-- 2023.07.31 13:05:07
Север Холдинг АД-София, 6S8, SEVHL, SEVA; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.31 13:02:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 86 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 133 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 526 хил.лв.
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 19.68 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 52.96 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 52.96 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -91 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -126.07 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -81.66 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 29.05
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -76.87 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -62.70 %
 - EV/EBITDA над 20: 47.88
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -85.58 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -70.43 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 5.72
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.56 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 9.78 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 90.13 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -5.80 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -135 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -5.80 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -135 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 85.13 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 31.92 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 29.34 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 62.06 %
 - Спад в цената на 6S8 (SEVHL) за 90 дни над -10%: -11.11 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -25.68 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -36.33 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -91 хил.лв., като намалява с -126.07 %. За последните 12 месеца печалбата достига 86 хил.лв., което представлява 0.11 лв. на акция при изменение с -81.66 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.2 лв. е 29.05.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -76.87 % и е 133 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -62.70 % до 526 хил.лв. (0.67 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 47.88, а на P/EBITDA 4.75.

Север Холдинг АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 75 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -85.58 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -70.43 % до 0.56 лв. (общо 437 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 5.72, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 19.68 %.
През тримесечието финансовите приходи са 60.11 % от приходите от дейността (113 от 188 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (113 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -2.45 % и са 279 хил.лв., а за годината са 562 хил.лв. с изменение от -56.26 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 13 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 11 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 35 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 21 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 224 хил.лв. 89.24 % и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 51 хил.лв. 20.32 % от финансовите разходи (251 хил. лв.). Те от своя страна са 89.96 % от разходите за дейността (279 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Север Холдинг АД-София към края на юни 2023 г. от 2 463 хил.лв., прави 3.16 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.56 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.49 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.01. Резервите от 89 хил.лв. формират 3.61 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 507 хил.лв. (61.19 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 9.78 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 21 528 хил.лв., а краткосрочните за 1 169 хил.лв., което прави общо 22 697 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 4.64 %. Общо дълговете са 90.13 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 921.52 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1.08 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.90 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 25 182 хил.лв. От тях текущите са 86.10 % (21 682 хил.лв.), а нетекущите 13.90 % (3 500 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 20 513 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 854.75 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 832.85 % от собствения капитал и 81.46 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.35 %, а обръщаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.36 %. Стойността на фирмата (EV) e 25 187 112 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 8 хил.лв. (0.03 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 43.88 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 65 хил.лв. с изменение от -5.80 %. Отношението му към продажбите е 86.67 %. За година назад ОПП е -135 хил.лв. (52.96 % ръст), а ОПП/Продажби -30.89 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -69 хил.лв., а за 12 м. 1 168 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -1 026 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 хил.лв, а за период от 1 година 7 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -5.80 % до 65 хил.лв., а за 12 месеца е -135 хил.лв. (52.96 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -18.50.

Север Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: 6S8 (SEVHL)-обикновени 780 660 бр.. Емисия 6S8 (SEVHL) поевтинява за предходните 90 дни с -11.11 % до цена 3.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -8.57 %. Капитализацията на дружеството е 2.50 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Север Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Север Холдинг АД-София е -25.68 %. Очакваната цена на емисия 6S8 (SEVHL) е 2.38 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 349 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 35 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Обща сума на пасива (25 182) и актива (25 160) в Баланса: 22 хил.лв.