-- 2023.07.28 11:00:04
Корадо-България АД-Стражица, 4KX, LACH; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.28 09:23:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 4.80 5.95 7.10
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 820.00 215.00 1 060.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 593.00 2 833.00 6 068.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 9 600.00 8 312.00 14 309.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 41 907.00 46 616.00 64 362.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 24.38 27.66 15.41
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 2.64 3.39 4.12
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.51 1.68 1.45
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -16.49 60.13 16.20
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 17.74 19.15 13.50
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -22.64 -87.81 166.33
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -30.06 -73.30 95.50
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -32.91 -51.71 -2.73
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -113.90 202.74 1 843.97
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 5.47 -4.23 10.78
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -41.58 -8.56 45.19
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 6.19 6.08 9.43
Възвръщаемост на СК (ROE) 11.16 12.36 26.66
Възвръщаемост на активите (ROA) 7.73 8.13 16.81
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 9.91 8.53 28.93
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 27.68 29.46 40.86
Текуща ликвидност (Current Ratio) 564.78 651.25 212.84
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 2.08 1.68 4.08
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 5.25 4.24 4.28
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -6.49 -18.81 4.26
Очаквана цена (Expected price) 4.49 4.83 7.40
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -13.25 -31.31 21.26
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 4.16 4.09 8.61

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 820 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 593 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 154 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 037 хил.лв.
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 5.47 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 11.16 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 72.32 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -41.58 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 7.73 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.08 %
 + Средна дивидентна доходност от 4KX (LACH) за 5 години: 5.25 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -22.64 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -57.27 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 24.38
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -30.06 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -48.78 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -32.91 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -34.89 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.64
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -356 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -107.46 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -2 746 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -140.25 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -627 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -113.90 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -3 834 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -166.44 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 27.30 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 2 870.79 %
 - Спад в цената на 4KX (LACH) за 90 дни над -10%: -12.73 %
 - Спад в цената на 4KX (LACH) за 360 дни над -10%: -34.69 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -13.25 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 820 хил.лв., като намалява с -22.64 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 593 хил.лв., което представлява 0.20 лв. на акция при изменение с -57.27 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.8 лв. е 24.38.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -30.06 % и е 1 154 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -48.78 % до 4 037 хил.лв. (0.31 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 17.74, а на P/EBITDA 15.66.

Корадо-България АД-Стражица формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 9 600 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -32.91 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -34.89 % до 3.18 лв. (общо 41 907 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.51, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 6.19 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -33.90 % и са 8 787 хил.лв., а за годината са 40 586 хил.лв. с изменение от -30.49 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 6 412 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 30 522 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Корадо-България АД-Стражица към края на юни 2023 г. от 23 922 хил.лв., прави 1.82 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 5.47 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 11.16 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.64. Резервите от 1 445 хил.лв. формират 6.04 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 8 273 хил.лв. (34.58 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 72.32 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 5 875 хил.лв., а краткосрочните за 3 279 хил.лв., което прави общо 9 154 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 9.91 %. Общо дълговете са 27.68 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 38.27 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -41.58 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -13.75 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 33 076 хил.лв. От тях текущите са 55.99 % (18 519 хил.лв.), а нетекущите 44.01 % (14 557 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 15 240 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 564.78 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 63.71 % от собствения капитал и 46.08 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 7.73 %, а обръщаемостта им е 1.25 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 8.86 %. Стойността на фирмата (EV) e 71 616 347 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 747 хил.лв. (2.26 % от Актива), от които парите в брои са 10 хил.лв. Незабавната ликвидност е 22.78 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -356 хил.лв. с изменение от -107.46 %. Отношението му към продажбите е -3.71 %. За година назад ОПП е -2 746 хил.лв. (-140.25 % спад), а ОПП/Продажби -6.55 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -80 хил.лв., а за 12 м. -178 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -32 хил.лв. и 886 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -468 хил.лв, а за период от 1 година -2 038 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -113.90 % до -627 хил.лв., а за 12 месеца е -3 834 хил.лв. (-166.44 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -16.49.

Корадо-България АД-Стражица има емитирани акции с борсов код: 4KX (LACH)-обикновени 13 168 614 бр.. Емисия 4KX (LACH) поевтинява за предходните 90 дни с -12.73 % до цена 4.8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -34.69 %. Капитализацията на дружеството е 63.21 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 1 316 861 лв., което е 50.79 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.08 % спрямо капитализацията (4KX (LACH) - 0.1 лв. 2.08 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4KX (LACH) е 0.2520 лв. 5.25 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Корадо-България АД-Стражица измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.76
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)27.30
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)14.06
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)20.77
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)2 870.79

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Корадо-България АД-Стражица е -6.49 %. Очакваната цена на емисия 4KX (LACH) е 4.49 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)2.73612.64233.55
Цена/Печалба 12м.(P/E)22.311824.3769-8.47
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.35601.5083-10.10
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)13.944315.6575-10.94
Цена/СПП 12м.(P/FCF)48.5106-16.4865-394.24

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 37 476 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 326 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал0.6323 2478.3025 019
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-49.641 42713.843 225
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-22.7536 012-16.4738 941
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-34.952 949-4.984 307
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-643.35-7 080-282.82-2 382

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Корадо-България АД-Стражица и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -13.25 %, което съответства на цена за емисия 4KX (LACH) от 4.16 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Текущи задължения, в т ч 2 278 2 951 +29.54 % +673
Текущи задължения към доставчици и клиенти 1 526 2 196 +43.91 % +670


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 383 523 +36.55 % +140
Печалба от дейността-3м. 215 820 +281.40 % +605
Печалба преди облагане с данъци-3м. 215 820 +281.40 % +605
Печалба след облагане с данъци-3м. 215 820 +281.40 % +605
Нетна печалба за периода-3м. 215 820 +281.40 % +605


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 4 911 7 312 +48.89 % +2 401
Плащания на доставчици-3м. -3 330 -6 167 -85.20 % -2 837
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 688 20 -97.09 % -668
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 760 -356 -146.84 % -1 116
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 726 -468 -164.46 % -1 194
Парични средства в началото на периода-3м. 489 0 -100.00 % -489
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 1 215 -468 -138.52 % -1 683