-- 2023.08.03 11:44:06
Химимпорт АД-София, 6C4, CHIM, 6C4P; 229 - консолидиран годишен отчет Q4 на 2022 г. публикуван на 2023.08.03 11:41:00 в x3news.com

Показатели:

Index 229.00 227.00 219.00
Цена (Price) 0.79 0.78 0.86
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 3 777.00 11 639.00 13 249.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 37 246.00 45 108.00 35 293.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 81 307.00 104 118.00 125 831.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 524 031.00 546 842.00 353 222.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 5.08 4.12 5.81
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.14 0.12 0.16
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.36 0.34 0.58
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 1.52 2.23 0.58
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 41.15 39.77 36.06
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -71.49 -12.15 355.45
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -11.24 2.49 10.40
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -35.38 -17.26 79.90
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -42.06 -55.04 -21.92
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 6.06 21.17 -12.21
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 4.46 4.52 9.72
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 7.11 8.25 9.99
Възвръщаемост на СК (ROE) 2.47 3.02 2.44
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.31 0.40 0.32
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 44.31 43.43 53.11
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 85.85 84.38 96.03
Текуща ликвидност (Current Ratio) 114.20 116.25 112.51
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 3.19 3.25 4.21
Доходност среден дивидент 2 (Avg Dividend Yield 2) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -10.83 -1.57 -3.13
Очаквана цена (Expected price) 0.70 0.76 0.83
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -11.49 6.26 4.69
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.70 0.82 0.90

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 777 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 37 246 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 5.53 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 5.08
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 51 531 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 207 892 хил.лв.
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 48.36 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.36
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.06 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.14
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.52
 + Средна дивидентна доходност от 6C4 (CHIM) за 5 години: 3.19 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -71.49 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -11.24 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -1.90 %
 - EV/EBITDA над 20: 41.15
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -35.38 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 11.51 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 44.31 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 85.85 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -38.52 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -51.09 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -42.06 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -64.94 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 30.20 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -10.83 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -11.49 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 777 хил.лв., като намалява с -71.49 %. За последните 12 месеца печалбата достига 37 246 хил.лв., което представлява 0.16 лв. на акция при изменение с 5.53 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.79 лв. е 5.08.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -11.24 % и е 51 531 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -1.90 % до 207 892 хил.лв. (0.87 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 41.15, а на P/EBITDA 0.91.

Химимпорт АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 81 307 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -35.38 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 48.36 % до 2.19 лв. (общо 524 031 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.36, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 7.11 %.
През тримесечието финансовите приходи са 98.76 % от приходите от дейността (6 485 033 от 6 566 340 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (6 210 956 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 103.04 % и са 6 559 568 хил.лв., а за годината са 22 477 000 хил.лв. с изменение от 89.91 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 26 065 хил.лв., разходите за външни услуги с 32 119 хил.лв., разходите за амортизации с 29 668 хил.лв., разходите за възнаграждения с 31 017 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 57 926 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 147 551 хил.лв., разходите за амортизации с 109 318 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 152 482 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 6 219 981 хил.лв. 97.22 % от финансовите разходи (6 397 954 хил. лв.). Те от своя страна са 97.54 % от разходите за дейността (6 559 568 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Химимпорт АД-София към края на декември 2022 г. от 1 372 062 хил.лв., прави 5.73 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 6.06 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.47 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.14. Резервите от 540 480 хил.лв. формират 39.39 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 567 873 хил.лв. (41.39 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 11.51 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 4 951 762 хил.лв., а краткосрочните за 5 280 717 хил.лв., което прави общо 10 232 479 хил.лв. 122 675 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 44.31 %. Общо дълговете са 85.85 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 745.77 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 4.46 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 16.84 %. Kъм края на декември 2022 г. всички активи са за 11 918 890 хил.лв. От тях текущите са 50.60 % (6 030 653 хил.лв.), а нетекущите 49.40 % (5 888 237 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 749 936 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 114.20 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 54.66 % от собствения капитал и 6.29 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.31 %, а обръщаемостта им е 0.04 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.60 %. Стойността на фирмата (EV) e 8 555 570 551 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 180 578 хил.лв. (18.30 % от Актива), от които парите в брои са 372 475 хил.лв., а 6 657 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 105.93 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 213 518 хил.лв. с изменение от -38.52 %. Отношението му към продажбите е 262.61 %. За година назад ОПП е 233 818 хил.лв. (-51.09 % спад), а ОПП/Продажби 44.62 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -162 053 хил.лв., а за 12 м. -352 848 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -26 904 хил.лв. и -81 314 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 24 561 хил.лв, а за период от 1 година -200 344 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -42.06 % до 183 850 хил.лв., а за 12 месеца е 124 500 хил.лв. (-64.94 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.52.

Химимпорт АД-София има емитирани акции с борсов код: 6C4 (CHIM)-обикновени 239 646 267 бр., 6C4P-привилегировани 0 бр.. Емисия 6C4 (CHIM) поскъпва за предходните 90 дни с 2.33 % до цена 0.79 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -7.71 %. Капитализацията на дружеството е 189.32 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6C4 (CHIM) е 0.0252 лв. 3.19 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Химимпорт АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)5.45
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)12.26
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)15.31
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)3.67
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)30.20

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Химимпорт АД-София е -10.83 %. Очакваната цена на емисия 6C4 (CHIM) е 0.70 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.12120.1380-12.19
Цена/Печалба 12м.(P/E)4.05245.0830-20.27
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.33300.3613-7.83
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)0.88290.9107-3.04
Цена/СПП 12м.(P/FCF)0.73401.5206-51.73

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 528 904 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 31 025 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал2.941 608 476-5.891 470 446
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-25.3434 877-41.8427 173
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-0.83563 858-13.12493 951
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-5.86201 865-2.01210 105
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-77.8357 194-55.77114 083

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Химимпорт АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -11.49 %, което съответства на цена за емисия 6C4 (CHIM) от 0.70 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2022 г. (227) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 227 229 % хил.лв.
Натрупана печалба (загуба) в т ч 726 935 567 873 -21.88 % -159 062
Неразпределена печалба 726 935 567 873 -21.88 % -159 062
Финансов резултат 772 043 605 119 -21.62 % -166 924

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 13 183 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.