-- 2023.07.27 11:13:12
Атоменергоремонт АД-Козлодуй, 68A; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.27 09:57:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 8.00 6.20 5.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 6 066.00 6 158.00 350.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 20 891.00 15 175.00 13 264.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 18 737.00 11 804.00 15 757.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 67 818.00 64 838.00 56 463.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 5.88 6.27 6.37
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.64 0.51 0.49
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.81 1.47 1.50
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 13.37 20.60 7.52
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 5.24 5.41 5.58
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 1 633.14 40.02 18.64
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 328.44 23.89 55.64
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 18.91 61.46 68.11
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 310.26 -29.63 15.93
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 11.80 8.56 8.22
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -6.67 -6.24 131.02
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 30.80 23.40 23.49
Възвръщаемост на СК (ROE) 11.36 8.49 7.89
Възвръщаемост на активите (ROA) 8.54 6.30 5.87
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 7.24 6.32 8.07
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 23.49 24.46 26.89
Текуща ликвидност (Current Ratio) 676.61 769.59 682.38
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.31 0.40 0.27
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.16 0.21 0.15
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 17.70 7.74 1.54
Очаквана цена (Expected price) 9.42 6.68 5.58
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 83.19 10.01 3.77
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 14.65 6.82 5.71

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 6 066 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 1 633.14 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 20 891 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 57.50 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 5.88
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 328.44 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 7 095 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 26 775 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 36.43 %
 + EV/EBITDA под 8: 5.24
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 18.91 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 20.11 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 30.80 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 11.80 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 11.36 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.64
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 76.51 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -6.67 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 8.54 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 439.05 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 310.26 %
 + Ръст в цената на 68A за 90 дни над 10%: 29.03 %
 + Ръст в цената на 68A за 360 дни над 10%: 45.45 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 17.70 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 83.19 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.31 %
 + Средна дивидентна доходност от 68A за 5 години: 0.16 %

 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -25.00 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -18.16 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 27.37 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 6 066 хил.лв., като нараства с 1 633.14 %. За последните 12 месеца печалбата достига 20 891 хил.лв., което представлява 1.36 лв. на акция при изменение с 57.50 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8 лв. е 5.88.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 328.44 % и е 7 095 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 36.43 % до 26 775 хил.лв. (1.74 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.24, а на P/EBITDA 4.59.

Атоменергоремонт АД-Козлодуй формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 18 737 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 18.91 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 20.11 % до 4.42 лв. (общо 67 818 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.81, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 30.80 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -16.15 % и са 14 393 хил.лв., а за годината са 53 390 хил.лв. с изменение от 9.47 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 101 хил.лв., разходите за възнаграждения с 4 927 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с 3 798 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 10 548 хил.лв., разходите за външни услуги с 9 608 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 20 205 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Атоменергоремонт АД-Козлодуй към края на юни 2023 г. от 191 446 хил.лв., прави 12.47 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 11.80 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 11.36 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.64. Резервите от 11 882 хил.лв. формират 6.21 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 151 985 хил.лв. (79.39 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 76.51 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 40 669 хил.лв., а краткосрочните за 18 113 хил.лв., което прави общо 58 782 хил.лв. 5 173 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 7.24 %. Общо дълговете са 23.49 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 30.70 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -6.67 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 6.83 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 250 228 хил.лв. От тях текущите са 48.98 % (122 554 хил.лв.), а нетекущите 51.02 % (127 674 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 104 441 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 676.61 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 54.55 % от собствения капитал и 41.74 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 8.54 %, а обръщаемостта им е 0.28 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 9.18 %. Стойността на фирмата (EV) e 140 396 120 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 41 227 хил.лв. (16.48 % от Актива), от които парите в брои са 17 хил.лв. Незабавната ликвидност е 227.61 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 299 хил.лв. с изменение от 439.05 %. Отношението му към продажбите е 17.61 %. За година назад ОПП е 10 213 хил.лв. (-25.00 % спад), а ОПП/Продажби 15.06 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 28 хил.лв., а за 12 м. -326 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 081 хил.лв. и -6 617 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 246 хил.лв, а за период от 1 година 3 270 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 310.26 % до 3 095 хил.лв., а за 12 месеца е 9 188 хил.лв. (-18.16 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 13.37.

Атоменергоремонт АД-Козлодуй има емитирани акции с борсов код: 68A-обикновени 15 355 140 бр.. Емисия 68A поскъпва за предходните 90 дни с 29.03 % до цена 8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 45.45 %. Капитализацията на дружеството е 122.84 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 383 879 лв., което е 1.84 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.31 % спрямо капитализацията (68A - 0.025 лв. 0.31 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 68A е 0.0130 лв. 0.16 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Атоменергоремонт АД-Козлодуй измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.79
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)17.02
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.64
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)11.27
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)27.37

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Атоменергоремонт АД-Козлодуй е 17.70 %. Очакваната цена на емисия 68A е 9.42 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.66130.64163.06
Цена/Печалба 12м.(P/E)8.09505.880137.67
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.89461.81134.60
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)5.75754.587925.49
Цена/СПП 12м.(P/FCF)26.583213.369798.83

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 71 566 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 51 530 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал5.24195 4895.91196 747
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)67.6325 438411.5177 622
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)9.0770 71811.6872 414
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)37.8529 413116.5946 211
Свободен паричен поток 12м.(FCF)95.419 030488.9327 214

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Атоменергоремонт АД-Козлодуй и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 83.19 %, което съответства на цена за емисия 68A от 14.65 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици 19 973 24 930 +24.82 % +4 957


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за възнаграждения-3м. 3 957 4 927 +24.51 % +970
Разходи за осигуровки-3м. 954 1 221 +27.99 % +267
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -2 001 3 798 +289.81 % +5 799
Разходи по икономически елементи-3м. 6 598 13 556 +105.46 % +6 958
Разходи за дейността-3м. 7 464 14 393 +92.83 % +6 929
Общо разходи-3м. 7 464 14 393 +92.83 % +6 929
Общо разходи и печалба-3м. 13 622 20 459 +50.19 % +6 837
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 11 566 18 697 +61.65 % +7 131
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 11 804 18 737 +58.73 % +6 933
Приходи от дейността-3м. 13 622 20 459 +50.19 % +6 837
Общо приходи-3м. 13 622 20 459 +50.19 % +6 837
Общо приходи и загуба-3м. 13 622 20 459 +50.19 % +6 837


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -6 176 -3 887 +37.06 % +2 289
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -2 628 -1 911 +27.28 % +717
Получени лихви-3м. -214 -2 687 -1 155.61 % -2 473
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 4 581 3 299 -27.99 % -1 282
Платени заеми-3м. -517 -2 045 -295.55 % -1 528
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -463 -2 081 -349.46 % -1 618
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 4 013 1 246 -68.95 % -2 767
Парични средства в началото на периода-3м. 35 969 -1 -100.00 % -35 970
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 39 982 1 245 -96.89 % -38 737