-- 2023.07.26 17:29:54
Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София, 7TH; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.26 15:56:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 17.00 16.60 15.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 2 343.00 1 939.00 710.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 4 486.00 2 853.00 1 270.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 12 202.00 13 610.00 9 942.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 46 189.00 43 929.00 43 006.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 320.22 491.66 1 031.30
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 13.57 13.55 12.92
Цена/Продажби 12м.(P/S) 31.10 31.93 30.46
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -8 601.80 -2 041.78 -723.22
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 169.29 200.75 244.25
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 230.00 3.30 310.06
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 86.20 3.03 126.59
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 22.73 6.06 11.27
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 90.12 106.89 -13.14
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 4.40 2.81 1.56
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -13.56 4.88 0.72
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 9.71 6.49 2.95
Възвръщаемост на СК (ROE) 4.35 2.79 1.26
Възвръщаемост на активите (ROA) 3.72 2.37 1.08
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 11.01 12.08 13.03
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 12.98 14.17 15.27
Текуща ликвидност (Current Ratio) 585.28 528.36 475.09
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 21.49 1.81 5.28
Очаквана цена (Expected price) 20.65 16.90 16.32
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 56.28 10.29 7.52
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 26.57 18.31 16.67

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 343 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 230.00 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 4 486 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 253.23 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 86.20 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 253 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 8 578 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 57.77 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 22.73 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 7.40 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.40 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 87.02 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -13.56 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.72 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 111.69 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 70.01 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 90.12 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 90.78 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 21.49 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 56.28 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 320.22
 - EV/EBITDA над 20: 169.29
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 31.10
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 13.57
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.81
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -57 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -167 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 44.15 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 67.27 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 343 хил.лв., като нараства с 230.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 4 486 хил.лв., което представлява 0.05 лв. на акция при изменение с 253.23 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 17 лв. е 320.22.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 86.20 % и е 3 253 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 57.77 % до 8 578 хил.лв. (0.10 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 169.29, а на P/EBITDA 167.46.

Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 12 202 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 22.73 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 7.40 % до 0.55 лв. (общо 46 189 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 31.10, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 9.71 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 4.64 % и са 9 802 хил.лв., а за годината са 42 461 хил.лв. с изменение от 0.59 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 3 196 хил.лв. и разходите за външни услуги с 4 598 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 12 672 хил.лв. и разходите за външни услуги с 20 319 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София към края на юни 2023 г. от 105 871 хил.лв., прави 1.25 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.40 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.35 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 13.57. Резервите от 12 782 хил.лв. формират 12.07 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 307 хил.лв. (4.07 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 87.02 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 401 хил.лв., а краткосрочните за 13 397 хил.лв., което прави общо 15 798 хил.лв. 9 788 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 11.01 %. Общо дълговете са 12.98 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 14.92 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -13.56 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.66 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 121 669 хил.лв. От тях текущите са 64.45 % (78 410 хил.лв.), а нетекущите 35.55 % (43 259 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 65 013 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 585.28 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 61.41 % от собствения капитал и 53.43 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.72 %, а обръщаемостта им е 0.38 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.24 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 452 189 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 109 хил.лв. (0.09 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.81 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 652 хил.лв. с изменение от 111.69 %. Отношението му към продажбите е 5.34 %. За година назад ОПП е 3 152 хил.лв. (70.01 % ръст), а ОПП/Продажби 6.82 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -380 хил.лв., а за 12 м. -2 152 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -245 хил.лв. и -917 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 27 хил.лв, а за период от 1 година 83 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 90.12 % до -57 хил.лв., а за 12 месеца е -167 хил.лв. (90.78 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -8 601.80.

Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София има емитирани акции с борсов код: 7TH-обикновени 84 500 000 бр.. Емисия 7TH поскъпва за предходните 90 дни с 2.41 % до цена 17 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 9.68 %. Капитализацията на дружеството е 1 436.50 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.63
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)44.15
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.84
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)17.62
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)67.27

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София е 21.49 %. Очакваната цена на емисия 7TH е 20.65 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)13.875513.56842.26
Цена/Печалба 12м.(P/E)503.5051320.218557.24
Цена/Продажби 12м.(P/S)32.700531.10055.14
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)203.1250167.463321.30
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-2 090.9753-8 601.801675.69

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 49 116 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 8 317 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.77105 3573.07106 702
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)197.788 496185.288 139
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)9.5048 10414.1150 127
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)42.6310 08760.7111 365
Свободен паричен поток 12м.(FCF)171.98495146.44319

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 56.28 %, което съответства на цена за емисия 7TH от 26.57 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Материали 8 824 11 826 +34.02 % +3 002
Обикновенни акции 0 84 500 +84 500.00 % +84 500
Финансов резултат 6 530 8 589 +31.53 % +2 059


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 709 54 -92.38 % -655
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 257 -611 -337.74 % -868
Печалба след облагане с данъци-3м. 1 939 2 343 +20.84 % +404
Нетна печалба за периода-3м. 1 939 2 343 +20.84 % +404
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 2 095 206 -90.17 % -1 889


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 894 652 -27.07 % -242
Покупка на дълготрайни активи-3м. -699 -380 +45.64 % +319
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -699 -380 +45.64 % +319