-- 2023.07.31 18:29:19
Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София, 5BU, BREF, 5BUM; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.31 18:27:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 775 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 9 657 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 56.95 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.82
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 978 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 10 495 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 47.03 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 62.33 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 5.13 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 8.33 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.64
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 75.08 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -5.43 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.19 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 152.31 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 15.31 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 151.82 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 15.95 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 5.18 %
 + Средна дивидентна доходност от 5BU (BREF) за 5 години: 4.30 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -75.51 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -71.30 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -84.11 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -30.10 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 4.87
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -83 хил.лв.
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 24.79
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 32.59 %
 - Спад в цената на 5BU (BREF) за 360 дни над -10%: -12.10 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 775 хил.лв., като намалява с -75.51 %. За последните 12 месеца печалбата достига 9 657 хил.лв., което представлява 0.28 лв. на акция при изменение с 56.95 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.18 лв. е 7.82.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -71.30 % и е 978 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 47.03 % до 10 495 хил.лв. (0.30 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 10.04, а на P/EBITDA 7.20.

Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 2 362 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -84.11 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -30.10 % до 0.45 лв. (общо 15 493 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 4.87, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 62.33 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -86.43 % и са 1 587 хил.лв., а за годината са 5 842 хил.лв. с изменение от -63.51 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 816 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 336 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 2 615 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 1 358 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 202 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (202 хил. лв.). Те от своя страна са 12.73 % от разходите за дейността (1 587 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София към края на юни 2023 г. от 117 708 хил.лв., прави 3.40 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 5.13 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 8.33 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.64. Резервите от 59 380 хил.лв. формират 50.45 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 22 225 хил.лв. (18.88 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 75.08 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 28 478 хил.лв., а краткосрочните за 10 597 хил.лв., което прави общо 39 075 хил.лв. 28 498 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 6.76 %. Общо дълговете са 24.92 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 33.20 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -5.43 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.28 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 156 783 хил.лв. От тях текущите са 6.71 % (10 514 хил.лв.), а нетекущите 93.29 % (146 269 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -83 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 99.22 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -0.07 % от собствения капитал и -0.05 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.19 %, а обръщаемостта им е 0.10 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 6.61 %. Стойността на фирмата (EV) e 105 365 397 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 9 229 хил.лв. (5.89 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 87.09 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 272 хил.лв. с изменение от 152.31 %. Отношението му към продажбите е 11.52 %. За година назад ОПП е 3 051 хил.лв. (15.31 % ръст), а ОПП/Продажби 19.69 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -7 хил.лв., а за 12 м. 63 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 301 хил.лв. и -6 775 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 036 хил.лв, а за период от 1 година -3 661 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 151.82 % до 271 хил.лв., а за 12 месеца е 3 046 хил.лв. (15.95 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 24.79.

Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: 5BU (BREF)-обикновени 34 641 925 бр.. Емисия 5BU (BREF) поевтинява за предходните 90 дни с -3.54 % до цена 2.18 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -12.10 %. Капитализацията на дружеството е 75.52 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 3 914 614 лв., което е 40.54 % от текущата 12 месечна печалба и са 5.18 % спрямо капитализацията (5BU (BREF) - 0.1130022 лв. 5.18 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5BU (BREF) е 0.0936 лв. 4.30 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София е -0.68 %. Очакваната цена на емисия 5BU (BREF) е 2.17 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 13 806 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 9 702 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба: