-- 2023.07.28 13:47:32
Алтерон АДСИЦ-Варна, 2AL, 2AL2, 2AL3; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.28 13:44:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 814 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 111.92 %
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 071 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 119.51 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 168.37 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 25.93 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 140.03 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 137.40 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -476 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -155.41 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 45.11
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -110.63 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -129 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 88.40
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -97.00 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 11.70
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.70 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 36.31 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 63.69 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 18.22 %
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.18
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 18.18
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 1 170.91 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 193.36 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 866.46 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 3 291.27 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -19.15 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -13.39 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -476 хил.лв., като намалява с -155.41 %. За последните 12 месеца печалбата достига 814 хил.лв., което представлява 0.54 лв. на акция при изменение с 111.92 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 24.4 лв. е 45.11.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -110.63 % и е -129 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 119.51 % до 1 071 хил.лв. (0.71 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 88.40, а на P/EBITDA 34.29.

Алтерон АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 23 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -97.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 168.37 % до 2.09 лв. (общо 3 139 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 11.70, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 25.93 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 1.01 % и са 499 хил.лв., а за годината са 1 982 хил.лв. с изменение от 152.41 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 47 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 43 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 671 хил.лв., разходите за възнаграждения с 531 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 406 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 347 хил.лв. 86.75 % от финансовите разходи (400 хил. лв.). Те от своя страна са 80.16 % от разходите за дейността (499 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Алтерон АДСИЦ-Варна към края на юни 2023 г. от 33 055 хил.лв., прави 21.96 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.70 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.50 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.11. Резервите от 21 919 хил.лв. формират 66.31 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 9 493 хил.лв. (28.72 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 36.31 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 40 341 хил.лв., а краткосрочните за 17 646 хил.лв., което прави общо 57 987 хил.лв. 36 300 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 19.38 %. Общо дълговете са 63.69 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 175.43 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 18.22 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 10.57 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 91 042 хил.лв. От тях текущите са 21.31 % (19 402 хил.лв.), а нетекущите 78.69 % (71 640 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 756 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 109.95 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 5.31 % от собствения капитал и 1.93 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.12 %, а обръщаемостта им е 0.04 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.31 %. Стойността на фирмата (EV) e 94 677 951 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 31 хил.лв. (0.03 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.18 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 738 хил.лв. с изменение от -1.07 %. Отношението му към продажбите е 3 208.70 %. За година назад ОПП е 2 162 хил.лв. (140.03 % ръст), а ОПП/Продажби 68.88 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 311 хил.лв., а за 12 м. -3 614 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 2 563 хил.лв. и 2 406 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -10 хил.лв, а за период от 1 година 954 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -1.07 % до 738 хил.лв., а за 12 месеца е 2 020 хил.лв. (137.40 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 18.18.

Алтерон АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: 2AL-обикновени 1 504 998 бр.. Емисия 2AL поскъпва за предходните 90 дни с 0.83 % до цена 24.4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 1.67 %. Капитализацията на дружеството е 36.72 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Алтерон АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Алтерон АДСИЦ-Варна е -19.15 %. Очакваната цена на емисия 2AL е 19.73 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 2 718 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 501 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба: