-- 2023.08.23 13:35:20
Фаворит Холд АД-София, 6A9, AFH; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.23 13:30:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 1.81 2.00 1.80
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -823.00 -1 734.00 -425.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -2 597.00 -2 199.00 -1 069.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 11 622.00 8 865.00 10 830.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 47 803.00 47 011.00 4 075.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -1.66 -2.17 -4.01
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.15 0.16 0.13
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.09 0.10 1.05
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -0.87 -0.93 0.45
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 37.53 25.02 211.86
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -93.65 -128.76 21.88
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -87.66 -520.83 107.89
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 7.31 -0.01 -18.88
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 8.09 -109.23 657.70
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -8.94 -7.52 -5.04
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -6.08 -10.50 4.32
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -5.43 -4.68 -26.23
Възвръщаемост на СК (ROE) -8.34 -6.90 -3.25
Възвръщаемост на активите (ROA) -2.63 -2.18 -0.99
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 42.90 40.19 45.69
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 59.84 57.46 59.20
Текуща ликвидност (Current Ratio) 66.48 66.60 70.61
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -4.03 -27.41 0.72
Очаквана цена (Expected price) 1.74 1.45 1.81
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -8.83 -24.72 -7.52
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.65 1.51 1.66

 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 117 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 876 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 461.68 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 7.31 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 1 073.08 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.09
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.15
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -6.08 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 8.09 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -823 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -93.65 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -2 597 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -142.94 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -87.66 %
 - EV/EBITDA над 20: 37.53
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -5.43 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -8.94 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -8.34 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 29.81 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 42.90 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 59.84 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -14 195 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -562 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -105.26 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -4 952 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -151.63 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 52.48 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 40.74 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 42.87 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 196.91 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -823 хил.лв., като намалява с -93.65 %. За последните 12 месеца загубата достига -2 597 хил.лв., което представлява -1.09 лв. на акция при изменение с -142.94 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.81 лв. е -1.66.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -87.66 % и е 117 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 461.68 % до 1 876 хил.лв. (0.79 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 37.53, а на P/EBITDA 2.30.

Фаворит Холд АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 11 622 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 7.31 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 1 073.08 % до 20.08 лв. (общо 47 803 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.09, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -5.43 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 4.06 % и са 12 988 хил.лв., а за годината са 53 242 хил.лв. с изменение от 813.87 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 2 315 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 7 202 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 8 264 хил.лв., разходите за възнаграждения с 9 072 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 24 850 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Фаворит Холд АД-София към края на юни 2023 г. от 29 430 хил.лв., прави 12.36 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -8.94 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -8.34 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.15. Резервите от 39 286 хил.лв. формират 133.49 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -9 612 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 29.81 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 16 727 хил.лв., а краткосрочните за 42 354 хил.лв., което прави общо 59 081 хил.лв. 2 756 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 42.90 %. Общо дълговете са 59.84 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 200.75 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -6.08 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -7.08 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 98 733 хил.лв. От тях текущите са 28.52 % (28 159 хил.лв.), а нетекущите 71.48 % (70 574 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -14 195 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 66.48 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -48.23 % от собствения капитал и -14.38 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -2.63 %, а обръщаемостта им е 0.48 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -5.49 %. Стойността на фирмата (EV) e 70 400 566 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 3 211 хил.лв. (3.25 % от Актива), от които парите в брои са 104 хил.лв., а 70 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 12.31 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 267 хил.лв. с изменение от 2.03 %. Отношението му към продажбите е 28.11 %. За година назад ОПП е -562 хил.лв. (-105.26 % спад), а ОПП/Продажби -1.18 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 419 хил.лв., а за 12 м. -7 328 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -351 хил.лв. и 3 641 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 497 хил.лв, а за период от 1 година -4 249 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 8.09 % до 2 152 хил.лв., а за 12 месеца е -4 952 хил.лв. (-151.63 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -0.87.

Фаворит Холд АД-София има емитирани акции с борсов код: 6A9 (AFH)-обикновени 2 380 423 бр.. Емисия 6A9 (AFH) поевтинява за предходните 90 дни с -9.50 % до цена 1.81 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.56 %. Капитализацията на дружеството е 4.31 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Фаворит Холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)4.30
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)52.48
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)40.74
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)42.87
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)196.91

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Фаворит Холд АД-София е -4.03 %. Очакваната цена на емисия 6A9 (AFH) е 1.74 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.14220.1464-2.84
Цена/Печалба 12м.(P/E)-1.9593-1.6591-18.10
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.09170.09011.68
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.59162.2967-30.70
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-0.8427-0.87013.15

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 99 477 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -3 295 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.5430 7560.6430 484
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-80.05-3 959-19.65-2 631
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)230.29155 271-7.0843 684
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)40.183 795-89.11295
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-79.77-9 19273.54-1 353

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Фаворит Холд АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -8.83 %, което съответства на цена за емисия 6A9 (AFH) от 1.65 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Текущи задължения по получени аванси 3 785 5 518 +45.79 % +1 733


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 1 971 1 417 -28.11 % -554
Разходи за външни услуги-3м. 535 773 +44.49 % +238
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 4 644 7 202 +55.08 % +2 558
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 4 966 7 626 +53.56 % +2 660
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 361 830 +129.92 % +469
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 8 865 11 622 +31.10 % +2 757
Приходи от дейността-3м. 9 151 11 866 +29.67 % +2 715
Загуба от дейността-3м. 1 994 1 122 -43.73 % -872
Общо приходи-3м. 9 151 11 866 +29.67 % +2 715
Загуба преди облагане с данъци-3м. 1 994 1 122 -43.73 % -872
Загуба след облагане с данъци-3м. 2 007 1 131 -43.65 % -876
Нетна загуба за периода-3м. 1 734 823 -52.54 % -911


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 618 3 267 +428.64 % +2 649
Покупка на дълготрайни активи-3м. -30 -2 157 -7 090.00 % -2 127
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -311 -2 419 -677.81 % -2 108
Парични средства в началото на периода-3м. 3 163 0 -100.00 % -3 163
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 2 714 497 -81.69 % -2 217
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 2 644 497 -81.20 % -2 147