-- 2023.07.31 15:36:40
Параходство Българско речно плаване АД-Русе, 5BR, BRP; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.31 15:32:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 0.75 0.87 0.59
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -758.00 3 099.00 2 794.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 1 685.00 5 237.00 4 580.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 3 028.00 5 960.00 4 534.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 24 416.00 25 922.00 12 833.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 15.89 5.90 4.56
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.35 0.40 0.28
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.10 1.19 1.63
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 1.03 1.12 31.51
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 8.92 4.61 5.43
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -127.13 3 343.33 973.13
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -112.46 575.49 2 847.27
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -33.22 156.01 132.04
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -444.56 627.27 264.96
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 2.09 7.03 6.43
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -39.25 -34.01 12.80
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 6.90 20.20 35.69
Възвръщаемост на СК (ROE) 2.16 6.74 6.22
Възвръщаемост на активите (ROA) 1.90 5.83 5.17
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 10.01 9.58 15.87
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 11.35 10.92 17.71
Текуща ликвидност (Current Ratio) 162.51 173.33 101.75
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -16.41 26.75 84.72
Очаквана цена (Expected price) 0.63 1.10 1.08
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -63.90 83.27 378.81
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.27 1.59 2.80

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 685 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 276 хил.лв.
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 90.26 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.09 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.35
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 88.65 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -39.25 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 1 170.31 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 3 814.93 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.03
 + Ръст в цената на 5BR (BRP) за 360 дни над 10%: 27.12 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -758 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -127.13 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -63.21 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 15.89
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -112.46 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -404 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -48.37 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -33.22 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 011 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -233.38 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -1 330 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -444.56 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 63.31 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 46.57 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 42.70 %
 - Спад в цената на 5BR (BRP) за 90 дни над -10%: -13.29 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -16.41 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -63.90 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -758 хил.лв., като намалява с -127.13 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 685 хил.лв., което представлява 0.05 лв. на акция при изменение с -63.21 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.75 лв. е 15.89.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -112.46 % и е -404 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -48.37 % до 3 276 хил.лв. (0.09 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 8.92, а на P/EBITDA 8.18.

Параходство Българско речно плаване АД-Русе формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 3 028 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -33.22 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 90.26 % до 0.68 лв. (общо 24 416 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.10, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 6.90 %.
През тримесечието финансовите приходи са 9.37 % от приходите от дейността (313 от 3 342 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (71 хил.лв.) и положителните разлики от промяна на валутни курсове (242 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 11.14 % и са 4 100 хил.лв., а за годината са 34 568 хил.лв. с изменение от 198.72 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 1 381 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 910 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 2 855 хил.лв., разходите за външни услуги с 5 992 хил.лв., разходите за възнаграждения с 3 645 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 3 136 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Параходство Българско речно плаване АД-Русе към края на юни 2023 г. от 77 410 хил.лв., прави 2.17 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.09 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.16 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.35. Резервите от 28 717 хил.лв. формират 37.10 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 10 643 хил.лв. (13.75 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 88.65 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 173 хил.лв., а краткосрочните за 8 741 хил.лв., което прави общо 9 914 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 10.01 %. Общо дълговете са 11.35 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 12.81 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -39.25 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -5.23 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 87 324 хил.лв. От тях текущите са 16.27 % (14 205 хил.лв.), а нетекущите 83.73 % (73 119 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 5 464 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 162.51 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 7.06 % от собствения капитал и 6.26 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.90 %, а обръщаемостта им е 0.28 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.12 %. Стойността на фирмата (EV) e 29 208 506 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 7 487 хил.лв. (8.57 % от Актива), от които парите в брои са 34 хил.лв. Незабавната ликвидност е 85.65 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 011 хил.лв. с изменение от -233.38 %. Отношението му към продажбите е -33.39 %. За година назад ОПП е 27 299 хил.лв. (1 170.31 % ръст), а ОПП/Продажби 111.81 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -64 хил.лв., а за 12 м. 754 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -24 хил.лв. и -3 901 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 099 хил.лв, а за период от 1 година 24 152 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -444.56 % до -1 330 хил.лв., а за 12 месеца е 25 956 хил.лв. (3 814.93 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.03.

Параходство Българско речно плаване АД-Русе има емитирани акции с борсов код: 5BR (BRP)-обикновени 35 708 674 бр.. Емисия 5BR (BRP) поевтинява за предходните 90 дни с -13.29 % до цена 0.75 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 27.12 %. Капитализацията на дружеството е 26.78 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Параходство Българско речно плаване АД-Русе измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.96
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)63.31
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)13.35
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)46.57
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)42.70

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Параходство Българско речно плаване АД-Русе е -16.41 %. Очакваната цена на емисия 5BR (BRP) е 0.63 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.34260.3460-0.97
Цена/Печалба 12м.(P/E)5.113915.8941-67.83
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.03321.0969-5.81
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)3.86908.1751-52.67
Цена/СПП 12м.(P/FCF)0.96781.0318-6.20

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 25 744 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -7 326 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал8.4584 7772.3780 019
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-315.98-11 311-163.80-3 341
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)15.6829 986-17.0521 502
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-197.59-6 755-138.92-2 694
Свободен паричен поток 12м.(FCF)752.69235 957131.8164 146

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Параходство Българско речно плаване АД-Русе и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -63.90 %, което съответства на цена за емисия 5BR (BRP) от 0.27 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Текущи вземания от свързани предприятия 3 204 4 457 +39.11 % +1 253


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 787 555 -29.48 % -232
Разходи за външни услуги-3м. 1 109 1 381 +24.53 % +272
Разходи за осигуровки-3м. 187 226 +20.86 % +39
Финансови разходи-3м. 334 204 -38.92 % -130
Печалба от дейността-3м. 3 099 0 -100.00 % -3 099
Печалба преди облагане с данъци-3м. 3 099 0 -100.00 % -3 099
Печалба след облагане с данъци-3м. 3 099 0 -100.00 % -3 099
Нетна печалба за периода-3м. 3 099 0 -100.00 % -3 099
Общо разходи и печалба-3м. 7 079 3 342 -52.79 % -3 737
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 5 893 2 975 -49.52 % -2 918
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 5 960 3 028 -49.19 % -2 932
Приходи от дивиденти-3м. 820 0 -100.00 % -820
Финансови приходи-3м. 1 109 313 -71.78 % -796
Приходи от дейността-3м. 7 079 3 342 -52.79 % -3 737
Загуба от дейността-3м. 0 758 +758.00 % +758
Общо приходи-3м. 7 079 3 342 -52.79 % -3 737
Загуба преди облагане с данъци-3м. 0 758 +758.00 % +758
Загуба след облагане с данъци-3м. 0 758 +758.00 % +758
Нетна загуба за периода-3м. 0 758 +758.00 % +758
Общо приходи и загуба-3м. 7 079 3 342 -52.79 % -3 737


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -2 256 -6 122 -171.37 % -3 866
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -1 304 -649 +50.23 % +655
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -11 -349 -3 072.73 % -338
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 2 977 -1 011 -133.96 % -3 988
Получени дивиденти от инвестиции-3м. 820 0 -100.00 % -820
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 576 -64 -111.11 % -640
Платени заеми-3м. -430 -819 -90.47 % -389
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. -819 819 +200.00 % +1 638
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 249 -24 +98.08 % +1 225
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 2 304 -1 099 -147.70 % -3 403
Парични средства в началото на периода-3м. 6 282 0 -100.00 % -6 282
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 8 586 -1 099 -112.80 % -9 685
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 8 586 -1 099 -112.80 % -9 685