-- 2023.07.31 10:05:11
Финанс Асистанс Мениджмънт АДСИЦ-София, FAW, FAMB, FAWX; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.31 10:03:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 3.02 2.78 2.32
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 114.00 238.00 93.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 501.00 480.00 473.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 0.00 0.00 1.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) -1.00 0.00 1.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 3.92 3.76 3.19
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.84 1.90 1.84
Цена/Продажби 12м.(P/S) -1 963.20 18 070 000.00 1 507.85
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 1.44 1.36 -0.05
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 15.44 16.57 30.89
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 22.58 510.26 4 550.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 56.01 116.42 20 700.00
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -100.00 n/a n/a
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 100.00 99.73 -1 266.67
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 30.32 30.77 24.51
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -1.35 -8.62 3 106.85
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -50 100.00 n/a 47 300.00
Възвръщаемост на СК (ROE) 55.37 56.96 65.40
Възвръщаемост на активите (ROA) 1.50 1.43 1.75
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 8.65 7.16 11.78
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 96.89 97.12 97.63
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 156.59 1 397.04 848.83
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 12.91 14.03 20.69
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 7.17 7.79 5.98
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 6.13 42.56 12.02
Очаквана цена (Expected price) 3.21 3.96 2.60
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 10.88 129.78 14.87
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 3.35 6.39 2.67

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 114 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 22.58 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 501 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 5.92 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 3.92
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 56.01 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 649 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 280 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 100.18 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 30.32 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 55.37 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 100.00 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 104.73 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 100.00 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 104.73 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.44
 + Ръст в цената на FAW за 360 дни над 10%: 30.17 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 10.88 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 12.91 %
 + Средна дивидентна доходност от FAW за 5 години: 7.17 %

 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -100.00 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -200.00 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -50 100.00 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.84
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 3.11 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 96.89 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 173.21 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 195.77 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 114 хил.лв., като нараства с 22.58 %. За последните 12 месеца печалбата достига 501 хил.лв., което представлява 0.77 лв. на акция при изменение с 5.92 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.02 лв. е 3.92.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 56.01 % и е 649 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 100.18 % до 2 280 хил.лв. (3.51 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 15.44, а на P/EBITDA 0.86.

Финанс Асистанс Мениджмънт АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -100.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -200.00 % до -0.00 лв. (общо -1 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е -1 963.20, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -50 100.00 %.
През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (672 от 672 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (444 хил.лв.), положителните разлики от операции с финансови активи (375 хил.лв.) и другите финансови приходи (-147 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 64.60 % и са 558 хил.лв., а за годината са 1 877 хил.лв. с изменение от 156.42 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 22 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 60 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 32 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 535 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (535 хил. лв.). Те от своя страна са 95.88 % от разходите за дейността (558 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Финанс Асистанс Мениджмънт АДСИЦ-София към края на юни 2023 г. от 1 066 хил.лв., прави 1.64 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 30.32 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 55.37 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.84. Резервите от -14 хил.лв. формират -1.31 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 78 хил.лв. (7.32 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 3.11 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 30 283 хил.лв., а краткосрочните за 2 967 хил.лв., което прави общо 33 250 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 8.65 %. Общо дълговете са 96.89 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 3 119.14 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -1.35 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -0.60 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 34 316 хил.лв. От тях текущите са 100.00 % (34 316 хил.лв.), а нетекущите 0.00 % (0 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 31 349 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 156.59 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 2 940.81 % от собствения капитал и 91.35 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.50 %, а обръщаемостта им е -0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.64 %. Стойността на фирмата (EV) e 35 204 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 9 хил.лв. (0.03 % от Актива), от които парите в брои са 9 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1 156.45 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 0 хил.лв. с изменение от 100.00 %. За година назад ОПП е 1 364 хил.лв. (104.73 % ръст), а ОПП/Продажби -136 400.00 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -1 379 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 0 хил.лв, а за период от 1 година -15 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 100.00 % до 0 хил.лв., а за 12 месеца е 1 364 хил.лв. (104.73 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.44.

Финанс Асистанс Мениджмънт АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: FAW-обикновени 650 000 бр.. Емисия FAW поскъпва за предходните 90 дни с 8.63 % до цена 3.02 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 30.17 %. Капитализацията на дружеството е 1.96 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 253 500 лв., което е 50.60 % от текущата 12 месечна печалба и са 12.91 % спрямо капитализацията (FAW - 0.39 лв. 12.91 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия FAW е 0.2166 лв. 7.17 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Финанс Асистанс Мениджмънт АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на приходите от продажби и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)14.08
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)22.28
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)173.21
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)15.73
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)195.77

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Финанс Асистанс Мениджмънт АДСИЦ-София е 6.13 %. Очакваната цена на емисия FAW е 3.21 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)2.06201.841511.97
Цена/Печалба 12м.(P/E)4.08963.91824.38
Цена/Продажби 12м.(P/S)nan-1 963.1963nan
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)0.95900.861011.38
Цена/СПП 12м.(P/FCF)1.47711.43912.63


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Финанс Асистанс Мениджмънт АДСИЦ-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 10.88 %, което съответства на цена за емисия FAW от 3.35 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Други текущи задължения 2 304 2 912 +26.39 % +608
Търговски и други текущи задължения 2 367 2 967 +25.35 % +600
Текущи пасиви 2 367 2 967 +25.35 % +600


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Печалба от дейността-3м. 238 114 -52.10 % -124
Печалба преди облагане с данъци-3м. 238 114 -52.10 % -124
Печалба след облагане с данъци-3м. 238 114 -52.10 % -124
Нетна печалба за периода-3м. 238 114 -52.10 % -124
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 132 375 +184.09 % +243
Други финансови приходи-3м. 147 -147 -200.00 % -294