-- 2023.07.26 17:23:42
Сирма Груп Холдинг АД-София, SKK, SKKW; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.26 17:15:00 в x3news.com

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 0.65 0.64 0.77
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 468.00 1 345.00 812.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 946.00 3 290.00 1 571.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 082.00 978.00 1 039.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 13 939.00 13 896.00 4 635.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 13.10 11.55 29.09
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.52 0.51 0.61
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.77 2.73 9.86
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -39.94 -45.88 31.92
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 18.94 14.75 29.37
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -42.36 623.12 109.28
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -39.05 265.26 79.43
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 4.14 24.43 7.00
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -1.26 0.51 0.53
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -42.27 -46.02 61.42
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 21.13 23.68 33.89
Възвръщаемост на СК (ROE) 3.95 4.39 2.11
Възвръщаемост на активите (ROA) 3.23 3.47 1.52
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 4.02 4.30 14.34
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 20.30 19.09 30.34
Текуща ликвидност (Current Ratio) 123.07 202.15 21.09
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 7.52 7.64 3.06
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.23 2.27 0.61
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -6.15 26.37 11.20
Очаквана цена (Expected price) 0.61 0.81 0.86
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -1.71 24.08 35.84
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.64 0.79 1.05

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 468 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 946 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 87.52 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 654 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 953 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 12.67 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 4.14 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 200.73 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 21.13 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.52
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 79.70 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -42.27 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.23 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 7.52 %
 + Средна дивидентна доходност от SKK за 5 години: 2.23 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -42.36 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -39.05 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.77
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.26 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -91.39 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -367 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -118.11 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -138 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -966 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -167.46 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 29.71 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 36.48 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 120.13 %
 - Спад в цената на SKK за 360 дни над -10%: -15.58 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 468 хил.лв., като намалява с -42.36 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 946 хил.лв., което представлява 0.05 лв. на акция при изменение с 87.52 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.65 лв. е 13.10.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -39.05 % и е 654 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 12.67 % до 2 953 хил.лв. (0.05 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 18.94, а на P/EBITDA 13.07.

Сирма Груп Холдинг АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 082 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 4.14 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 200.73 % до 0.23 лв. (общо 13 939 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.77, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 21.13 %.
През тримесечието финансовите приходи са 17.15 % от приходите от дейността (224 от 1 306 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (219 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -19.38 % и са 836 хил.лв., а за годината са 12 299 хил.лв. с изменение от 219.87 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за амортизации с 151 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 428 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 1 738 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 2 981 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Сирма Груп Холдинг АД-София към края на юни 2023 г. от 73 515 хил.лв., прави 1.24 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.26 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.95 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.52. Резервите от 7 254 хил.лв. формират 9.87 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 6 627 хил.лв. (9.01 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 79.70 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 15 016 хил.лв., а краткосрочните за 3 706 хил.лв., което прави общо 18 722 хил.лв. 146 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 4.02 %. Общо дълговете са 20.30 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 25.47 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -42.27 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -13.70 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 92 237 хил.лв. От тях текущите са 4.94 % (4 561 хил.лв.), а нетекущите 95.06 % (87 676 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 855 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 123.07 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 1.16 % от собствения капитал и 0.93 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.23 %, а обръщаемостта им е 0.15 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.39 %. Стойността на фирмата (EV) e 55 926 337 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 380 хил.лв. (1.50 % от Актива), от които парите в брои са 34 хил.лв. Незабавната ликвидност е 37.24 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 13 хил.лв. с изменение от -91.39 %. Отношението му към продажбите е 1.20 %. За година назад ОПП е -367 хил.лв. (-118.11 % спад), а ОПП/Продажби -2.63 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 452 хил.лв., а за 12 м. 13 253 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 131 хил.лв. и -12 665 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 570 хил.лв, а за период от 1 година 221 хил.лв. Свободният паричен поток за 12 месеца е -966 хил.лв. (-167.46 % изменение). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -39.94.

Сирма Груп Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: SKK-обикновени 59 360 518 бр.. Емисия SKK поскъпва за предходните 90 дни с 1.56 % до цена 0.65 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -15.58 %. Капитализацията на дружеството е 38.58 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 2 902 729 лв., което е 98.53 % от текущата 12 месечна печалба и са 7.52 % спрямо капитализацията (SKK - 0.0489 лв. 7.52 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия SKK е 0.0145 лв. 2.23 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Сирма Груп Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.03
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)29.71
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)36.48
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)15.57
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)120.13

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Сирма Груп Холдинг АД-София е -6.15 %. Очакваната цена на емисия SKK е 0.61 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.51410.5248-2.04
Цена/Печалба 12м.(P/E)11.727813.0972-10.46
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.77672.76810.31
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)11.442613.0661-12.43
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-46.5994-39.9424-16.67

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 15 202 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 3 075 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-0.5474 636-1.7173 758
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-10.392 948-2.663 203
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)15.7916 0903.0114 314
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-11.003 001-6.153 165
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-84.90-1 53144.39-460

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Сирма Груп Холдинг АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -1.71 %, което съответства на цена за емисия SKK от 0.64 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Парични средства в безсрочни депозити 5 921 1 346 -77.27 % -4 575
Парични средства и парични еквиваленти 5 950 1 380 -76.81 % -4 570
Текущи активи 8 068 4 561 -43.47 % -3 507
Натрупана печалба (загуба) в т ч 8 801 6 627 -24.70 % -2 174
Неразпределена печалба 8 801 6 627 -24.70 % -2 174
Нетекущи задължения към свързани предприятия 6 438 14 848 +130.63 % +8 410
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ 7 224 113 -98.44 % -7 111


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 171 95 -44.44 % -76
Печалба от дейността-3м. 1 345 470 -65.06 % -875
Печалба преди облагане с данъци-3м. 1 345 470 -65.06 % -875
Печалба след облагане с данъци-3м. 1 345 468 -65.20 % -877
Нетна печалба за периода-3м. 1 345 468 -65.20 % -877
Общо разходи и печалба-3м. 2 271 1 306 -42.49 % -965
Приходи от дивиденти-3м. 1 290 219 -83.02 % -1 071
Финансови приходи-3м. 1 293 224 -82.68 % -1 069
Приходи от дейността-3м. 2 271 1 306 -42.49 % -965
Общо приходи-3м. 2 271 1 306 -42.49 % -965
Общо приходи и загуба-3м. 2 271 1 306 -42.49 % -965


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 876 1 263 +44.18 % +387
Плащания на доставчици-3м. -498 -653 -31.12 % -155
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 66 -105 -259.09 % -171
Покупка на дълготрайни активи-3м. -22 -77 -250.00 % -55
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 0 755 +755.00 % +755
Предоставени заеми-3м. 41 -591 -1 541.46 % -632
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. -250 302 +220.80 % +552
Покупка на инвестиции-3м. 0 -3 839 -3 839.00 % -3 839
Получени дивиденти от инвестиции-3м. 687 0 -100.00 % -687
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 456 -3 452 -857.02 % -3 908
Плащания при обратно придобиване на ценни книжа-3м. -998 -270 +72.95 % +728
Платени заеми-3м. -355 -8 520 -2 300.00 % -8 165
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -78 -28 +64.10 % +50
Изплатени дивиденти-3м. -687 -175 +74.53 % +512
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. 3 912 7 895 +101.81 % +3 983
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 1 809 -1 131 -162.52 % -2 940
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 2 279 -4 570 -300.53 % -6 849
Парични средства в началото на периода-3м. 3 671 0 -100.00 % -3 671
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 5 950 -4 570 -176.81 % -10 520
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 5 950 -4 570 -176.81 % -10 520