-- 2023.07.27 14:07:29
Варна-плод АД-Варна, 4V5, VPLOD; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.27 14:02:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 298.00 298.00 298.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 300.00 302.00 275.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 1 471.00 1 446.00 1 302.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 799.00 777.00 707.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 3 446.00 3 354.00 3 163.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 10.68 10.86 12.06
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.53 0.53 0.55
Цена/Продажби 12м.(P/S) 4.56 4.68 4.97
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 10.86 11.20 10.34
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 3.97 4.28 5.55
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 9.09 13.96 23.87
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 7.33 12.08 20.07
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 13.01 19.17 11.34
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 18.29 20.51 110.26
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 5.18 5.14 4.82
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -15.47 -6.80 5.36
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 42.69 43.11 41.16
Възвръщаемост на СК (ROE) 5.01 4.99 4.66
Възвръщаемост на активите (ROA) 4.87 4.84 4.52
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 2.47 2.36 3.10
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 2.60 2.49 3.22
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 717.55 1 771.71 1 313.96
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 1.73 2.47 2.81
Очаквана цена (Expected price) 303.15 305.35 306.37
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 5.67 3.74 1.74
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 314.89 309.15 303.18

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 300 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 9.09 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 471 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 12.98 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 7.33 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 366 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 774 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 10.74 %
 + EV/EBITDA под 8: 3.97
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 13.01 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 8.95 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 42.69 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 5.18 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.01 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.53
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 97.40 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -15.47 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.87 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 15.30 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 18.29 %

 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 4.56
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -5.03 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 300 хил.лв., като нараства с 9.09 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 471 хил.лв., което представлява 27.91 лв. на акция при изменение с 12.98 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 298 лв. е 10.68.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 7.33 % и е 366 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 10.74 % до 1 774 хил.лв. (33.66 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 3.97, а на P/EBITDA 8.85.

Варна-плод АД-Варна формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 799 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 13.01 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 8.95 % до 65.38 лв. (общо 3 446 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 4.56, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 42.69 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 16.21 % и са 466 хил.лв., а за годината са 2 212 хил.лв. с изменение от 1.28 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 211 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 152 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 787 хил.лв., разходите за възнаграждения с 577 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 411 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Варна-плод АД-Варна към края на юни 2023 г. от 29 853 хил.лв., прави 566.37 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 5.18 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.01 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.53. Резервите от 29 198 хил.лв. формират 97.81 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 0 хил.лв. (0.00 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 97.40 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 40 хил.лв., а краткосрочните за 758 хил.лв., което прави общо 798 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 2.47 %. Общо дълговете са 2.60 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 2.67 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -15.47 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.51 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 30 651 хил.лв. От тях текущите са 42.47 % (13 019 хил.лв.), а нетекущите 57.53 % (17 632 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 12 261 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 717.55 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 41.07 % от собствения капитал и 40.00 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.87 %, а обръщаемостта им е 0.11 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.01 %. Стойността на фирмата (EV) e 7 051 282 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 9 454 хил.лв. (30.84 % от Актива), от които парите в брои са 5 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1 429.16 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 324 хил.лв. с изменение от 15.30 %. Отношението му към продажбите е 40.55 %. За година назад ОПП е 1 585 хил.лв. (-5.03 % спад), а ОПП/Продажби 46.00 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 146 хил.лв., а за 12 м. 88 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 22 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 470 хил.лв, а за период от 1 година 1 695 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 18.29 % до 291 хил.лв., а за 12 месеца е 1 447 хил.лв. (-4.74 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 10.86.

Варна-плод АД-Варна има емитирани акции с борсов код: 4V5 (VPLOD)-обикновени 52 709 бр.. Емисия 4V5 (VPLOD) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 298 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 15.71 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Варна-плод АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.44
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)7.43
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.60
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)6.53
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)7.29

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Варна-плод АД-Варна е 1.73 %. Очакваната цена на емисия 4V5 (VPLOD) е 303.15 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.53150.52621.02
Цена/Печалба 12м.(P/E)10.862610.67801.73
Цена/Продажби 12м.(P/S)4.68314.55812.74
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)8.98078.85421.43
Цена/СПП 12м.(P/FCF)11.203510.85513.21

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 3 624 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 579 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал2.1130 1762.2630 221
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)8.271 56610.181 593
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)6.853 5849.263 665
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)7.091 8738.831 903
Свободен паричен поток 12м.(FCF)0.711 4128.241 517

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Варна-плод АД-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 5.67 %, което съответства на цена за емисия 4V5 (VPLOD) от 314.89 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Финансов резултат 1 716 602 -64.92 % -1 114


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. -36 -88 -144.44 % -52
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. 0 155 +155.00 % +155
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 0 146 +146.00 % +146
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 364 470 +29.12 % +106
Парични средства в началото на периода-3м. 8 620 0 -100.00 % -8 620
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 8 984 470 -94.77 % -8 514
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 8 984 470 -94.77 % -8 514