-- 2023.07.13 14:43:00
Българска захар АД-Долна Митрополия, 4BZ, BZAH; 232 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.07.13 14:39:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 232.00 230.00 222.00
Цена (Price) 0.03 0.03 0.03
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -5.00 -16.00 -4.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -86.00 -85.00 -111.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 2.00 1.00 0.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 8.00 6.00 6.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -0.23 -0.23 -0.17
Цена/Счетоводна стойност (P/B) -0.01 -0.01 -0.01
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.42 3.23 3.23
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -6.46 -4.85 193 903.74
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 212.20 191.95 -22.12
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -25.00 -1 500.00 n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -25.00 -1 500.00 n/a
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -5.48 -2.65 -23.37
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 3.72 1.89 13.73
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -1 075.00 -1 416.67 -1 850.00
Възвръщаемост на СК (ROE) 5.37 5.38 7.53
Възвръщаемост на активите (ROA) -9.62 -9.53 -12.46
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 243.03 237.88 234.46
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 282.50 277.43 274.19
Текуща ликвидност (Current Ratio) 0.92 0.85 0.67
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 3.26 -13.26 n/a
Очаквана цена (Expected price) 0.03 0.02 n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 16.43 -46.59 n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.03 0.01 n/a

 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 22.52 %
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 12 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 110.81 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 33.33 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.37 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 16.43 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -5 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -25.00 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -86 хил.лв.
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -25.00 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -5 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 212.20
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.42
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -1 075.00 %
 - Отрицателен собствен капитал (Equity): -1 637 хил.лв.
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -5.48 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: -182.50 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 243.03 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 282.50 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -2 160 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.32
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -3 хил.лв.
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 386.71 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 60.00 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -5 хил.лв., като намалява с -25.00 %. За последните 12 месеца загубата достига -86 хил.лв., което представлява -0.12 лв. на акция при изменение с 22.52 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.027 лв. е -0.23.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -25.00 % и е -5 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 110.81 % до 12 хил.лв. (0.02 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 212.20, а на P/EBITDA 1.62.

Българска захар АД-Долна Митрополия формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 2 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 33.33 % до 0.01 лв. (общо 8 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.42, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -1 075.00 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 75.00 % и са 7 хил.лв., а за годината са 163 хил.лв. с изменение от 5.16 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 6 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 33 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 28 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Българска захар АД-Долна Митрополия към края на юни 2023 г. от -1 637 хил.лв., прави -2.28 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -5.48 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.37 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е -0.01. Резервите от 6 583 хил.лв. формират -402.14 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -8 917 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани -182.50 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 354 хил.лв., а краткосрочните за 2 180 хил.лв., което прави общо 2 534 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 243.03 %. Общо дълговете са 282.50 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е -154.80 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 3.72 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.67 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 897 хил.лв. От тях текущите са 2.23 % (20 хил.лв.), а нетекущите 97.77 % (877 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -2 160 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 0.92 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 131.95 % от собствения капитал и -240.80 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -9.62 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 6.45 %. Стойността на фирмата (EV) e 2 546 390 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 7 хил.лв. (0.78 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.32 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 хил.лв. Отношението му към продажбите е 50.00 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 0 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 хил.лв, а за период от 1 година -3 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -6.46.

Българска захар АД-Долна Митрополия има емитирани акции с борсов код: 4BZ (BZAH)-обикновени 718 162 бр.. Емисия 4BZ (BZAH) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 0.027 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.02 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Българска захар АД-Долна Митрополия измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.71
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)16.72
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)12.28
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)386.71
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)60.00

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска захар АД-Долна Митрополия е 3.26 %. Очакваната цена на емисия 4BZ (BZAH) е 0.03 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)-0.0122-0.0118-3.09
Цена/Печалба 12м.(P/E)-0.2281-0.2255-1.18
Цена/Продажби 12м.(P/S)3.23172.423833.33
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.49161.6159-7.69
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-4.8476-6.463725.00

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 10 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -81 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-2.71-1 631-3.32-1 641
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)1.42-847.76-78
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)36.11886.6711
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)75.792350.7220
Свободен паричен поток 12м.(FCF)nannan25.00-3

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Българска захар АД-Долна Митрополия и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 16.43 %, което съответства на цена за емисия 4BZ (BZAH) от 0.03 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (230) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 230 232 % хил.лв.
Текущи задължения към доставчици и клиенти 128 66 -48.44 % -62


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 1 -1 -200.00 % -2
Разходи за външни услуги-3м. 16 6 -62.50 % -10
Разходи по икономически елементи-3м. 17 7 -58.82 % -10
Разходи за дейността-3м. 17 7 -58.82 % -10
Общо разходи-3м. 17 7 -58.82 % -10
Общо разходи и печалба-3м. 17 7 -58.82 % -10
Други нетни приходи от продажби-3м. 1 2 +100.00 % +1
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 2 +100.00 % +1
Приходи от дейността-3м. 1 2 +100.00 % +1
Загуба от дейността-3м. 16 5 -68.75 % -11
Общо приходи-3м. 1 2 +100.00 % +1
Загуба преди облагане с данъци-3м. 16 5 -68.75 % -11
Загуба след облагане с данъци-3м. 16 5 -68.75 % -11
Нетна загуба за периода-3м. 16 5 -68.75 % -11
Общо приходи и загуба-3м. 17 7 -58.82 % -10


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 230 232 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 5 2 -60.00 % -3
Плащания на доставчици-3м. -5 -2 +60.00 % +3
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -1 1 +200.00 % +2
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -1 1 +200.00 % +2
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -1 1 +200.00 % +2
Парични средства в началото на периода-3м. 7 0 -100.00 % -7
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 6 1 -83.33 % -5
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 7 0 -100.00 % -7