-- 2023.07.28 14:31:39
Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна, 3NJ, SKELN; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.28 14:29:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 22.60 21.00 23.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -307.00 -205.00 -112.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -594.00 -399.00 1 950.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 110.00 686.00 1 065.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 4 836.00 4 791.00 6 745.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -87.87 -121.56 27.24
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.21 1.12 1.22
Цена/Продажби 12м.(P/S) 10.79 10.12 7.88
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -4.63 -7.89 -24.33
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 116.93 92.78 25.33
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -174.11 -131.06 -114.45
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -50.67 -84.64 -79.60
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 4.23 -59.95 10.82
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -1 133.19 55.44 -164.33
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -1.26 -0.81 4.70
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 38.65 28.34 -1.59
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -12.28 -8.33 28.91
Възвръщаемост на СК (ROE) -1.36 -0.91 4.49
Възвръщаемост на активите (ROA) -0.67 -0.47 2.38
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 37.22 11.66 11.14
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 55.40 51.34 46.94
Текуща ликвидност (Current Ratio) 52.08 123.45 83.15
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -14.95 -15.09 -8.23
Очаквана цена (Expected price) 19.22 17.83 21.11
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -44.99 -12.94 -11.41
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 12.43 18.28 20.38

 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 110 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 898 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 4.23 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -307 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -174.11 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -594 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -130.46 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -50.67 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -75.06 %
 - EV/EBITDA над 20: 116.93
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -28.30 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 10.79
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -12.28 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.26 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.36 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 44.60 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 37.22 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.40 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 38.65 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -17 249 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -5 475 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -1 616.30 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -10 803 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -555.12 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -5 574 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -1 133.19 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -11 266 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -416.08 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 1 065.12 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 39.26 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 43.46 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -14.95 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -44.99 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -307 хил.лв., като намалява с -174.11 %. За последните 12 месеца загубата достига -594 хил.лв., което представлява -0.26 лв. на акция при изменение с -130.46 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 22.6 лв. е -87.87.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -50.67 % и е 110 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -75.06 % до 898 хил.лв. (0.39 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 116.93, а на P/EBITDA 58.12.

Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 110 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 4.23 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -28.30 % до 2.09 лв. (общо 4 836 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 10.79, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -12.28 %.
През тримесечието финансовите приходи са 17.78 % от приходите от дейността (240 от 1 350 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (240 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 19.19 % и са 1 658 хил.лв., а за годината са 6 348 хил.лв. с изменение от 15.97 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 696 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 332 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 1 969 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 642 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 319 хил.лв. 91.93 % от финансовите разходи (347 хил. лв.). Те от своя страна са 20.93 % от разходите за дейността (1 658 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна към края на юни 2023 г. от 43 132 хил.лв., прави 18.68 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.26 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.36 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.21. Резервите от 7 340 хил.лв. формират 17.02 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 33 994 хил.лв. (78.81 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 44.60 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 17 579 хил.лв., а краткосрочните за 35 998 хил.лв., което прави общо 53 577 хил.лв. 17 214 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 37.22 %. Общо дълговете са 55.40 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 124.22 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 38.65 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 17.47 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 96 709 хил.лв. От тях текущите са 19.39 % (18 749 хил.лв.), а нетекущите 80.61 % (77 960 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -17 249 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 52.08 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -39.99 % от собствения капитал и -17.84 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.67 %, а обръщаемостта им е 0.05 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.81 %. Стойността на фирмата (EV) e 105 004 079 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 769 хил.лв. (0.80 % от Актива), от които парите в брои са 15 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.14 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -5 475 хил.лв. с изменение от -1 616.30 %. Отношението му към продажбите е -493.24 %. За година назад ОПП е -10 803 хил.лв. (-555.12 % спад), а ОПП/Продажби -223.39 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 158 хил.лв., а за 12 м. -2 984 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 6 870 хил.лв. и 14 006 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 237 хил.лв, а за период от 1 година 219 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -1 133.19 % до -5 574 хил.лв., а за 12 месеца е -11 266 хил.лв. (-416.08 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -4.63.

Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна има емитирани акции с борсов код: 3NJ (SKELN)-обикновени 2 309 561 бр.. Емисия 3NJ (SKELN) поскъпва за предходните 90 дни с 7.62 % до цена 22.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -1.74 %. Капитализацията на дружеството е 52.20 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.73
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)1 065.12
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)8.49
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)39.26
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)43.46

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна е -14.95 %. Очакваната цена на емисия 3NJ (SKELN) е 19.22 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.20161.2101-0.71
Цена/Печалба 12м.(P/E)-130.8172-87.8722-48.87
Цена/Продажби 12м.(P/S)10.894610.79320.94
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)51.628258.1248-11.18
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-8.4955-4.6331-83.37

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 547 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 369 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.0043 8730.8643 813
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-310.13-1 636-175.97-1 101
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-6.844 463-3.344 631
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-60.04404-56.18443
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-123.08-13 706-112.28-13 042

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -44.99 %, което съответства на цена за емисия 3NJ (SKELN) от 12.43 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Незавършено производство 10 087 13 664 +35.46 % +3 577
Материални запаси 10 122 13 705 +35.40 % +3 583
Текущи активи 12 847 18 749 +45.94 % +5 902
Нетекущи задължения към свързани предприятия 23 830 0 -100.00 % -23 830
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ 11 227 17 214 +53.33 % +5 987
Търговски и други нетекущи задължения 35 125 17 282 -50.80 % -17 843
Нетекущи пасиви 35 425 17 579 -50.38 % -17 846
Текуща част от нетекущите задължения 1 446 8 939 +518.19 % +7 493
Текущи задължения, в т ч 8 904 26 995 +203.18 % +18 091
Текущи задължения към свързани предприятия 2 849 20 318 +613.16 % +17 469
Търговски и други текущи задължения 10 407 35 998 +245.90 % +25 591
Текущи пасиви 10 407 35 998 +245.90 % +25 591


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 72 53 -26.39 % -19
Разходи за външни услуги-3м. 245 696 +184.08 % +451
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 55 83 +50.91 % +28
Разходи по икономически елементи-3м. 846 1 311 +54.96 % +465
Финансови разходи-3м. 282 347 +23.05 % +65
Разходи за дейността-3м. 1 128 1 658 +46.99 % +530
Общо разходи-3м. 1 128 1 658 +46.99 % +530
Общо разходи и печалба-3м. 1 127 1 657 +47.03 % +530
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 653 994 +52.22 % +341
Други нетни приходи от продажби-3м. 33 116 +251.52 % +83
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 686 1 110 +61.81 % +424
Приходи от дейността-3м. 922 1 350 +46.42 % +428
Загуба от дейността-3м. 206 308 +49.51 % +102
Общо приходи-3м. 922 1 350 +46.42 % +428
Загуба преди облагане с данъци-3м. 206 308 +49.51 % +102
Загуба след облагане с данъци-3м. 205 307 +49.76 % +102
Нетна загуба за периода-3м. 205 307 +49.76 % +102
Общо приходи и загуба-3м. 1 127 1 657 +47.03 % +530


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 2 025 1 291 -36.25 % -734
Плащания на доставчици-3м. -2 437 -6 285 -157.90 % -3 848
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 593 -51 -108.60 % -644
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -202 -5 475 -2 610.40 % -5 273
Предоставени заеми-3м. -203 -1 218 -500.00 % -1 015
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -165 -1 158 -601.82 % -993
Постъпления от заеми-3м. 1 230 14 067 +1 043.66 % +12 837
Платени заеми-3м. -799 -6 888 -762.08 % -6 089
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -161 -323 -100.62 % -162
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 256 6 870 +2 583.59 % +6 614
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -111 237 +313.51 % +348
Парични средства в началото на периода-3м. 643 0 -100.00 % -643
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 532 237 -55.45 % -295
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 532 237 -55.45 % -295