-- 2023.07.27 11:17:05
Дружба АД-Разград, 4DU, DRURA; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.27 08:17:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 1.55 1.75 1.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -405.00 -841.00 -179.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -2 238.00 -2 012.00 -1 675.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 169.00 666.00 547.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 4 124.00 3 502.00 2 254.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -0.14 -0.18 -0.18
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.48 0.34 0.11
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.08 0.10 0.14
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -0.15 -0.13 -0.28
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -6.98 -7.94 -8.43
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -126.26 -62.04 89.90
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -19 300.00 -87.02 99.94
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 113.71 31.36 105.73
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 325.21 27.98 -131.16
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -77.31 -65.45 -36.65
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 35.05 28.48 13.97
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -54.27 -57.45 -74.31
Възвръщаемост на СК (ROE) -148.26 -97.25 -48.72
Възвръщаемост на активите (ROA) -20.98 -19.05 -15.71
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 35.76 30.16 32.96
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 93.99 89.95 72.43
Текуща ликвидност (Current Ratio) 94.86 100.38 79.57
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 4.47 -10.30 58.99
Очаквана цена (Expected price) 1.62 1.57 2.38
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -8.32 -54.73 53.91
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.42 0.79 2.31

 + EV/EBITDA под 8: -6.98
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 113.71 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 82.96 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.08
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.48
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 912.05 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 325.21 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -405 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -126.26 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -2 238 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -33.61 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -19 300.00 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -194 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -1 432 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -52.67 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -54.27 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -77.31 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -148.26 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 6.01 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 35.76 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 93.99 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 35.05 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -201 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -1 476 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -216.74 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -2 066 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -90.77 %
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 45.70 %
 - Спад в цената на 4DU (DRURA) за 90 дни над -10%: -11.43 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -405 хил.лв., като намалява с -126.26 %. За последните 12 месеца загубата достига -2 238 хил.лв., което представлява -10.92 лв. на акция при изменение с -33.61 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.55 лв. е -0.14.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -19 300.00 % и е -194 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -52.67 % до -1 432 хил.лв. (-6.99 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -6.98, а на P/EBITDA -0.22.

Дружба АД-Разград формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 169 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 113.71 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 82.96 % до 20.13 лв. (общо 4 124 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.08, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -54.27 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 48.96 % и са 1 573 хил.лв., а за годината са 6 822 хил.лв. с изменение от 35.12 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 727 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 450 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 3 501 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 808 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Дружба АД-Разград към края на юни 2023 г. от 657 хил.лв., прави 3.21 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -77.31 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -148.26 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.48. Резервите от 11 306 хил.лв. формират 1 720.85 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -9 608 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 6.01 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 6 362 хил.лв., а краткосрочните за 3 907 хил.лв., което прави общо 10 269 хил.лв. 562 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 35.76 %. Общо дълговете са 93.99 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 563.01 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 35.05 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.07 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 10 926 хил.лв. От тях текущите са 33.92 % (3 706 хил.лв.), а нетекущите 66.08 % (7 220 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -201 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 94.86 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -30.59 % от собствения капитал и -1.84 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -20.98 %, а обръщаемостта им е 0.39 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -30.11 %. Стойността на фирмата (EV) e 10 000 587 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 586 хил.лв. (5.36 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 15.00 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 674 хил.лв. с изменение от 912.05 %. Отношението му към продажбите е 57.66 %. За година назад ОПП е -1 476 хил.лв. (-216.74 % спад), а ОПП/Продажби -35.79 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 хил.лв., а за 12 м. -40 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -106 хил.лв. и 2 097 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 565 хил.лв, а за период от 1 година 581 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 325.21 % до 527 хил.лв., а за 12 месеца е -2 066 хил.лв. (-90.77 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -0.15.

Дружба АД-Разград има емитирани акции с борсов код: 4DU (DRURA)-обикновени 204 895 бр.. Емисия 4DU (DRURA) поевтинява за предходните 90 дни с -11.43 % до цена 1.55 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3.33 %. Капитализацията на дружеството е 0.32 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Дружба АД-Разград измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)45.70
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)11.10
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)19.57
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)16.20
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)18.96

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Дружба АД-Разград е 4.47 %. Очакваната цена на емисия 4DU (DRURA) е 1.62 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.29900.4834-38.14
Цена/Печалба 12м.(P/E)-0.1578-0.1419-11.23
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.09070.077017.76
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-0.2563-0.2218-15.58
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-0.1123-0.153726.92

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 5 535 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -2 172 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-13.83915-31.50728
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-19.74-2 4093.81-1 935
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)41.034 93975.066 130
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-27.72-1 5822.93-1 203
Свободен паричен поток 12м.(FCF)20.71-2 242-1.20-2 861

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Дружба АД-Разград и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -8.32 %, което съответства на цена за емисия 4DU (DRURA) от 1.42 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Парични средства в безсрочни депозити 20 585 +2 825.00 % +565
Парични средства и парични еквиваленти 21 586 +2 690.48 % +565
Текуща загуба -841 -1 246 -48.16 % -405
Собствен капитал 1 062 657 -38.14 % -405
Текущи задължения, в т ч 2 451 3 274 +33.58 % +823
Текущи задължения по получени аванси 957 1 883 +96.76 % +926
Търговски и други текущи задължения 3 185 3 907 +22.67 % +722
Текущи пасиви 3 185 3 907 +22.67 % +722


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 116 51 -56.03 % -65
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -142 3 +102.11 % +145
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 648 1 125 +73.61 % +477
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 666 1 169 +75.53 % +503
Приходи от дейността-3м. 699 1 168 +67.10 % +469
Загуба от дейността-3м. 841 405 -51.84 % -436
Общо приходи-3м. 699 1 168 +67.10 % +469
Загуба преди облагане с данъци-3м. 841 405 -51.84 % -436
Загуба след облагане с данъци-3м. 841 405 -51.84 % -436
Нетна загуба за периода-3м. 841 405 -51.84 % -436


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 1 717 2 125 +23.76 % +408
Плащания на доставчици-3м. -1 146 -752 +34.38 % +394
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -136 -39 +71.32 % +97
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -185 674 +464.32 % +859
Постъпления от заеми-3м. 337 63 -81.31 % -274
Платени заеми-3м. -103 -166 -61.17 % -63
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 231 -106 -145.89 % -337
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 16 565 +3 431.25 % +549
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 21 565 +2 590.48 % +544
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 1 585 +58 399.94 % +584