-- 2023.07.28 15:56:58
Верея-тур АД-Стара Загора, 4VT, VERY; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.28 15:54:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 20.00 20.00 20.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 202.00 -27.00 169.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -351.00 -384.00 -17.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 678.00 474.00 615.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 2 148.00 2 085.00 1 671.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -3.57 -3.27 -73.76
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.23 0.24 0.23
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.58 0.60 0.75
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 6.63 14.75 3.45
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 6.41 22.28 1.64
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 19.53 -28.57 -48.63
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 13.41 71.43 11.29
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 10.24 32.77 35.76
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 74.82 -442.86 32.38
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -3.82 -4.55 2.76
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 1.79 -15.14 8.78
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -16.34 -18.42 -1.02
Възвръщаемост на СК (ROE) -6.59 -7.14 -0.31
Възвръщаемост на активите (ROA) -6.31 -6.84 -0.30
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 4.08 3.98 3.86
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 4.08 3.98 3.86
Текуща ликвидност (Current Ratio) 605.29 504.23 504.04
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 30.32 -9.59 7.34
Очаквана цена (Expected price) 26.06 18.08 21.47
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -27.73 -39.51 15.07
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 14.45 12.10 23.01

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 202 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 19.53 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 13.41 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 313 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 72 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 6.41
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 10.24 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 28.55 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.58
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.23
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 95.92 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 44.59 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 74.82 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 6.63
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 30.32 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -351 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -1 964.71 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -87.37 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -16.34 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -3.82 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -6.59 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -23.27 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -47.93 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 165.58 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 154.56 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 59.47 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -27.73 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 202 хил.лв., като нараства с 19.53 %. За последните 12 месеца загубата достига -351 хил.лв., което представлява -5.60 лв. на акция при изменение с -1 964.71 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 20 лв. е -3.57.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 13.41 % и е 313 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -87.37 % до 72 хил.лв. (1.15 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.41, а на P/EBITDA 17.41.

Верея-тур АД-Стара Загора формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 678 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 10.24 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 28.55 % до 34.26 лв. (общо 2 148 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.58, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -16.34 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -6.91 % и са 458 хил.лв., а за годината са 2 597 хил.лв. с изменение от 52.50 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 108 хил.лв., разходите за външни услуги с 103 хил.лв., разходите за амортизации с 91 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 106 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 626 хил.лв., разходите за възнаграждения с 408 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 676 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Верея-тур АД-Стара Загора към края на юни 2023 г. от 5 340 хил.лв., прави 85.18 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -3.82 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -6.59 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.23. Резервите от 2 815 хил.лв. формират 52.72 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 287 хил.лв. (42.83 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 95.92 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 227 хил.лв., което прави общо 227 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 4.08 %. Общо дълговете са 4.08 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 4.25 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1.79 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -3.60 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 5 567 хил.лв. От тях текущите са 24.68 % (1 374 хил.лв.), а нетекущите 75.32 % (4 193 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 147 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 605.29 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 21.48 % от собствения капитал и 20.60 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -6.31 %, а обръщаемостта им е 0.39 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -6.59 %. Стойността на фирмата (EV) e 461 840 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 019 хил.лв. (18.30 % от Актива), от които парите в брои са 397 хил.лв. Незабавната ликвидност е 448.90 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 334 хил.лв. с изменение от 44.59 %. Отношението му към продажбите е 49.26 %. За година назад ОПП е 564 хил.лв. (-23.27 % спад), а ОПП/Продажби 26.26 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 хил.лв., а за 12 м. -79 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 хил.лв. и -7 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 331 хил.лв, а за период от 1 година 478 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 74.82 % до 243 хил.лв., а за 12 месеца е 189 хил.лв. (-47.93 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 6.63.

Верея-тур АД-Стара Загора има емитирани акции с борсов код: 4VT (VERY)-обикновени 62 692 бр.. Емисия 4VT (VERY) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 20 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 1.25 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Верея-тур АД-Стара Загора измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.86
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)165.58
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)10.01
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)154.56
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)59.47

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Верея-тур АД-Стара Загора е 30.32 %. Очакваната цена на емисия 4VT (VERY) е 26.06 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.24400.23483.93
Цена/Печалба 12м.(P/E)-3.2652-3.57228.59
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.60140.58373.02
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)35.824017.4144105.71
Цена/СПП 12м.(P/FCF)14.75116.6341122.35

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 810 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -570 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал5.365 4135.785 435
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-65.72-636-31.02-503
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-2.442 034-23.931 586
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-591.47-172-185.63-30
Свободен паричен поток 12м.(FCF)75.731492 342.082 076

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Верея-тур АД-Стара Загора и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -27.73 %, което съответства на цена за емисия 4VT (VERY) от 14.45 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Други нетекущи финансови активи 0 1 913 +1 913.00 % +1 913
Финансови активи нетекущи 0 1 913 +1 913.00 % +1 913
Други дългосрочни вземания 1 913 0 -100.00 % -1 913
Търговски и други дългосрочни вземания 1 913 0 -100.00 % -1 913
Парични средства в брой 194 397 +104.64 % +203
Парични средства в безсрочни депозити 493 622 +26.17 % +129
Парични средства и парични еквиваленти 687 1 019 +48.33 % +332
Текущи активи 1 074 1 374 +27.93 % +300


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 49 103 +110.20 % +54
Разходи за амортизации-3м. 159 91 -42.77 % -68
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 40 27 -32.50 % -13
Печалба от дейността-3м. 0 222 +222.00 % +222
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 222 +222.00 % +222
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 202 +202.00 % +202
Нетна печалба за периода-3м. 0 202 +202.00 % +202
Общо разходи и печалба-3м. 501 653 +30.34 % +152
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 397 596 +50.13 % +199
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 474 678 +43.04 % +204
Приходи от дейността-3м. 474 680 +43.46 % +206
Загуба от дейността-3м. 27 0 -100.00 % -27
Общо приходи-3м. 474 680 +43.46 % +206
Загуба преди облагане с данъци-3м. 27 0 -100.00 % -27
Загуба след облагане с данъци-3м. 27 0 -100.00 % -27
Нетна загуба за периода-3м. 27 0 -100.00 % -27
Общо приходи и загуба-3м. 501 653 +30.34 % +152


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 590 752 +27.46 % +162
Плащания на доставчици-3м. -360 -286 +20.56 % +74
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. -35 -48 -37.14 % -13
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 111 334 +200.90 % +223
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 106 331 +212.26 % +225
Парични средства в началото на периода-3м. 582 0 -100.00 % -582
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 688 331 -51.89 % -357