.30 % +7 154
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -2 094 1 833 +187.54 % +3 927
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -461 526 +214.10 % +987
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 396 857 +116.41 % +461
Предоставени заеми-3м. -22 347 +1 677.27 % +369
Покупка на инвестиции-3м. 0 352 +352.00 % +352
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 18 -1 000 -5 655.56 % -1 018
Получени дивиденти от инвестиции-3м. 0 -338 -338.00 % -338
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -23 -346 -1 404.35 % -323
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. 42 -994 -2 466.67 % -1 036
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -113 -1 031 -812.39 % -918
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 260 -520 -300.00 % -780
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 260 -271 -204.23 % -531

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (-782) и ОД (783): 1 хил.лв.

Този отчет е коригиращ. Промените спрямо предходно обявения са следните:

Изменено перопредисега
Земи094
Сгради и конструкции02 501
Машини и оборудване582698
Транспортни средства02
Стопански инвентар6571
Други имоти, машини913 529
Имоти, машини, съоръжения, оборудване7386 895
Инвестиционни имоти1082 624
Права върху собственост5 7586 843
Програмни продукти1211
Други нематериални активи11 15011 389
Нематериални активи16 92018 243
Положителна репутация04 116
Търговска репутация04 116
Инвестиции общо3 1300
Инвестиции в дъщерни предприятия3 1300
Финансови активи нетекущи3 1300
Дългосрочни вземания от свързани предприятия15 3100
Търговски и други дългосрочни вземания15 3100
Активи по отсрочени данъци324971
Нетекущи активи36 53032 849
Материали012
Продукция059
Стоки020
Материални запаси091
Текущи вземания от свързани предприятия10 870134
Текущи вземания от клиенти и доставчици9721 772
Текущи вземания по предоставени аванси171173
Текущи вземания по предоставени търговски заеми0662
Текущи вземания по данъци за възстановяване010
Други текущи вземания163 616
Търговски и други /текущи/ вземания12 0346 372
Финансови активи, обявени за продажба016 638
Финансови активи текущи016 638
Парични средства в брой19
Парични средства в безсрочни депозити209805
Парични средства и парични еквиваленти210814
Разходи за бъдещи периоди текущи140184
Текущи активи12 38424 099
Общо активи48 91456 948
Резерв от последващи оценки на активите и пасивите8 2368 250
Целеви резерви, в т ч2 3062 359
Общи резерви1 1711 169
Други резерви1 1351 190
Резерви35 37235 439
Натрупана печалба (загуба) в т ч430-17 106
Неразпределена печалба1 001867
Непокрита загуба-571-17 973
Текуща печалба1 0410
Текуща загуба0-782
Финансов резултат1 471-17 888
Собствен капитал41 62522 333
Малцинствено участие0719
Нетекущи задължения към свързани предприятия05 888
Други нетекущи търговски задължения0289
Търговски и други нетекущи задължения06 177
Други нетекущи пасиви2810
Пасиви по отсрочени данъци1551 095
Нетекущи пасиви4367 272
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ0432
Текуща част от нетекущите задължения0197
Текущи задължения, в т ч6 04525 166
Текущи задължения към свързани предприятия3 10816 686
Текущи задължения по получени търговски заеми02 467
Текущи задължения към доставчици и клиенти1 3642 057
Текущи задължения по получени аванси2011 569
Текущи задължения към персонала477880
Текущи задължения към осигурителни предприятия399602
Текущи данъчни задължения496905
Други текущи задължения13321
Търговски и други текущи задължения6 17825 816
Приходи за бъдещи периоди текущи675697
Финансирания текущи0111
Текущи пасиви6 85326 624
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви48 91456 948
Разходи за материали54596
Разходи за външни услуги1 3244 406
Разходи за амортизации168285
Разходи за възнаграждения2 0764 009
Разходи за осигуровки357648
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство0-20
Други разходи за дейността, в т ч30148
Разходи по икономически елементи4 00910 072
Разходи за лихви16545
Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове50
Други финансови разходи49
Финансови разходи25554
Разходи за дейността4 03410 626
Печалба от дейността1 0410
Общо разходи4 03410 626
Печалба преди облагане с данъци1 0410
Печалба след облагане с данъци1 0410
Нетна печалба за периода1 0410
Общо разходи и печалба5 07510 626
Нетни приходи от продажби на услуги4 5629 709
Други нетни приходи от продажби1835
Нетни приходи от продажби4 5809 744
Приходи от финансирания, в т ч1728
Приходи от финансирания от правителството1728
Приходи от лихви47820
Положителни разлики от промяна на валутни курсове08
Финансови приходи47828
Приходи от дейността5 0759 800
Загуба от дейността0826
Общо приходи5 0759 800
Загуба преди облагане с данъци0826
Загуба след облагане с данъци0826
Загуба за малцинствено участие043
Нетна загуба за периода0783
Общо приходи и загуба5 07510 626
Постъпления от клиенти5 18111 162
Плащания на доставчици-1 985-5 802
Плащания, свързани с възнаграждения-2 121-4 307
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-446-1 022
Платени корпоративни данъци върху печалбата-40-70
Курсови разлики0-2
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-70
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):582-41
Покупка на дълготрайни активи-369-394
Предоставени заеми-300-34
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг110130
Получени лихви по предоставени заеми50
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-554-298
Постъпления от заеми02
Платени заеми0-95
Платени задължения по лизингови договори-85-86
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-4-21
Други постъпления/ плащания от финансова дейност08
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-89-192
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-61-531
Парични средства в началото на периода2711 345
Парични средства в края на периода, в т.ч.:210814
Наличност в касата и по банкови сметки210914