-- 2023.08.17 12:28:35
Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив, 6B2, TRANSH; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.17 12:26:00 в x3news.com
* Възможно е отчета да е индексиран неправилно!

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 7.00 7.00 7.25
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 696.00 180.00 382.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 1 113.00 799.00 630.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) -1 318.00 1 801.00 1 999.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 5 106.00 8 423.00 6 792.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 2.07 2.88 3.78
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.80 0.16 0.17
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.45 0.27 0.35
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 13.69 3.13 5.84
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 1.61 0.94 1.55
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 82.20 -1.64 156.38
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -18.61 0.27 101.27
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -165.93 3.27 35.89
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -261.29 697.50 236.48
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -78.92 6.02 4.84
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 105.95 22.73 4.06
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 21.80 9.49 9.28
Възвръщаемост на СК (ROE) 9.96 5.76 4.75
Възвръщаемост на активите (ROA) 7.54 4.39 3.66
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 3.01 3.10 3.01
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 27.81 3.35 3.03
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 161.67 1 060.76 961.99
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 1.24
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.54 0.54 0.52
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -21.08 0.42 24.88
Очаквана цена (Expected price) 5.52 7.03 9.05
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -17.11 4.21 43.66
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 5.80 7.29 10.42

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 696 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 82.20 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 113 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 76.67 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.07
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 516 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 545 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 10.36 %
 + EV/EBITDA под 8: 1.61
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.45
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 21.80 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 9.96 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.80
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 72.19 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 7.54 %
 + Средна дивидентна доходност от 6B2 (TRANSH) за 5 години: 0.54 %

 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -18.61 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -165.93 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -24.82 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -78.92 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 105.95 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -468 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -232.58 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -55.67 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -350 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -261.29 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -58.82 %
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 42.88 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 74.13 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -21.08 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -17.11 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 696 хил.лв., като нараства с 82.20 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 113 хил.лв., което представлява 3.39 лв. на акция при изменение с 76.67 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 7 лв. е 2.07.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -18.61 % и е 516 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 10.36 % до 1 545 хил.лв. (4.70 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 1.61, а на P/EBITDA 1.49.

Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на -1 318 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -165.93 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -24.82 % до 15.54 лв. (общо 5 106 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.45, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 21.80 %.
През тримесечието финансовите приходи са 191.83 % от приходите от дейността (892 от -465 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (867 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -169.16 % и са -1 099 хил.лв., а за годината са 4 935 хил.лв. с изменение от -19.64 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с -425 хил.лв. и разходите за външни услуги с -434 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 1 063 хил.лв., разходите за външни услуги с 1 160 хил.лв., разходите за възнаграждения с 1 093 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 1 043 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив към края на юни 2023 г. от 2 876 хил.лв., прави 8.75 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -78.92 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 9.96 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.80. Резервите от 1 671 хил.лв. формират 58.10 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 0 хил.лв. (0.00 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 72.19 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 988 хил.лв., а краткосрочните за 120 хил.лв., което прави общо 1 108 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.01 %. Общо дълговете са 27.81 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 38.53 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 105.95 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -77.57 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 3 984 хил.лв. От тях текущите са 34.99 % (1 394 хил.лв.), а нетекущите 65.01 % (2 590 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 274 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 161.67 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 44.30 % от собствения капитал и 31.98 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 7.54 %, а обръщаемостта им е 0.35 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 9.72 %. Стойността на фирмата (EV) e 2 481 661 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 926 хил.лв. (23.24 % от Актива), от които парите в брои са 4 хил.лв. Незабавната ликвидност е 771.67 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -468 хил.лв. с изменение от -232.58 %. Отношението му към продажбите е 35.51 %. За година назад ОПП е 426 хил.лв. (-55.67 % спад), а ОПП/Продажби 8.34 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 597 хил.лв., а за 12 м. 603 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 104 хил.лв. и 100 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 233 хил.лв, а за период от 1 година 1 129 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -261.29 % до -350 хил.лв., а за 12 месеца е 168 хил.лв. (-58.82 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 13.69.

Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив има емитирани акции с борсов код: 6B2 (TRANSH)-обикновени 328 523 бр.. Емисия 6B2 (TRANSH) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -3.45 %. Капитализацията на дружеството е 2.30 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6B2 (TRANSH) е 0.0380 лв. 0.54 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)42.88
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)14.90
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)18.58
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)2.96
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)74.13

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив е -21.08 %. Очакваната цена на емисия 6B2 (TRANSH) е 5.52 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.16350.7996-79.55
Цена/Печалба 12м.(P/E)2.87822.066239.30
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.27300.4504-39.38
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.38281.4885-7.10
Цена/СПП 12м.(P/FCF)3.128813.6885-77.14

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 2 309 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 308 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-23.9110 699-79.332 907
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)53.761 22973.681 388
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-59.523 410-85.651 209
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-8.791 517-7.121 545
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-65.26255-106.92-51

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -17.11 %, което съответства на цена за емисия 6B2 (TRANSH) от 5.80 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Земи 3 456 7 -99.80 % -3 449
Сгради и конструкции 1 873 31 -98.34 % -1 842
Имоти, машини, съоръжения, оборудване 6 053 91 -98.50 % -5 962
Инвестиционни имоти 6 132 0 -100.00 % -6 132
Инвестиции общо 258 833 +222.87 % +575
Инвестиции в дъщерни предприятия 0 747 +747.00 % +747
Финансови активи нетекущи 258 833 +222.87 % +575
Дългосрочни вземания от свързани предприятия 0 1 666 +1 666.00 % +1 666
Търговски и други дългосрочни вземания 0 1 666 +1 666.00 % +1 666
Нетекущи активи 12 444 2 590 -79.19 % -9 854
Текущи вземания от свързани предприятия 0 425 +425.00 % +425
Търговски и други /текущи/ вземания 658 461 -29.94 % -197
Парични средства в безсрочни депозити 5 150 922 -82.10 % -4 228
Парични средства и парични еквиваленти 5 234 926 -82.31 % -4 308
Текущи активи 6 110 1 394 -77.18 % -4 716
Общо активи 18 554 3 984 -78.53 % -14 570
Целеви резерви, в т ч 7 981 1 663 -79.16 % -6 318
Други резерви 7 112 1 480 -79.19 % -5 632
Резерви 8 765 1 671 -80.94 % -7 094
Натрупана печалба (загуба) в т ч 4 787 0 -100.00 % -4 787
Неразпределена печалба 4 787 0 -100.00 % -4 787
Текуща печалба 180 876 +386.67 % +696
Финансов резултат 4 967 876 -82.36 % -4 091
Собствен капитал 14 061 2 876 -79.55 % -11 185
Малцинствено участие 3 872 0 -100.00 % -3 872
Нетекущи задължения към свързани предприятия 0 950 +950.00 % +950
Търговски и други нетекущи задължения 41 988 +2 309.76 % +947
Нетекущи пасиви 45 988 +2 095.56 % +943
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви 18 554 3 984 -78.53 % -14 570


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 454 -425 -193.61 % -879
Разходи за външни услуги-3м. 531 -434 -181.73 % -965
Разходи за амортизации-3м. 126 -118 -193.65 % -244
Разходи за възнаграждения-3м. 386 -52 -113.47 % -438
Разходи за осигуровки-3м. 58 -31 -153.45 % -89
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 44 -39 -188.64 % -83
Разходи по икономически елементи-3м. 1 599 -1 099 -168.73 % -2 698
Разходи за дейността-3м. 1 599 -1 099 -168.73 % -2 698
Печалба от дейността-3м. 242 634 +161.98 % +392
Общо разходи-3м. 1 599 -1 099 -168.73 % -2 698
Печалба преди облагане с данъци-3м. 242 634 +161.98 % +392
Печалба след облагане с данъци-3м. 242 634 +161.98 % +392
Нетна печалба за периода-3м. 180 696 +286.67 % +516
Общо разходи и печалба-3м. 1 841 -465 -125.26 % -2 306
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 390 46 -88.21 % -344
Други нетни приходи от продажби-3м. 1 411 -1 364 -196.67 % -2 775
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 801 -1 318 -173.18 % -3 119
Приходи от финансирания, в т ч-3м. 40 -39 -197.50 % -79
Приходи от финансирания от правителството-3м. 40 -39 -197.50 % -79
Приходи от лихви-3м. 0 25 +25.00 % +25
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 0 867 +867.00 % +867
Финансови приходи-3м. 0 892 +892.00 % +892
Приходи от дейността-3м. 1 841 -465 -125.26 % -2 306
Общо приходи-3м. 1 841 -465 -125.26 % -2 306
Загуба за малцинствено участие-3м. 0 62 +62.00 % +62
Общо приходи и загуба-3м. 1 841 -465 -125.26 % -2 306


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 2 531 -1 926 -176.10 % -4 457
Плащания на доставчици-3м. -1 398 1 133 +181.04 % +2 531
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -524 168 +132.06 % +692
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -120 120 +200.00 % +240
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 445 -468 -205.17 % -913
Покупка на инвестиции-3м. 0 -300 -300.00 % -300
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 0 902 +902.00 % +902
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 2 597 +29 749.99 % +595
Постъпления от заеми-3м. 0 339 +339.00 % +339
Платени заеми-3м. 0 -260 -260.00 % -260
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 0 104 +104.00 % +104
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 447 233 -47.87 % -214
Парични средства в началото на периода-3м. 4 787 -4 541 -194.86 % -9 328
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 5 234 -4 308 -182.31 % -9 542
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 5 234 -4 308 -182.31 % -9 542