-- 2023.07.28 13:30:30
Адванс Терафонд АДСИЦ-София, 6A6, ATERA; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.28 13:28:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 3.36 3.44 3.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 1 334.00 -1 317.00 692.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 101 260.00 100 618.00 48 287.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 2 106.00 25 760.00 1 951.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 143 927.00 143 772.00 88 595.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 2.82 2.91 5.29
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.88 0.90 1.04
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.99 2.04 2.88
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 6.56 6.13 6.30
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 2.59 2.60 4.99
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 92.77 -242.07 -85.30
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 92.77 -242.07 -85.30
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 7.94 1 117.39 -90.42
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -308.09 8 158.70 -94.69
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 32.88 31.10 1.42
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 6.26 -44.82 -71.67
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 70.36 69.98 54.50
Възвръщаемост на СК (ROE) 33.04 35.14 19.45
Възвръщаемост на активите (ROA) 31.47 33.37 17.72
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 1.09 6.74 1.36
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 1.09 6.74 1.36
Текуща ликвидност (Current Ratio) 972.50 250.14 661.45
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 7.20 7.03 17.57
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 6.34 6.19 6.19
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 0.31 3.73 -8.51
Очаквана цена (Expected price) 3.37 3.57 2.74
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 1.49 10.05 24.49
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 3.41 3.79 3.73

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 334 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 92.77 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 101 260 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 109.70 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.82
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 92.77 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 334 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 101 260 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 109.70 %
 + EV/EBITDA под 8: 2.59
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 7.94 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 62.45 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 70.36 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 32.88 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 33.04 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.88
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 98.91 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 31.47 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 7.68 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 7.68 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 6.56
 + Ръст в цената на 6A6 (ATERA) за 360 дни над 10%: 11.26 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 7.20 %
 + Средна дивидентна доходност от 6A6 (ATERA) за 5 години: 6.34 %

 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 6.26 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -2 803 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -308.09 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -2 803 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -308.09 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 31.07 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 33.59 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 31.07 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 41.49 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 334 хил.лв., като нараства с 92.77 %. За последните 12 месеца печалбата достига 101 260 хил.лв., което представлява 1.19 лв. на акция при изменение с 109.70 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.36 лв. е 2.82.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 92.77 % и е 1 334 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 109.70 % до 101 260 хил.лв. (1.19 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 2.59, а на P/EBITDA 2.82.

Адванс Терафонд АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 2 106 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 7.94 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 62.45 % до 1.69 лв. (общо 143 927 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.99, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 70.36 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -28.30 % и са 907 хил.лв., а за годината са 42 882 хил.лв. с изменение от 6.22 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 821 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 8 821 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 33 597 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Адванс Терафонд АДСИЦ-София към края на юни 2023 г. от 325 964 хил.лв., прави 3.83 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 32.88 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 33.04 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.88. Резервите от 43 454 хил.лв. формират 13.33 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 197 383 хил.лв. (60.55 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 98.91 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 3 597 хил.лв., което прави общо 3 597 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.09 %. Общо дълговете са 1.09 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1.10 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 6.26 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 32.52 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 329 561 хил.лв. От тях текущите са 10.61 % (34 981 хил.лв.), а нетекущите 89.39 % (294 580 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 31 384 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 972.50 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 9.63 % от собствения капитал и 9.52 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 31.47 %, а обръщаемостта им е 0.45 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 33.04 %. Стойността на фирмата (EV) e 261 894 906 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 27 672 хил.лв. (8.40 % от Актива), от които парите в брои са 57 хил.лв. Незабавната ликвидност е 769.31 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -2 803 хил.лв. с изменение от -308.09 %. Отношението му към продажбите е -133.10 %. За година назад ОПП е 43 618 хил.лв. (7.68 % ръст), а ОПП/Продажби 30.31 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 700 хил.лв., а за 12 м. -12 660 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -20 238 хил.лв. и -20 953 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -26 741 хил.лв, а за период от 1 година 10 005 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -308.09 % до -2 803 хил.лв., а за 12 месеца е 43 618 хил.лв. (7.68 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 6.56.

Адванс Терафонд АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: 6A6 (ATERA)-обикновени 85 110 091 бр.. Емисия 6A6 (ATERA) поевтинява за предходните 90 дни с -3.45 % до цена 3.36 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 11.26 %. Капитализацията на дружеството е 285.97 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 20 596 642 лв., което е 20.34 % от текущата 12 месечна печалба и са 7.20 % спрямо капитализацията (6A6 (ATERA) - 0.242 лв. 7.20 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6A6 (ATERA) е 0.2130 лв. 6.34 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Адванс Терафонд АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)11.43
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)31.07
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)33.59
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)31.07
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)41.49

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Адванс Терафонд АДСИЦ-София е 0.31 %. Очакваната цена на емисия 6A6 (ATERA) е 3.37 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.87610.8773-0.14
Цена/Печалба 12м.(P/E)2.84212.82410.64
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.98911.98690.11
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.84212.82410.64
Цена/СПП 12м.(P/FCF)5.98666.5562-8.69

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 146 561 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 102 485 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-0.57324 5641.21330 361
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)1.45102 0742.26102 896
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)2.22146 9591.66146 164
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)1.45102 0742.26102 896
Свободен паричен поток 12м.(FCF)65.1178 871-24.7735 936

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Адванс Терафонд АДСИЦ-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 1.49 %, което съответства на цена за емисия 6A6 (ATERA) от 3.41 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Парични средства в безсрочни депозити 54 355 27 615 -49.20 % -26 740
Парични средства и парични еквиваленти 54 413 27 672 -49.14 % -26 741
Текущи активи 59 018 34 981 -40.73 % -24 037
Други текущи пасиви 18 859 1 401 -92.57 % -17 458
Текущи пасиви 23 594 3 597 -84.75 % -19 997


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 3 284 821 -75.00 % -2 463
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 23 613 37 -99.84 % -23 576
Разходи по икономически елементи-3м. 27 137 903 -96.67 % -26 234
Разходи за дейността-3м. 27 137 907 -96.66 % -26 230
Печалба от дейността-3м. 0 1 334 +1 334.00 % +1 334
Общо разходи-3м. 27 137 907 -96.66 % -26 230
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 1 334 +1 334.00 % +1 334
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 1 334 +1 334.00 % +1 334
Нетна печалба за периода-3м. 0 1 334 +1 334.00 % +1 334
Общо разходи и печалба-3м. 27 137 924 -96.60 % -26 213
Други нетни приходи от продажби-3м. 23 743 99 -99.58 % -23 644
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 25 760 2 106 -91.82 % -23 654
Приходи от лихви-3м. 60 135 +125.00 % +75
Финансови приходи-3м. 60 135 +125.00 % +75
Приходи от дейността-3м. 25 820 2 241 -91.32 % -23 579
Общо приходи-3м. 25 820 2 241 -91.32 % -23 579
Общо приходи и загуба-3м. 27 137 924 -96.60 % -26 213


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 21 622 600 -97.23 % -21 022
Плащания на доставчици-3м. -154 -932 -505.19 % -778
Получени лихви-3м. 0 68 +68.00 % +68
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 18 535 -2 803 -115.12 % -21 338
Покупка на дълготрайни активи-3м. -1 700 -3 700 -117.65 % -2 000
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -1 700 -3 700 -117.65 % -2 000
Изплатени дивиденти-3м. -1 -20 237 -2 023 602.02 % -20 236
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 -20 238 -2 023 702.02 % -20 237
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 16 834 -26 741 -258.85 % -43 575
Парични средства в началото на периода-3м. 37 579 0 -100.00 % -37 579
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 54 413 -26 741 -149.14 % -81 154
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 54 413 -26 741 -149.14 % -81 154