-- 2023.07.27 13:34:24
Топлофикация-Русе АД-Русе, TPLR, T0F1; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.27 13:32:00 в x3news.com

Показатели:

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 34 298 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 166.01 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.98
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 67.31 %
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 51 575 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 206.32 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 102.57 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 58.03 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.61
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 20.60 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 96.82 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 53.95 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 7.72 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 33.99 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 56.38 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 6.39
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 16.18 %
 + Средна дивидентна доходност от TPLR за 5 години: 0.06 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -7 161 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -8.50 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -1 536 хил.лв.
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 16.00 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 41.82 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 84.00 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 33.48 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -822 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -141.22 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -1 763 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -252.64 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 373.71 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 182.11 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 26.39 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -7 161 хил.лв., като намалява с -8.50 %. За последните 12 месеца печалбата достига 34 298 хил.лв., което представлява 1.21 лв. на акция при изменение с 166.01 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.6 лв. е 2.98.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 67.31 % и е -1 536 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 206.32 % до 51 575 хил.лв. (1.82 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 8.99, а на P/EBITDA 1.98.

Топлофикация-Русе АД-Русе формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 38 427 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 102.57 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 58.03 % до 5.87 лв. (общо 166 520 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.61, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 20.60 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 77.48 % и са 45 669 хил.лв., а за годината са 181 966 хил.лв. с изменение от 1.01 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 14 701 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 19 556 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 83 093 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 60 031 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 4 684 хил.лв. 90.60 % от финансовите разходи (5 170 хил. лв.). Те от своя страна са 11.32 % от разходите за дейността (45 669 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Топлофикация-Русе АД-Русе към края на юни 2023 г. от 69 498 хил.лв., прави 2.45 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 96.82 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 53.95 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.47. Резервите от 43 463 хил.лв. формират 62.54 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -8 274 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 16.00 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 183 234 хил.лв., а краткосрочните за 181 632 хил.лв., което прави общо 364 866 хил.лв. 5 431 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 41.82 %. Общо дълговете са 84.00 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 525.00 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 33.48 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 40.72 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 434 364 хил.лв. От тях текущите са 78.84 % (342 466 хил.лв.), а нетекущите 21.16 % (91 898 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 160 834 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 188.55 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 231.42 % от собствения капитал и 37.03 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 7.72 %, а обръщаемостта им е 0.37 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.07 %. Стойността на фирмата (EV) e 463 507 947 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 3 415 хил.лв. (0.79 % от Актива), от които парите в брои са 3 415 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1.88 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -822 хил.лв. с изменение от -141.22 %. Отношението му към продажбите е -2.14 %. За година назад ОПП е 19 356 хил.лв. (33.99 % ръст), а ОПП/Продажби 11.62 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 201 хил.лв., а за 12 м. -13 225 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -668 хил.лв. и -2 921 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 691 хил.лв, а за период от 1 година 3 210 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -252.64 % до -1 763 хил.лв., а за 12 месеца е 15 965 хил.лв. (56.38 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 6.39.

Топлофикация-Русе АД-Русе има емитирани акции с борсов код: TPLR-обикновени 28 349 152 бр.. Емисия TPLR поскъпва за предходните 90 дни с 2.86 % до цена 3.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 2.86 %. Капитализацията на дружеството е 102.06 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия TPLR е 0.0020 лв. 0.06 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Топлофикация-Русе АД-Русе измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Топлофикация-Русе АД-Русе е 2.20 %. Очакваната цена на емисия TPLR е 3.68 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 196 509 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 45 206 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: