-- 2023.07.31 13:20:42
Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна, 5H4, HREIT, BSPB, 5H4M, BSP1; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.31 13:17:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 278 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 421 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 152.17 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 265.47 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 34.11 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.66 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 112.28 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 111.14 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -684 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -133.78 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -90.03 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 562.98
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -105.03 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -120 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -42.63 %
 - EV/EBITDA над 20: 85.93
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 192.03
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.50 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.84
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -82.54 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -15 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -139.47 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 141.38
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 65.78 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 45.05 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 36.15 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 232.16 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -14.08 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -684 хил.лв., като намалява с -133.78 %. За последните 12 месеца печалбата достига 278 хил.лв., което представлява 0.04 лв. на акция при изменение с -90.03 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 22.6 лв. е 562.98.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -105.03 % и е -120 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -42.63 % до 2 421 хил.лв. (0.35 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 85.93, а на P/EBITDA 64.65.

Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 290 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 152.17 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 265.47 % до 0.12 лв. (общо 815 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 192.03, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 34.11 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 65.08 % и са 974 хил.лв., а за годината са 3 730 хил.лв. с изменение от 58.93 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 228 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 72 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 262 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 841 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 538 хил.лв. 94.72 % от финансовите разходи (568 хил. лв.). Те от своя страна са 58.32 % от разходите за дейността (974 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна към края на юни 2023 г. от 55 147 хил.лв., прави 7.96 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.66 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.50 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.84. Резервите от 44 856 хил.лв. формират 81.34 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 447 хил.лв. (8.06 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 51.66 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 48 375 хил.лв., а краткосрочните за 3 229 хил.лв., което прави общо 51 604 хил.лв. 9 251 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.02 %. Общо дълговете са 48.34 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 93.58 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 0.97 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.81 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 106 751 хил.лв. От тях текущите са 29.54 % (31 533 хил.лв.), а нетекущите 70.46 % (75 218 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 28 304 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 976.56 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 51.32 % от собствения капитал и 26.51 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.26 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.27 %. Стойността на фирмата (EV) e 208 037 526 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 75 хил.лв. (0.07 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.32 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 11 хил.лв. с изменение от -82.54 %. Отношението му към продажбите е 3.79 %. За година назад ОПП е 1 208 хил.лв. (112.28 % ръст), а ОПП/Продажби 148.22 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 152 хил.лв., а за 12 м. 408 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -217 хил.лв. и -1 672 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -54 хил.лв, а за период от 1 година -56 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -139.47 % до -15 хил.лв., а за 12 месеца е 1 107 хил.лв. (111.14 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 141.38.

Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: 5H4 (HREIT)-обикновени 6 925 156 бр.. Емисия 5H4 (HREIT) поскъпва за предходните 90 дни с 2.73 % до цена 22.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 6.60 %. Капитализацията на дружеството е 156.51 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна е -7.33 %. Очакваната цена на емисия 5H4 (HREIT) е 20.94 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 926 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -3 443 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба: