-- 2023.08.24 11:47:08
Градус АД-Стара Загора, GR6, GR6T; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.24 11:45:00 в x3news.com

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 1.47 1.50 1.44
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -428.00 4 220.00 2 035.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -5 308.00 -2 845.00 13 191.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 37 798.00 31 678.00 42 441.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 144 727.00 149 370.00 154 279.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -67.47 -128.44 26.59
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.15 1.14 1.08
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.47 2.45 2.27
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -147.92 -226.68 61.61
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 118.05 73.41 17.29
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -121.03 -37.12 689.86
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -54.82 -28.17 73.80
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -10.94 -10.90 -4.62
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -5.57 238.59 13.06
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -4.16 -4.37 -1.55
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -21.07 18.41 28.44
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -3.67 -1.90 8.55
Възвръщаемост на СК (ROE) -1.65 -0.87 3.98
Възвръщаемост на активите (ROA) -1.45 -0.76 3.58
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 5.21 5.08 7.00
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 10.22 11.22 12.13
Текуща ликвидност (Current Ratio) 422.48 486.50 336.54
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 1.41 1.38 3.13
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 3.81 3.73 3.60
Доходност среден дивидент 2 (Avg Dividend Yield 2) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -23.97 12.01 6.55
Очаквана цена (Expected price) 1.12 1.68 1.53
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -56.89 -30.90 -3.54
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.63 1.04 1.39

 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 795 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 278 хил.лв.
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 89.32 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -21.07 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.41 %
 + Средна дивидентна доходност от GR6 за 5 години: 3.81 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -428 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -121.03 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -5 308 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -140.24 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -54.82 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -84.93 %
 - EV/EBITDA над 20: 118.05
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -10.94 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -6.19 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.47
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -3.67 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -4.16 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.65 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -55.75 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -5.57 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -2 421 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -142.52 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 357.92 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 87.81 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 64.08 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -23.97 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -56.89 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -428 хил.лв., като намалява с -121.03 %. За последните 12 месеца загубата достига -5 308 хил.лв., което представлява -0.02 лв. на акция при изменение с -140.24 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.47 лв. е -67.47.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -54.82 % и е 1 795 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -84.93 % до 3 278 хил.лв. (0.01 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 118.05, а на P/EBITDA 109.24.

Градус АД-Стара Загора формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 37 798 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -10.94 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -6.19 % до 0.59 лв. (общо 144 727 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.47, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -3.67 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -8.20 % и са 40 895 хил.лв., а за годината са 173 169 хил.лв. с изменение от 14.05 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 24 395 хил.лв., разходите за възнаграждения с 7 645 хил.лв., изменението на запасите от продукция, незавършено производство с -6 888 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 8 552 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 111 049 хил.лв., разходите за възнаграждения с 29 659 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 34 397 хил.лв.
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с 2 709 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Градус АД-Стара Загора към края на юни 2023 г. от 311 571 хил.лв., прави 1.28 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -4.16 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.65 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.15. Резервите от 74 763 хил.лв. формират 24.00 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -6 494 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 89.32 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 17 449 хил.лв., а краткосрочните за 18 186 хил.лв., което прави общо 35 635 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 5.21 %. Общо дълговете са 10.22 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 11.44 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -21.07 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -6.28 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 348 807 хил.лв. От тях текущите са 22.03 % (76 833 хил.лв.), а нетекущите 77.97 % (271 974 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 58 647 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 422.48 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 18.82 % от собствения капитал и 16.81 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.45 %, а обръщаемостта им е 0.40 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.55 %. Стойността на фирмата (EV) e 386 960 804 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 8 380 хил.лв. (2.40 % от Актива), от които парите в брои са 349 хил.лв. Незабавната ликвидност е 46.08 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 15 789 хил.лв. с изменение от -4.18 %. Отношението му към продажбите е 41.77 %. За година назад ОПП е 6 179 хил.лв. (-55.75 % спад), а ОПП/Продажби 4.27 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -282 хил.лв., а за 12 м. -3 728 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -14 317 хил.лв. и -15 747 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 190 хил.лв, а за период от 1 година -13 296 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -5.57 % до 13 722 хил.лв., а за 12 месеца е -2 421 хил.лв. (-142.52 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -147.92.

Градус АД-Стара Загора има емитирани акции с борсов код: GR6-обикновени 243 608 710 бр.. Емисия GR6 поевтинява за предходните 90 дни с -2.00 % до цена 1.47 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 2.08 %. Капитализацията на дружеството е 358.10 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 5 057 948 лв., което е -95.29 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.41 % спрямо капитализацията (GR6 - 0.02076259 лв. 1.41 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия GR6 е 0.0560 лв. 3.81 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Градус АД-Стара Загора измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.25
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)357.92
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)2.55
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)87.81
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)64.08

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Градус АД-Стара Загора е -23.97 %. Очакваната цена на емисия GR6 е 1.12 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.11861.1494-2.68
Цена/Печалба 12м.(P/E)-125.8716-67.4651-86.57
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.39742.4743-3.11
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)65.6350109.2449-39.92
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-222.1494-147.9161-50.19

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 139 110 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -44 204 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.76325 783-0.29319 215
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-2 519.06-74 512-388.39-13 895
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-5.49141 163-8.24137 057
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-663.19-30 728-128.18-1 537
Свободен паричен поток 12м.(FCF)197.081 565151.44829

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Градус АД-Стара Загора и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -56.89 %, което съответства на цена за емисия GR6 от 0.63 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Материали 33 374 23 864 -28.50 % -9 510
Нетекущи пасиви 22 262 17 449 -21.62 % -4 813


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -9 359 -6 888 +26.40 % +2 471
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 648 8 552 +1 219.75 % +7 904
Обезценка на активи-3м. 0 7 604 +7 604.00 % +7 604
Разходи по икономически елементи-3м. 29 894 40 816 +36.54 % +10 922
Разходи за дейността-3м. 29 992 40 895 +36.35 % +10 903
Печалба от дейността-3м. 4 723 0 -100.00 % -4 723
Общо разходи-3м. 29 992 40 895 +36.35 % +10 903
Печалба преди облагане с данъци-3м. 4 723 0 -100.00 % -4 723
Печалба след облагане с данъци-3м. 4 220 0 -100.00 % -4 220
Нетна печалба за периода-3м. 4 220 0 -100.00 % -4 220


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 101 6 653 +6 487.13 % +6 552
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 6 429 15 789 +145.59 % +9 360
Плащания при обратно придобиване на ценни книжа-3м. -917 -3 182 -247.00 % -2 265
Платени заеми-3м. -3 565 -13 256 -271.84 % -9 691
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -2 833 -14 317 -405.37 % -11 484
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 2 562 1 190 -53.55 % -1 372
Парични средства в началото на периода-3м. 4 628 0 -100.00 % -4 628
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 7 190 1 190 -83.45 % -6 000
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 7 190 1 190 -83.45 % -6 000