-- 2023.07.27 11:18:20
Балканкар-Заря АД-Павликени, 4BU, ZARYA, 4BUA, BZARYA; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.27 07:34:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 2.60 2.48 0.92
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -123.00 114.00 1 137.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 145.00 1 405.00 2 376.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 4 046.00 3 750.00 4 077.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 17 803.00 17 834.00 13 927.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 43.11 4.24 0.93
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.75 0.71 0.27
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.35 0.33 0.16
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 4.53 7.55 -1.43
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 6.92 4.51 3.29
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -110.82 -85.06 358.47
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -77.02 -53.98 121.33
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -0.76 2.01 67.99
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 68.84 170.48 -872.07
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 2.88 21.53 45.12
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -7.22 -7.10 -2.34
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 0.81 7.88 17.06
Възвръщаемост на СК (ROE) 1.70 16.56 34.82
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.74 7.12 12.92
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 19.25 16.34 18.35
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 56.92 55.37 59.43
Текуща ликвидност (Current Ratio) 171.91 184.07 165.60
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 9.90 -10.41 28.61
Очаквана цена (Expected price) 2.86 2.22 1.18
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 14.02 -18.58 -3.12
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.96 2.02 0.89

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 145 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 353 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 353 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 6.92
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 27.83 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.35
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.88 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.75
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -7.22 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 114.85 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 2 705.66 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 68.84 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 189.26 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 4.53
 + Ръст в цената на 4BU (ZARYA) за 360 дни над 10%: 182.61 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 14.02 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -123 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -110.82 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -93.90 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 43.11
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -77.02 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -44.49 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -0.76 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 0.81 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.70 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 43.08 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 56.92 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -267 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 64.54 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 25.52 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 137.74 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -123 хил.лв., като намалява с -110.82 %. За последните 12 месеца печалбата достига 145 хил.лв., което представлява 0.06 лв. на акция при изменение с -93.90 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.6 лв. е 43.11.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -77.02 % и е 353 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -44.49 % до 2 353 хил.лв. (0.98 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.92, а на P/EBITDA 2.66.

Балканкар-Заря АД-Павликени формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 4 046 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -0.76 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 27.83 % до 7.41 лв. (общо 17 803 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.35, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 0.81 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 40.07 % и са 4 282 хил.лв., а за годината са 17 868 хил.лв. с изменение от 49.35 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 101 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 072 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 9 257 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 298 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 130 хил.лв. 84.97 % от финансовите разходи (153 хил. лв.). Те от своя страна са 3.57 % от разходите за дейността (4 282 хил.лв.).
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с 108 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Балканкар-Заря АД-Павликени към края на юни 2023 г. от 8 298 хил.лв., прави 3.45 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.88 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.70 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.75. Резервите от 8 675 хил.лв. формират 104.54 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -2 772 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 43.08 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 7 256 хил.лв., а краткосрочните за 3 709 хил.лв., което прави общо 10 965 хил.лв. 936 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 19.25 %. Общо дълговете са 56.92 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 132.14 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -7.22 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -3.12 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 19 263 хил.лв. От тях текущите са 33.10 % (6 376 хил.лв.), а нетекущите 66.90 % (12 887 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 2 667 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 171.91 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 32.14 % от собствения капитал и 13.85 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.74 %, а обръщаемостта им е 0.91 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.90 %. Стойността на фирмата (EV) e 16 276 286 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 939 хил.лв. (4.87 % от Актива), от които парите в брои са 8 хил.лв. Незабавната ликвидност е 25.32 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 79 хил.лв. с изменение от 114.85 %. Отношението му към продажбите е 1.95 %. За година назад ОПП е 2 762 хил.лв. (2 705.66 % ръст), а ОПП/Продажби 15.51 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -19 хил.лв., а за 12 м. -449 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 419 хил.лв. и -942 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 479 хил.лв, а за период от 1 година 1 371 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 68.84 % до -267 хил.лв., а за 12 месеца е 1 380 хил.лв. (189.26 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 4.53.

Балканкар-Заря АД-Павликени има емитирани акции с борсов код: 4BU (ZARYA)-обикновени 2 403 956 бр.. Емисия 4BU (ZARYA) поскъпва за предходните 90 дни с 7.44 % до цена 2.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 182.61 %. Капитализацията на дружеството е 6.25 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Балканкар-Заря АД-Павликени измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)6.20
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)64.54
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)6.98
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)25.52
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)137.74

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Балканкар-Заря АД-Павликени е 9.90 %. Очакваната цена на емисия 4BU (ZARYA) е 2.86 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.74220.7532-1.46
Цена/Печалба 12м.(P/E)4.448643.1054-89.68
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.35050.3511-0.17
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.76762.6563-33.46
Цена/СПП 12м.(P/FCF)7.91184.529274.68

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 18 416 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 707 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал30.8511 0199.869 251
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-251.32-2 126-191.64-1 288
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)5.2418 7691.2818 062
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-74.05918-70.771 034
Свободен паричен поток 12м.(FCF)199.472 36610.27871

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Балканкар-Заря АД-Павликени и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 14.02 %, което съответства на цена за емисия 4BU (ZARYA) от 2.96 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Търговски и други текущи задължения 3 083 3 709 +20.30 % +626
Текущи пасиви 3 083 3 709 +20.30 % +626


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 145 227 +56.55 % +82
Разходи за възнаграждения-3м. 833 1 072 +28.69 % +239


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -2 388 -3 091 -29.44 % -703
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -1 049 -1 264 -20.50 % -215
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 466 79 -83.05 % -387
Постъпления от заеми-3м. 2 837 3 653 +28.76 % +816
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -434 419 +196.54 % +853
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -34 479 +1 508.82 % +513
Парични средства в началото на периода-3м. 494 0 -100.00 % -494