-- 2023.07.31 21:45:14
Трейс груп холд АД-София, T57, TRACE; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.31 21:41:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 3.60 3.72 3.78
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 154.00 419.00 1 772.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 5 092.00 6 710.00 2 078.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 72 857.00 45 567.00 21 107.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 236 060.00 184 310.00 80 538.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 17.11 13.42 44.02
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.66 0.66 0.69
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.37 0.49 1.14
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -2.56 -2.57 -2.91
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 22.51 18.06 28.24
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -91.31 135.39 44.54
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -37.99 454.07 -8.38
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 245.18 557.91 11.54
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 11.50 71.92 -285.30
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 0.57 4.67 2.59
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 88.59 67.81 17.10
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 2.16 3.64 2.58
Възвръщаемост на СК (ROE) 3.79 5.00 1.57
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.08 2.95 1.05
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 47.25 40.29 33.99
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 51.91 44.60 36.53
Текуща ликвидност (Current Ratio) 127.88 139.64 158.67
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 4.44 4.30 5.29
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.00 1.94 1.39
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -8.04 16.94 8.97
Очаквана цена (Expected price) 3.31 4.35 4.12
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -0.10 18.34 -54.00
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 3.60 4.40 1.74

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 154 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 5 092 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 145.04 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 472 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 969 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 86.69 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 245.18 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 193.10 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.37
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.57 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.66
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.08 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 14.18 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 11.50 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 4.44 %
 + Средна дивидентна доходност от T57 (TRACE) за 5 години: 2.00 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -91.31 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 17.11
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -37.99 %
 - EV/EBITDA над 20: 22.51
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 2.16 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 48.09 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 47.25 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 51.91 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 88.59 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -6 855 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -30 958 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -8.02 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -7 709 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -34 061 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -8.32 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 93.81 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 33.09 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 51.47 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 154 хил.лв., като намалява с -91.31 %. За последните 12 месеца печалбата достига 5 092 хил.лв., което представлява 0.21 лв. на акция при изменение с 145.04 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.6 лв. е 17.11.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -37.99 % и е 1 472 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 86.69 % до 9 969 хил.лв. (0.41 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 22.51, а на P/EBITDA 8.74.

Трейс груп холд АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 72 857 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 245.18 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 193.10 % до 9.75 лв. (общо 236 060 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.37, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 2.16 %.
През тримесечието финансовите приходи са 1.66 % от приходите от дейността (1 231 от 74 088 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (737 хил.лв.) и положителните разлики от промяна на валутни курсове (483 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 209.30 % и са 73 641 хил.лв., а за годината са 231 552 хил.лв. с изменение от 176.57 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 16 050 хил.лв. и разходите за външни услуги с 51 957 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 56 241 хил.лв. и разходите за външни услуги с 152 067 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 171 хил.лв. 20.75 %, отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 419 хил.лв. 50.85 % и другите финансови разходи, които са 234 хил.лв. 28.40 % от финансовите разходи (824 хил. лв.). Те от своя страна са 1.12 % от разходите за дейността (73 641 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Трейс груп холд АД-София към края на юни 2023 г. от 132 635 хил.лв., прави 5.48 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.57 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.79 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.66. Резервите от 107 828 хил.лв. формират 81.30 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 55 хил.лв. (0.04 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 48.09 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 12 842 хил.лв., а краткосрочните за 130 304 хил.лв., което прави общо 143 146 хил.лв. 22 851 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 47.25 %. Общо дълговете са 51.91 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 107.92 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 88.59 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 32.72 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 275 781 хил.лв. От тях текущите са 60.42 % (166 632 хил.лв.), а нетекущите 39.58 % (109 149 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 36 328 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 127.88 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 27.39 % от собствения капитал и 13.17 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.08 %, а обръщаемостта им е 0.97 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.52 %. Стойността на фирмата (EV) e 224 428 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 5 838 хил.лв. (2.12 % от Актива), от които парите в брои са 17 хил.лв., а 2 820 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 4.92 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -6 855 хил.лв. с изменение от 14.18 %. Отношението му към продажбите е -9.41 %. За година назад ОПП е -30 958 хил.лв. (-8.02 % спад), а ОПП/Продажби -13.11 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 726 хил.лв., а за 12 м. 1 706 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 6 616 хил.лв. и 18 516 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 2 487 хил.лв, а за период от 1 година -10 736 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 11.50 % до -7 709 хил.лв., а за 12 месеца е -34 061 хил.лв. (-8.32 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -2.56.

Трейс груп холд АД-София има емитирани акции с борсов код: T57 (TRACE)-обикновени 24 200 000 бр.. Емисия T57 (TRACE) поевтинява за предходните 90 дни с -3.23 % до цена 3.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -2.17 %. Капитализацията на дружеството е 87.12 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 3 872 000 лв., което е 76.04 % от текущата 12 месечна печалба и са 4.44 % спрямо капитализацията (T57 (TRACE) - 0.16 лв. 4.44 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия T57 (TRACE) е 0.0720 лв. 2.00 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Трейс груп холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.37
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)93.81
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)33.09
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)51.47
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)11.91

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Трейс груп холд АД-София е -8.04 %. Очакваната цена на емисия T57 (TRACE) е 3.31 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.63980.6568-2.60
Цена/Печалба 12м.(P/E)12.983617.1092-24.11
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.47270.369128.08
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)8.01408.7391-8.30
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-2.4847-2.55782.86

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 337 569 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 5 632 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал0.07136 2671.91138 778
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-5.046 372-27.094 892
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)90.49351 08975.82324 050
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)269.3140 148-1.1610 745
Свободен паричен поток 12м.(FCF)4.91-33 342-64.85-57 802

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Трейс груп холд АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -0.10 %, което съответства на цена за емисия T57 (TRACE) от 3.60 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Текущи вземания от свързани предприятия 44 312 53 513 +20.76 % +9 201
Текущи вземания от клиенти и доставчици 46 941 61 264 +30.51 % +14 323
Търговски и други /текущи/ вземания 119 151 144 174 +21.00 % +25 023
Текущи активи 138 287 166 632 +20.50 % +28 345
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 11 482 15 320 +33.43 % +3 838
Текущи задължения, в т ч 83 399 111 467 +33.66 % +28 068
Текущи задължения към свързани предприятия 33 503 48 493 +44.74 % +14 990
Текущи задължения към доставчици и клиенти 48 239 61 043 +26.54 % +12 804
Търговски и други текущи задължения 99 029 130 304 +31.58 % +31 275
Текущи пасиви 99 029 130 304 +31.58 % +31 275


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 13 058 16 050 +22.91 % +2 992
Разходи за външни услуги-3м. 27 677 51 957 +87.73 % +24 280
Разходи по икономически елементи-3м. 44 772 72 817 +62.64 % +28 045
Разходи за дейността-3м. 45 351 73 641 +62.38 % +28 290
Общо разходи-3м. 45 351 73 641 +62.38 % +28 290
Общо разходи и печалба-3м. 45 770 74 088 +61.87 % +28 318
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 44 582 71 842 +61.15 % +27 260
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 45 567 72 857 +59.89 % +27 290
Приходи от дейността-3м. 45 770 74 088 +61.87 % +28 318
Общо приходи-3м. 45 770 74 088 +61.87 % +28 318
Общо приходи и загуба-3м. 45 770 74 088 +61.87 % +28 318


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 68 520 49 179 -28.23 % -19 341
Плащания на доставчици-3м. -68 690 -52 059 +24.21 % +16 631
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -3 143 -6 855 -118.10 % -3 712
Предоставени заеми-3м. -8 963 8 688 +196.93 % +17 651
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. 6 087 -5 032 -182.67 % -11 119
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -3 377 2 726 +180.72 % +6 103
Постъпления от заеми-3м. 10 497 1 063 -89.87 % -9 434
Платени заеми-3м. -5 218 4 762 +191.26 % +9 980
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 3 390 6 616 +95.16 % +3 226
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -3 130 2 487 +179.46 % +5 617
Парични средства в началото на периода-3м. 3 673 0 -100.00 % -3 673
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 543 2 487 +358.01 % +1 944
Блокирани парични средства-3м. 2 811 -2 811 -200.00 % -5 622