-- 2023.07.28 11:26:47
Момина крепост АД-Велико Търново, 5MR, MOMKR; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.28 11:24:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 3.20 3.16 3.16
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -284.00 -329.00 -79.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -1 338.00 -1 133.00 -306.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 362.00 373.00 898.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 270.00 1 806.00 3 813.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -4.04 -4.72 -17.46
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 2.54 2.21 1.55
Цена/Продажби 12м.(P/S) 4.26 2.96 1.40
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -9.20 -9.03 -9.28
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -24.64 -31.56 128.40
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -259.49 -259.71 -117.83
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -593.55 -161.92 -94.36
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -59.69 -74.36 -50.93
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 0.91 -173.71 55.25
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -38.33 -31.67 -7.84
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 5.86 3.01 4.60
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -105.35 -62.74 -8.03
Възвръщаемост на СК (ROE) -51.58 -38.73 -8.79
Възвръщаемост на активите (ROA) -8.26 -6.94 -1.81
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 60.21 58.67 60.45
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 86.72 85.12 79.19
Текуща ликвидност (Current Ratio) 57.63 59.49 56.14
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -14.71 -101.66 -12.92
Очаквана цена (Expected price) 2.73 n/a 2.75
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -76.28 -117.64 -33.57
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.76 n/a 2.10

 + EV/EBITDA под 8: -24.64

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -284 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -259.49 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 338 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -337.25 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -593.55 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -153 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -783 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -643.75 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -59.69 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -66.69 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 4.26
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -105.35 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -38.33 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -51.58 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.54
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 13.28 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 60.21 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 86.72 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 5.86 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -4 096 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.42
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -354 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -259 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -7.92 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -435 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -588 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 38.55 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 36.83 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 82.78 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 436.50 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -14.71 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -76.28 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -284 хил.лв., като намалява с -259.49 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 338 хил.лв., което представлява -0.79 лв. на акция при изменение с -337.25 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.2 лв. е -4.04.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -593.55 % и е -153 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -643.75 % до -783 хил.лв. (-0.46 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -24.64, а на P/EBITDA -6.91.

Момина крепост АД-Велико Търново формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 362 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -59.69 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -66.69 % до 0.75 лв. (общо 1 270 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 4.26, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -105.35 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -33.86 % и са 674 хил.лв., а за годината са 2 779 хил.лв. с изменение от -35.63 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 254 хил.лв., разходите за външни услуги с 121 хил.лв., разходите за възнаграждения с 265 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -146 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 779 хил.лв., разходите за външни услуги с 479 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 884 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Момина крепост АД-Велико Търново към края на юни 2023 г. от 2 132 хил.лв., прави 1.26 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -38.33 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -51.58 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.54. Резервите от 2 619 хил.лв. формират 122.84 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -1 565 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 13.28 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 4 257 хил.лв., а краткосрочните за 9 667 хил.лв., което прави общо 13 924 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 60.21 %. Общо дълговете са 86.72 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 653.10 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 5.86 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -3.34 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 16 056 хил.лв. От тях текущите са 34.70 % (5 571 хил.лв.), а нетекущите 65.30 % (10 485 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -4 096 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 57.63 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -192.12 % от собствения капитал и -25.51 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -8.26 %, а обръщаемостта им е 0.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -19.30 %. Стойността на фирмата (EV) e 19 294 789 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 41 хил.лв. (0.26 % от Актива), от които парите в брои са 3 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.42 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -354 хил.лв. с изменение от 0.84 %. Отношението му към продажбите е -97.79 %. За година назад ОПП е -259 хил.лв. (-7.92 % спад), а ОПП/Продажби -20.39 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 7 хил.лв., а за 12 м. 56 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 135 хил.лв. и 237 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -212 хил.лв, а за период от 1 година 34 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 0.91 % до -435 хил.лв., а за 12 месеца е -588 хил.лв. (-2.08 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -9.20.

Момина крепост АД-Велико Търново има емитирани акции с борсов код: 5MR (MOMKR)-обикновени 1 691 184 бр.. Емисия 5MR (MOMKR) поскъпва за предходните 90 дни с 1.27 % до цена 3.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 1.27 %. Капитализацията на дружеството е 5.41 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Момина крепост АД-Велико Търново измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)13.74
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)38.55
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)36.83
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)82.78
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)436.50

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Момина крепост АД-Велико Търново е -14.71 %. Очакваната цена на емисия 5MR (MOMKR) е 2.73 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)2.24002.5384-11.75
Цена/Печалба 12м.(P/E)-4.7765-4.0447-18.09
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.99664.2613-29.68
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-9.0347-6.9116-30.72
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-9.1415-9.20370.68

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 094 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -2 655 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-9.822 179-16.772 011
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-196.97-3 365-71.73-1 946
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-40.301 078-38.531 110
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-192.75-1 754-51.81-909
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-207.36-1 820-63.29-967

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Момина крепост АД-Велико Търново и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -76.28 %, което съответства на цена за емисия 5MR (MOMKR) от 0.76 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 165 254 +53.94 % +89
Разходи за външни услуги-3м. 92 121 +31.52 % +29
Разходи за възнаграждения-3м. 208 265 +27.40 % +57
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 195 6 -96.92 % -189
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -116 -146 -25.86 % -30
Други нетни приходи от продажби-3м. 89 26 -70.79 % -63


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 460 325 -29.35 % -135
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -356 -257 +27.81 % +99
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. -71 4 +105.63 % +75
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 87 7 -91.95 % -80
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 87 7 -91.95 % -80
Платени заеми-3м. 450 150 -66.67 % -300
Платени задължения по лизингови договори-3м. -27 -18 +33.33 % +9
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 423 135 -68.09 % -288
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 192 -212 -210.42 % -404
Парични средства в началото на периода-3м. 61 0 -100.00 % -61
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 253 -212 -183.79 % -465
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 253 -253 -200.00 % -506