-- 2023.06.17 12:54:08
Химимпорт АД-София, 6C4, CHIM, 6C4P; 230 - неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.06.17 12:49:00 в x3news.com

Показатели:

Index 230.00 228.00 220.00
Цена (Price) 0.73 0.79 0.94
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 8 704.00 4 586.00 7 748.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 23 552.00 22 596.00 21 561.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 504.00 721.00 488.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 2 680.00 2 664.00 3 420.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 7.43 8.38 10.40
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.15 0.17 0.17
Цена/Продажби 12м.(P/S) 65.28 71.07 65.59
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 401.24 -71.44 15.78
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 11.20 12.14 15.62
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 12.34 31.48 3.24
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 11.14 1.17 -4.88
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 3.28 132.67 34.44
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 93.49 -98.58 -389.76
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -12.17 -12.32 1.70
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -21.35 -8.07 14.99
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 878.81 848.20 630.44
Възвръщаемост на СК (ROE) 1.94 1.80 1.68
Възвръщаемост на активите (ROA) 1.61 1.49 1.41
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 13.84 12.55 13.35
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 16.29 16.50 17.85
Текуща ликвидност (Current Ratio) 179.90 194.56 212.99
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 1.73 3.19 2.69
Доходност среден дивидент 2 (Avg Dividend Yield 2) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 2.25 -32.34 1.00
Очаквана цена (Expected price) 0.75 0.53 0.95
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 19.48 -15.55 -4.40
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.87 0.67 0.89

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 8 704 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 12.34 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 23 552 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 9.23 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.43
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 11.14 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 9 519 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 29 217 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 4.18 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 3.28 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 878.81 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.15
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 83.71 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -21.35 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 96.08 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 93.49 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 19.48 %
 + Средна дивидентна доходност от 6C4 (CHIM) за 5 години: 1.73 %

 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -21.64 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 65.28
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -12.17 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.94 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -126 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -94.60 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -215 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -96.93 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 401.24
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 128.00 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 121.29 %
 - Спад в цената на 6C4 (CHIM) за 360 дни над -10%: -18.89 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 8 704 хил.лв., като нараства с 12.34 %. За последните 12 месеца печалбата достига 23 552 хил.лв., което представлява 0.10 лв. на акция при изменение с 9.23 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.73 лв. е 7.43.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 11.14 % и е 9 519 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 4.18 % до 29 217 хил.лв. (0.12 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 11.20, а на P/EBITDA 5.99.

Химимпорт АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 504 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 3.28 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -21.64 % до 0.01 лв. (общо 2 680 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 65.28, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 878.81 %.
През тримесечието финансовите приходи са 95.86 % от приходите от дейността (11 669 от 12 173 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (8 576 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 30.07 % и са 3 469 хил.лв., а за годината са 13 708 хил.лв. с изменение от 44.94 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 591 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 174 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 2 014 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 759 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 726 хил.лв. 29.10 % и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 1 753 хил.лв. 70.26 % от финансовите разходи (2 495 хил. лв.). Те от своя страна са 71.92 % от разходите за дейността (3 469 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Химимпорт АД-София към края на март 2023 г. от 1 134 358 хил.лв., прави 4.73 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -12.17 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.94 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.15. Резервите от 314 266 хил.лв. формират 27.70 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 571 742 хил.лв. (50.40 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 83.71 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 33 163 хил.лв., а краткосрочните за 187 509 хил.лв., което прави общо 220 672 хил.лв. 10 619 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 13.84 %. Общо дълговете са 16.29 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 19.45 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -21.35 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -13.81 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 1 355 030 хил.лв. От тях текущите са 24.90 % (337 338 хил.лв.), а нетекущите 75.10 % (1 017 692 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 149 829 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 179.90 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 13.21 % от собствения капитал и 11.06 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.61 %, а обръщаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.85 %. Стойността на фирмата (EV) e 327 088 775 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 68 525 хил.лв. (5.06 % от Актива), от които парите в брои са 37 хил.лв., а 3 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 154.67 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -126 хил.лв. с изменение от 96.08 %. Отношението му към продажбите е -25.00 %. За година назад ОПП е 787 хил.лв. (-94.60 % спад), а ОПП/Продажби 29.37 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 1 191 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -315 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -126 хил.лв, а за период от 1 година 1 663 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 93.49 % до -215 хил.лв., а за 12 месеца е 436 хил.лв. (-96.93 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 401.24.

Химимпорт АД-София има емитирани акции с борсов код: 6C4 (CHIM)-обикновени 239 646 267 бр., 6C4P-привилегировани 0 бр.. Емисия 6C4 (CHIM) поевтинява за предходните 90 дни с -0.82 % до цена 0.73 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -18.89 %. Капитализацията на дружеството е 174.94 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6C4 (CHIM) е 0.0126 лв. 1.73 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Химимпорт АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на приходите от продажби и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)6.98
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)3.91
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)128.00
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)1.68
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)121.29

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Химимпорт АД-София е 2.25 %. Очакваната цена на емисия 6C4 (CHIM) е 0.75 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.15540.15420.77
Цена/Печалба 12м.(P/E)7.74227.42794.23
Цена/Продажби 12м.(P/S)65.668865.27680.60
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)6.18985.98773.38
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-66.0158401.2425116.45

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 562 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 23 163 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал6.451 198 2241.281 140 020
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)7.4924 288-2.4722 037
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)82.814 87059.674 254
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)4.8829 641-4.2827 054
Свободен паричен поток 12м.(FCF)95.02-132116.37434

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Химимпорт АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 19.48 %, което съответства на цена за емисия 6C4 (CHIM) от 0.87 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (228) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 228 230 % хил.лв.
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 4 363 1 753 -59.82 % -2 610
Финансови разходи-3м. 5 261 2 495 -52.58 % -2 766
Разходи за дейността-3м. 6 416 3 469 -45.93 % -2 947
Печалба от дейността-3м. 5 234 8 704 +66.30 % +3 470
Общо разходи-3м. 6 416 3 469 -45.93 % -2 947
Печалба преди облагане с данъци-3м. 5 234 8 704 +66.30 % +3 470
Разходи за данъци, в т ч-3м. 648 0 -100.00 % -648
Разход/(икономия) на отсрочени корпорат данъци върху печалбата-3м. 648 0 -100.00 % -648
Печалба след облагане с данъци-3м. 4 586 8 704 +89.80 % +4 118
Нетна печалба за периода-3м. 4 586 8 704 +89.80 % +4 118
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 721 504 -30.10 % -217
Приходи от лихви-3м. 594 1 590 +167.68 % +996
Приходи от дивиденти-3м. 0 1 500 +1 500.00 % +1 500


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 228 230 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 16 387 3 589 -78.10 % -12 798
Плащания на доставчици-3м. -22 763 -4 530 +80.10 % +18 233
Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия-3м. 196 -196 -200.00 % -392
Получени лихви-3м. 2 273 1 628 -28.38 % -645
Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства-3м. -23 -324 -1 308.70 % -301
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 4 570 -31 -100.68 % -4 601
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 1 191 0 -100.00 % -1 191
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. -1 191 0 +100.00 % +1 191
Парични средства в началото на периода-3м. 0 68 651 +68 651.00 % +68 651
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 227 68 525 +30 087.22 % +68 298
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 6 249 68 522 +996.53 % +62 273
Блокирани парични средства-3м. -6 022 3 +100.05 % +6 025