-- 2023.08.10 14:45:34
Златен лев Холдинг АД-София, 3Z3, HLEV; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.10 14:43:00 в x3news.com

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 0.75 0.48 0.25
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -62.00 -69.00 360.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 203.00 625.00 30.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 278.00 332.00 686.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 562.00 1 970.00 1 582.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 23.95 4.98 53.58
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.67 0.42 0.23
Цена/Продажби 12м.(P/S) 3.11 1.58 1.02
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -18.01 -11.48 -4.67
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 6.92 0.90 -2.16
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -117.22 2.82 11 900.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -107.36 2.70 910.26
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -59.48 -0.90 204.89
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 1.69 37.33 -7.27
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 3.81 11.33 4.41
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -58.87 -54.80 -8.80
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 13.00 31.73 1.90
Възвръщаемост на СК (ROE) 2.74 8.52 0.44
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.62 7.98 0.39
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 3.92 4.25 11.06
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 5.53 5.96 12.88
Текуща ликвидност (Current Ratio) 938.80 871.43 341.77
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 8.06
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.53 0.83 34.68
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -18.94 -0.28 38.87
Очаквана цена (Expected price) 0.61 0.48 0.34
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -36.97 13.60 281.91
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.47 0.55 0.95

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 203 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 576.67 %
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 352 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 102.30 %
 + EV/EBITDA под 8: 6.92
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 13.00 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.81 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.67
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 95.58 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -58.87 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.62 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 32.21 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 21.51 %
 + Ръст в цената на 3Z3 (HLEV) за 90 дни над 10%: 56.25 %
 + Ръст в цената на 3Z3 (HLEV) за 360 дни над 10%: 275.00 %
 + Средна дивидентна доходност от 3Z3 (HLEV) за 5 години: 0.53 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -62 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -117.22 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 23.95
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -107.36 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -29 хил.лв.
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -59.48 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -1.26 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.11
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -25 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -141 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -58 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -270 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 34.82 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 26.89 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -18.94 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -36.97 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -62 хил.лв., като намалява с -117.22 %. За последните 12 месеца печалбата достига 203 хил.лв., което представлява 0.03 лв. на акция при изменение с 576.67 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.75 лв. е 23.95.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -107.36 % и е -29 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 102.30 % до 352 хил.лв. (0.05 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.92, а на P/EBITDA 13.81.

Златен лев Холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 278 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -59.48 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -1.26 % до 0.24 лв. (общо 1 562 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.11, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 13.00 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -16.63 % и са 341 хил.лв., а за годината са 1 667 хил.лв. с изменение от 6.59 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 61 хил.лв., разходите за външни услуги с 73 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 139 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 528 хил.лв., разходите за външни услуги с 319 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 550 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Златен лев Холдинг АД-София към края на юни 2023 г. от 7 296 хил.лв., прави 1.13 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.81 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.74 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.67. Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 034 хил.лв. (14.17 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 95.58 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 123 хил.лв., а краткосрочните за 299 хил.лв., което прави общо 422 хил.лв. 4 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.92 %. Общо дълговете са 5.53 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 5.78 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -58.87 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -4.19 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 7 633 хил.лв. От тях текущите са 36.77 % (2 807 хил.лв.), а нетекущите 63.23 % (4 826 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 2 508 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 938.80 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 34.38 % от собствения капитал и 32.86 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.62 %, а обръщаемостта им е 0.20 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.70 %. Стойността на фирмата (EV) e 2 434 470 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 764 хил.лв. (36.21 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв., а 660 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 924.75 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -25 хил.лв. с изменение от 3.85 %. Отношението му към продажбите е -8.99 %. За година назад ОПП е -141 хил.лв. (32.21 % ръст), а ОПП/Продажби -9.03 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 3 хил.лв., а за 12 м. 3 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -20 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -22 хил.лв, а за период от 1 година -158 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 1.69 % до -58 хил.лв., а за 12 месеца е -270 хил.лв. (21.51 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -18.01.

Златен лев Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: 3Z3 (HLEV)-обикновени 6 481 960 бр.. Емисия 3Z3 (HLEV) поскъпва за предходните 90 дни с 56.25 % до цена 0.75 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 275.00 %. Капитализацията на дружеството е 4.86 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3Z3 (HLEV) е 0.0040 лв. 0.53 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Златен лев Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.03
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)34.82
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)9.65
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)26.89
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)11.93

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Златен лев Холдинг АД-София е -18.94 %. Очакваната цена на емисия 3Z3 (HLEV) е 0.61 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.66080.6663-0.83
Цена/Печалба 12м.(P/E)7.778423.9481-67.52
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.46783.1123-20.71
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)6.272913.8110-54.58
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-17.9390-18.00550.37

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 450 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -858 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал10.118 1015.727 778
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-364.50-1 653-110.05-63
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-23.181 513-29.561 388
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-158.60-454-109.15-71
Свободен паричен поток 12м.(FCF)9.56-245-0.68-273

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Златен лев Холдинг АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -36.97 %, което съответства на цена за емисия 3Z3 (HLEV) от 0.47 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Обикновенни акции 0 6 393 +6 393.00 % +6 393


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 124 61 -50.81 % -63
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 21 30 +42.86 % +9


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -3 -21 -600.00 % -18
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -15 -25 -66.67 % -10
Парични средства в началото на периода-3м. 2 811 0 -100.00 % -2 811
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 2 786 -22 -100.79 % -2 808
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 2 127 -23 -101.08 % -2 150
Блокирани парични средства-3м. 659 1 -99.85 % -658

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-131) и ОД (0): -131 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (131): 131 хил.лв.