-- 2023.07.28 15:31:46
Розахим АД-Горна Оряховица, 3RX, ROZAH; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.28 15:25:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 8.00 8.00 8.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 36.00 -5.00 12.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 137.00 113.00 -57.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 136.00 1 187.00 1 027.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 5 158.00 5 049.00 4 796.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 7.49 9.09 -18.01
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.36 0.36 0.38
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.20 0.20 0.21
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 25.67 4.19 7.08
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 2.42 3.57 -12.36
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 200.00 -350.00 -33.33
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 142.11 -57.14 -24.00
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 10.61 16.26 -46.26
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -55.56 56.33 244.14
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 5.01 4.15 -2.08
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 52.43 32.47 -89.17
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 2.66 2.24 -1.19
Възвръщаемост на СК (ROE) 4.80 4.01 -2.09
Възвръщаемост на активите (ROA) 4.61 3.87 -1.97
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 5.18 3.47 3.63
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 5.18 3.47 3.63
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 462.42 2 154.90 2 008.74
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 10.44 -1.27 -11.41
Очаквана цена (Expected price) 8.84 7.90 7.09
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 12.43 6.87 43.86
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 8.99 8.55 11.51

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 36 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 200.00 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 137 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 340.35 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.49
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 142.11 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 46 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 185 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 586.84 %
 + EV/EBITDA под 8: 2.42
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 10.61 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 7.55 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.20
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 5.01 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.36
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 94.82 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.61 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 10.44 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 12.43 %

 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 2.66 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 52.43 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -54.28 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -53.94 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -55.56 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -72.41 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 25.67
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 126.87 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 36 хил.лв., като нараства с 200.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 137 хил.лв., което представлява 1.07 лв. на акция при изменение с 340.35 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8 лв. е 7.49.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 142.11 % и е 46 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 586.84 % до 185 хил.лв. (1.44 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 2.42, а на P/EBITDA 5.55.

Розахим АД-Горна Оряховица формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 136 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 10.61 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 7.55 % до 40.19 лв. (общо 5 158 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.20, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 2.66 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 7.76 % и са 1 097 хил.лв., а за годината са 5 031 хил.лв. с изменение от 3.41 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 193 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 651 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 1 111 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 2 944 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Розахим АД-Горна Оряховица към края на юни 2023 г. от 2 874 хил.лв., прави 22.40 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 5.01 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.80 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.36. Резервите от 264 хил.лв. формират 9.19 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 066 хил.лв. (71.89 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 94.82 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 157 хил.лв., което прави общо 157 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 5.18 %. Общо дълговете са 5.18 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 5.46 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 52.43 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 6.73 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 3 031 хил.лв. От тях текущите са 75.75 % (2 296 хил.лв.), а нетекущите 24.25 % (735 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 2 139 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 462.42 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 74.43 % от собствения капитал и 70.57 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.61 %, а обръщаемостта им е 1.74 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.80 %. Стойността на фирмата (EV) e 447 624 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 736 хил.лв. (24.28 % от Актива), от които парите в брои са 101 хил.лв. Незабавната ликвидност е 468.79 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 171 хил.лв. с изменение от -54.28 %. Отношението му към продажбите е 15.05 %. За година назад ОПП е 76 хил.лв. (-53.94 % спад), а ОПП/Продажби 1.47 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 0 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 171 хил.лв, а за период от 1 година 76 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -55.56 % до 164 хил.лв., а за 12 месеца е 40 хил.лв. (-72.41 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 25.67.

Розахим АД-Горна Оряховица има емитирани акции с борсов код: 3RX (ROZAH)-обикновени 128 328 бр.. Емисия 3RX (ROZAH) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 1.03 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Розахим АД-Горна Оряховица измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.48
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)8.94
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)6.89
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)9.29
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)126.87

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Розахим АД-Горна Оряховица е 10.44 %. Очакваната цена на емисия 3RX (ROZAH) е 8.84 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.36170.35721.27
Цена/Печалба 12м.(P/E)9.08527.493621.24
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.20330.19902.16
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)6.49765.549317.09
Цена/СПП 12м.(P/FCF)4.190325.6655-83.67

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 5 035 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 288 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал5.112 9832.082 897
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)383.63547-73.4630
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)9.845 546-10.414 524
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)412.87810-58.9365
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-158.46-143-88.9327

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Розахим АД-Горна Оряховица и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 12.43 %, което съответства на цена за емисия 3RX (ROZAH) от 8.99 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Текущи вземания от свързани предприятия 0 575 +575.00 % +575
Текущи вземания от клиенти и доставчици 594 0 -100.00 % -594
Парични средства в брой 276 101 -63.41 % -175
Парични средства в безсрочни депозити 289 635 +119.72 % +346
Парични средства и парични еквиваленти 565 736 +30.27 % +171
Текущи задължения, в т ч 102 157 +53.92 % +55
Търговски и други текущи задължения 102 157 +53.92 % +55
Текущи пасиви 102 157 +53.92 % +55


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 253 193 -23.72 % -60
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 120 261 +117.50 % +141
Други нетни приходи от продажби-3м. 707 529 -25.18 % -178


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -1 433 -952 +33.57 % +481
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -223 171 +176.68 % +394
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -223 171 +176.68 % +394
Парични средства в началото на периода-3м. 788 0 -100.00 % -788
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 565 171 -69.73 % -394