-- 2023.07.27 17:06:05
Българска фондова борса АД-София, BSO; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.27 17:03:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 232.00 | 230.00 | 222.00 |
Цена (Price) | 9.20 | 8.60 | 10.20 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 537.00 | 419.00 | -244.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 8 150.00 | 7 369.00 | 4 510.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 896.00 | 753.00 | 819.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 3 336.00 | 3 259.00 | 3 481.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 7.43 | 7.68 | 14.89 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 4.07 | 2.67 | 4.95 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 18.15 | 17.37 | 19.29 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -70.67 | -58.18 | -79.27 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 7.04 | 6.18 | 13.47 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 320.08 | 617.28 | -104.82 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 459.30 | 4 258.33 | -103.35 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 9.40 | -12.24 | 19.74 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 34.42 | 123.49 | -22.55 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 9.58 | 24.49 | -14.40 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 150.57 | 115.63 | 166.00 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 244.30 | 226.11 | 129.56 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 41.80 | 38.43 | 28.46 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 35.36 | 34.80 | 25.64 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 40.68 | 10.10 | 22.65 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 40.98 | 10.43 | 23.30 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 162.66 | 638.71 | 192.71 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 11.30 | 12.09 | 4.73 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 4.81 | 5.15 | 2.33 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 8.80 | 3.33 | -19.20 |
Очаквана цена (Expected price) | 10.01 | 8.89 | 8.24 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -11.38 | 4.78 | -19.46 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 8.15 | 9.01 | 8.21 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 537 хил.лв.
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 320.08 %
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 8 150 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 80.71 %
+ Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.43
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 459.30 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 618 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 8 460 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 77.25 %
+ EV/EBITDA под 8: 7.04
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 9.40 %
+ Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 244.30 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 9.58 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 41.80 %
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 35.36 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 47.17 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 6.38 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 34.42 %
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 11.30 %
+ Средна дивидентна доходност от BSO за 5 години: 4.81 %
- Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -4.17 %
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 18.15
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.07
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 40.68 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 150.57 %
- Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -140 хил.лв.
- Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -543 хил.лв.
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -221 хил.лв.
- Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -857 хил.лв.
- Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -11.38 %
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 537 хил.лв., като нараства с 320.08 %. За последните 12 месеца печалбата достига 8 150 хил.лв., което представлява 1.24 лв. на акция при изменение с 80.71 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.2 лв. е 7.43.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 459.30 % и е 618 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 77.25 % до 8 460 хил.лв. (1.29 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 7.04, а на P/EBITDA 7.16.
Българска фондова борса АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 896 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 9.40 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -4.17 % до 0.51 лв. (общо 3 336 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 18.15, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 244.30 %.
През тримесечието финансовите приходи са 44.93 % от приходите от дейността (731 от 1 627 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (711 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 1.11 % и са 1 090 хил.лв., а за годината са 4 452 хил.лв. с изменение от 4.88 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 509 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 385 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 1 999 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 672 хил.лв.
Неконсолидираният собствен капитал на Българска фондова борса АД-София към края на юни 2023 г. от 14 876 хил.лв., прави 2.26 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 9.58 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 41.80 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.07. Резервите от 7 159 хил.лв. формират 48.12 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 178 хил.лв. (1.20 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 59.02 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 76 хил.лв., а краткосрочните за 10 255 хил.лв., което прави общо 10 331 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 40.68 %. Общо дълговете са 40.98 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 69.45 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 150.57 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 42.43 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 25 207 хил.лв. От тях текущите са 66.18 % (16 681 хил.лв.), а нетекущите 33.82 % (8 526 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 6 426 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 162.66 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 43.20 % от собствения капитал и 25.49 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 35.36 %, а обръщаемостта им е 0.14 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 41.61 %. Стойността на фирмата (EV) e 59 579 312 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 11 314 хил.лв. (44.88 % от Актива), от които парите в брои са 6 хил.лв. Незабавната ликвидност е 120.40 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -140 хил.лв. с изменение от 47.17 %. Отношението му към продажбите е -15.63 %. За година назад ОПП е -543 хил.лв. (6.38 % ръст), а ОПП/Продажби -16.28 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -214 хил.лв., а за 12 м. 7 416 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -4 хил.лв. и -2 524 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -358 хил.лв, а за период от 1 година 4 349 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 34.42 % до -221 хил.лв., а за 12 месеца е -857 хил.лв. (-1.18 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -70.67.
Българска фондова борса АД-София има емитирани акции с борсов код: BSO-обикновени 6 582 860 бр.. Емисия BSO поскъпва за предходните 90 дни с 5.99 % до цена 9.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -7.07 %. Капитализацията на дружеството е 60.56 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 6 846 174 лв., което е 84.00 % от текущата 12 месечна печалба и са 11.30 % спрямо капитализацията (BSO - 1.04 лв. 11.30 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BSO е 0.4430 лв. 4.81 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Българска фондова борса АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 13.71 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 24.53 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 3.60 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 23.63 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 11.44 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска фондова борса АД-София е 8.80 %. Очакваната цена на емисия BSO е 10.01 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 2.8554 | 4.0711 | -29.86 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 8.2185 | 7.4310 | 10.60 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 18.5831 | 18.1542 | 2.36 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 7.8960 | 7.1587 | 10.30 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -62.2429 | -70.6678 | 11.92 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 3 610 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 625 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 18.54 | 25 143 | -14.55 | 18 123 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -77.90 | 1 628 | -77.99 | 1 622 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 0.32 | 3 270 | 21.23 | 3 951 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | -71.42 | 2 192 | -73.85 | 2 006 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 27.23 | -708 | 1.44 | -959 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 230 | 232 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Текущи вземания от свързани предприятия | 712 | 2 869 | +302.95 % | +2 157 |
Търговски и други /текущи/ вземания | 1 980 | 3 909 | +97.42 % | +1 929 |
Натрупана печалба (загуба) в т ч | 7 047 | 178 | -97.47 % | -6 869 |
Неразпределена печалба | 7 047 | 178 | -97.47 % | -6 869 |
Финансов резултат | 7 466 | 1 134 | -84.81 % | -6 332 |
Собствен капитал | 21 210 | 14 876 | -29.86 % | -6 334 |
Текущи задължения, в т ч | 1 004 | 7 863 | +683.17 % | +6 859 |
Текущи задължения към доставчици и клиенти | 768 | 7 587 | +887.89 % | +6 819 |
Търговски и други текущи задължения | 1 009 | 7 867 | +679.68 % | +6 858 |
Приходи за бъдещи периоди текущи | 1 383 | 2 388 | +72.67 % | +1 005 |
Текущи пасиви | 2 392 | 10 255 | +328.72 % | +7 863 |
Наименование | 230 | 232 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Печалба от дейността-3м. | 419 | 537 | +28.16 % | +118 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 419 | 537 | +28.16 % | +118 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 419 | 537 | +28.16 % | +118 |
Нетна печалба за периода-3м. | 419 | 537 | +28.16 % | +118 |
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. | 690 | 832 | +20.58 % | +142 |
Наименование | 230 | 232 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Постъпления от клиенти-3м. | 1 770 | 827 | -53.28 % | -943 |
Плащания на доставчици-3м. | -605 | -453 | +25.12 % | +152 |
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | -258 | -84 | +67.44 % | +174 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 451 | -140 | -131.04 % | -591 |
Покупка на инвестиции-3м. | -52 | -207 | -298.08 % | -155 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -58 | -214 | -268.97 % | -156 |
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | 390 | -358 | -191.79 % | -748 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 11 282 | 0 | -100.00 % | -11 282 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 11 672 | -358 | -103.07 % | -12 030 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 11 672 | -358 | -103.07 % | -12 030 |