-- 2023.07.26 15:51:23
Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол, 4HE, HES; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.26 15:15:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 232.00 | 230.00 | 222.00 |
Цена (Price) | 6.50 | 6.85 | 6.80 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 1 527.00 | 1 892.00 | 3 637.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 6 639.00 | 8 749.00 | 9 094.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 24 039.00 | 26 393.00 | 25 253.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 96 910.00 | 98 124.00 | 86 014.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 17.81 | 14.24 | 13.60 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 2.57 | 2.43 | 2.76 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 1.22 | 1.27 | 1.44 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 15.91 | 33.15 | -55.18 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 12.09 | 10.24 | 10.34 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -58.01 | -30.75 | 17.97 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | -47.91 | -21.16 | 17.85 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | -4.81 | 11.96 | 46.73 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 591.63 | 464.23 | -130.71 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 2.82 | 8.19 | 9.71 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | -13.28 | 16.21 | 121.26 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 6.85 | 8.92 | 10.57 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 13.71 | 18.18 | 20.31 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 10.09 | 13.21 | 15.21 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 28.40 | 22.52 | 32.33 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 30.02 | 24.10 | 33.71 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 170.73 | 223.21 | 169.43 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 5.08 | 4.82 | 4.56 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 4.22 | 4.00 | 3.71 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -13.25 | -1.94 | 4.30 |
Очаквана цена (Expected price) | 5.64 | 6.72 | 7.09 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -17.06 | -6.03 | 9.83 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 5.39 | 6.44 | 7.47 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 527 хил.лв.
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 6 639 хил.лв.
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 596 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 11 248 хил.лв.
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 12.67 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.82 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 13.71 %
+ Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -13.28 %
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 10.09 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 1 153.55 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 717.53 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 591.63 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 431.58 %
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 5.08 %
+ Средна дивидентна доходност от 4HE (HES) за 5 години: 4.22 %
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -58.01 %
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -27.00 %
- Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 17.81
- Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -47.91 %
- Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -18.02 %
- Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -4.81 %
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.57
- Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 15.91
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 44.58 %
- Очакван спад в капитализацията над -10%: -13.25 %
- Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -17.06 %
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 527 хил.лв., като намалява с -58.01 %. За последните 12 месеца печалбата достига 6 639 хил.лв., което представлява 0.36 лв. на акция при изменение с -27.00 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6.5 лв. е 17.81.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -47.91 % и е 2 596 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -18.02 % до 11 248 хил.лв. (0.62 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 12.09, а на P/EBITDA 10.51.
Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 24 039 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -4.81 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 12.67 % до 5.33 лв. (общо 96 910 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.22, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 6.85 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 2.97 % и са 22 362 хил.лв., а за годината са 91 231 хил.лв. с изменение от 17.80 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 13 911 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 264 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 58 019 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 16 245 хил.лв.
Неконсолидираният собствен капитал на Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол към края на юни 2023 г. от 46 088 хил.лв., прави 2.53 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.82 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 13.71 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.57. Резервите от 17 299 хил.лв. формират 37.53 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 176 хил.лв. (15.57 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 69.98 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 1 065 хил.лв., а краткосрочните за 18 706 хил.лв., което прави общо 19 771 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 28.40 %. Общо дълговете са 30.02 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 42.90 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -13.28 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.61 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 65 859 хил.лв. От тях текущите са 48.49 % (31 937 хил.лв.), а нетекущите 51.51 % (33 922 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 13 231 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 170.73 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 28.71 % от собствения капитал и 20.09 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 10.09 %, а обръщаемостта им е 1.47 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.42 %. Стойността на фирмата (EV) e 136 029 388 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 2 001 хил.лв. (3.04 % от Актива), от които парите в брои са 7 хил.лв. Незабавната ликвидност е 10.70 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 886 хил.лв. с изменение от 1 153.55 %. Отношението му към продажбите е 16.17 %. За година назад ОПП е 11 053 хил.лв. (717.53 % ръст), а ОПП/Продажби 11.41 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 086 хил.лв., а за 12 м. -5 075 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 015 хил.лв. и -8 615 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 785 хил.лв, а за период от 1 година -2 637 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 591.63 % до 3 053 хил.лв., а за 12 месеца е 7 434 хил.лв. (431.58 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 15.91.
Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол има емитирани акции с борсов код: 4HE (HES)-обикновени 18 193 752 бр.. Емисия 4HE (HES) поевтинява за предходните 90 дни с -5.11 % до цена 6.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -2.26 %. Капитализацията на дружеството е 118.26 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 6 003 938 лв., което е 90.43 % от текущата 12 месечна печалба и са 5.08 % спрямо капитализацията (4HE (HES) - 0.33 лв. 5.08 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4HE (HES) е 0.2740 лв. 4.22 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 4.21 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 14.57 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 2.11 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 10.10 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 44.58 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол е -13.25 %. Очакваната цена на емисия 4HE (HES) е 5.64 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 2.3060 | 2.5659 | -10.13 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 13.5169 | 17.8128 | -24.12 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 1.2052 | 1.2203 | -1.24 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 8.6726 | 10.5138 | -17.51 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 31.4520 | 15.9079 | 97.71 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 97 136 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 5 579 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | -1.78 | 50 369 | -6.79 | 47 800 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -34.48 | 5 732 | -37.98 | 5 426 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 0.26 | 98 376 | -2.27 | 95 896 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | -24.96 | 10 232 | -28.46 | 9 755 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 638.80 | 27 779 | 61.34 | 6 067 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 230 | 232 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА | 3 760 | 2 614 | -30.48 % | -1 146 |
Натрупана печалба (загуба) в т ч | 13 899 | 7 176 | -48.37 % | -6 723 |
Неразпределена печалба | 13 899 | 7 176 | -48.37 % | -6 723 |
Текуща печалба | 1 892 | 3 419 | +80.71 % | +1 527 |
Финансов резултат | 15 791 | 10 595 | -32.90 % | -5 196 |
Текущи задължения към свързани предприятия | 3 005 | 5 372 | +78.77 % | +2 367 |
Текущи задължения към доставчици и клиенти | 7 541 | 6 029 | -20.05 % | -1 512 |
Търговски и други текущи задължения | 15 197 | 18 686 | +22.96 % | +3 489 |
Текущи пасиви | 15 215 | 18 706 | +22.94 % | +3 491 |
Наименование | 230 | 232 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. | -4 572 | -5 726 | -25.24 % | -1 154 |
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | 1 642 | 2 369 | +44.28 % | +727 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 2 339 | 3 886 | +66.14 % | +1 547 |
Покупка на дълготрайни активи-3м. | -1 577 | -1 086 | +31.14 % | +491 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -1 576 | -1 086 | +31.09 % | +490 |
Платени заеми-3м. | -1 000 | -2 000 | -100.00 % | -1 000 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | -1 030 | -2 015 | -95.63 % | -985 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 1 483 | 0 | -100.00 % | -1 483 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 1 216 | 785 | -35.44 % | -431 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 1 216 | 785 | -35.44 % | -431 |