-- 2023.07.28 11:13:12
Недвижими имоти София АДСИЦ-София, RSS, NIS, RSSA; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.28 09:46:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 5.88 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 861 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 5.96
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 86.79 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 198 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 950 хил.лв.
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 34.15 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.21 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.92 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.35
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -5.56 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 240.63 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 240.63 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 6.76
 + Средна дивидентна доходност от RSS (NIS) за 5 години: 1.91 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -96 хил.лв.
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -39.45 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.04
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 30.52 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 31.31 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 69.48 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -3 514 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 68.04 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 113.58 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 39.54 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 142.48 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -96 хил.лв., като нараства с 5.88 %. За последните 12 месеца печалбата достига 861 хил.лв., което представлява 1.32 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 7.9 лв. е 5.96.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 86.79 % и е 198 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 1 950 хил.лв. (3.00 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 19.75, а на P/EBITDA 2.63.

Недвижими имоти София АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 307 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -39.45 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 3.88 лв. (общо 2 521 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.04, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 34.15 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -33.83 % и са 403 хил.лв., а за годината са 1 660 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 56 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 31 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 227 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 203 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 294 хил.лв. 96.71 % от финансовите разходи (304 хил. лв.). Те от своя страна са 75.43 % от разходите за дейността (403 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Недвижими имоти София АДСИЦ-София към края на юни 2023 г. от 14 717 хил.лв., прави 22.64 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 6.21 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.92 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.35. Резервите от 844 хил.лв. формират 5.73 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 13 346 хил.лв. (90.68 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 30.52 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 18 404 хил.лв., а краткосрочните за 15 094 хил.лв., което прави общо 33 498 хил.лв. 29 133 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 31.31 %. Общо дълговете са 69.48 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 227.61 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -5.56 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.25 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 48 215 хил.лв. От тях текущите са 24.02 % (11 580 хил.лв.), а нетекущите 75.98 % (36 635 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -3 514 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 76.72 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -23.88 % от собствения капитал и -7.29 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.76 %, а обръщаемостта им е 0.05 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.53 %. Стойността на фирмата (EV) e 38 518 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 115 хил.лв. (0.24 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 76.70 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 218 хил.лв. с изменение от 240.63 %. Отношението му към продажбите е 71.01 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 310 хил.лв., а за 12 м. 3 159 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 542 хил.лв. и -3 984 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -14 хил.лв, а за период от 1 година -65 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 240.63 % до 218 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 6.76.

Недвижими имоти София АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: RSS (NIS)-обикновени 650 000 бр.. Емисия RSS (NIS) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 7.9 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 8.97 %. Капитализацията на дружеството е 5.14 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия RSS (NIS) е 0.1508 лв. 1.91 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Недвижими имоти София АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Недвижими имоти София АДСИЦ-София е -0.59 %. Очакваната цена на емисия RSS (NIS) е 7.85 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 3 011 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 903 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: