-- 2023.07.28 17:23:38
Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив, 6B6, BCH, 6B6A; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.28 17:21:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 3.00 3.00 3.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 39.00 19.00 -37.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 430.00 354.00 342.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 14.00 27.00 10.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 60.00 56.00 395.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 8.31 10.09 10.45
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.75 0.76 0.83
Цена/Продажби 12м.(P/S) 59.56 63.81 9.05
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -18.05 -3.37 -26.47
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 19.99 21.01 19.69
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 205.41 -62.75 47.89
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 41.23 -6.38 8.21
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 40.00 -18.18 -61.54
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 701.63 -1 716.67 -151.02
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 9.95 8.12 8.60
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 3.34 6.77 -9.15
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 716.67 632.14 86.58
Възвръщаемост на СК (ROE) 9.27 7.81 8.03
Възвръщаемост на активите (ROA) 1.43 1.19 1.16
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 35.53 27.90 19.70
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 84.58 84.54 85.38
Текуща ликвидност (Current Ratio) 240.27 305.10 407.82
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 8.92 -4.73 1.85
Очаквана цена (Expected price) 3.27 2.86 3.06
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 10.32 -4.27 7.38
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 3.31 2.87 3.22

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 39 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 205.41 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 430 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 25.73 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 8.31
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 41.23 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 298 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 482 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 2.49 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 40.00 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 716.67 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 9.95 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 9.27 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.75
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 713.22 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 701.63 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 10.32 %

 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -84.81 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 59.56
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 15.42 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 35.53 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 84.58 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -190 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -49.61 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -198 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -46.67 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 101.22 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 90.95 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 39 хил.лв., като нараства с 205.41 %. За последните 12 месеца печалбата достига 430 хил.лв., което представлява 0.36 лв. на акция при изменение с 25.73 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3 лв. е 8.31.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 41.23 % и е 298 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 2.49 % до 1 482 хил.лв. (1.24 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 19.99, а на P/EBITDA 2.41.

Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 14 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 40.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -84.81 % до 0.05 лв. (общо 60 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 59.56, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 716.67 %.
През тримесечието финансовите приходи са 96.35 % от приходите от дейността (370 от 384 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (171 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (186 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -21.41 % и са 345 хил.лв., а за годината са 1 517 хил.лв. с изменение от -8.61 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 41 хил.лв., разходите за възнаграждения с 17 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 16 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 206 хил.лв., разходите за възнаграждения с 68 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 87 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 257 хил.лв. 95.54 % от финансовите разходи (269 хил. лв.). Те от своя страна са 77.97 % от разходите за дейността (345 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив към края на юни 2023 г. от 4 750 хил.лв., прави 3.99 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 9.95 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 9.27 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.75. Резервите от 80 хил.лв. формират 1.68 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 421 хил.лв. (72.02 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 15.42 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 15 116 хил.лв., а краткосрочните за 10 946 хил.лв., което прави общо 26 062 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 35.53 %. Общо дълговете са 84.58 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 548.67 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 3.34 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.31 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 30 812 хил.лв. От тях текущите са 85.36 % (26 300 хил.лв.), а нетекущите 14.64 % (4 512 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 15 354 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 240.27 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 323.24 % от собствения капитал и 49.83 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.43 %, а обръщаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.96 %. Стойността на фирмата (EV) e 29 619 315 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 16 хил.лв. (0.05 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 65.95 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 742 хил.лв. с изменение от 713.22 %. Отношението му към продажбите е 5 300.00 %. За година назад ОПП е -190 хил.лв. (-49.61 % спад), а ОПП/Продажби -316.67 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -766 хил.лв., а за 12 м. 133 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 5 хил.лв. и -252 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -19 хил.лв, а за период от 1 година -309 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 701.63 % до 740 хил.лв., а за 12 месеца е -198 хил.лв. (-46.67 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -18.05.

Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив има емитирани акции с борсов код: 6B6 (BCH)-обикновени 1 191 105 бр.. Емисия 6B6 (BCH) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 3 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 3.57 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на приходите от продажби и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.02
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)7.88
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)101.22
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)2.26
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)90.95

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив е 8.92 %. Очакваната цена на емисия 6B6 (BCH) е 3.27 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.75850.75230.83
Цена/Печалба 12м.(P/E)10.09418.310021.47
Цена/Продажби 12м.(P/S)63.809259.55527.14
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.56152.41116.24
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-3.3679-18.047181.34

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 53 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 466 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.774 7942.374 823
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)27.8845335.35479
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-13.20492.8558
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)7.341 49718.211 649
Свободен паричен поток 12м.(FCF)79.68-216193.03987

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 10.32 %, което съответства на цена за емисия 6B6 (BCH) от 3.31 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Текущи вземания по предоставени аванси 1 092 2 155 +97.34 % +1 063
Финансови активи, държани за търгуване в т ч 1 486 1 798 +21.00 % +312
Други държани за търгуване финансови активи 1 486 1 798 +21.00 % +312
Текуща част от нетекущите задължения 4 531 6 903 +52.35 % +2 372
Търговски и други текущи задължения 8 504 10 946 +28.72 % +2 442
Текущи пасиви 8 504 10 946 +28.72 % +2 442


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 85 41 -51.76 % -44
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 31 16 -48.39 % -15
Обезценка на активи-3м. 31 14 -54.84 % -17
Разходи по икономически елементи-3м. 135 76 -43.70 % -59
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 52 12 -76.92 % -40
Разходи за дейността-3м. 446 345 -22.65 % -101
Печалба от дейността-3м. 19 39 +105.26 % +20
Общо разходи-3м. 446 345 -22.65 % -101
Печалба преди облагане с данъци-3м. 19 39 +105.26 % +20
Печалба след облагане с данъци-3м. 19 39 +105.26 % +20
Нетна печалба за периода-3м. 19 39 +105.26 % +20
Други нетни приходи от продажби-3м. 27 14 -48.15 % -13
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 27 14 -48.15 % -13
Приходи от лихви-3м. 317 171 -46.06 % -146
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 121 186 +53.72 % +65