-- 2023.05.31 13:42:28
Армейски Холдинг АД-София, 4AF, ARMHL; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.31 13:36:00 в Investor.bg
Показатели:
| Index | 231.00 | 229.00 | 221.00 |
| Цена (Price) | 0.30 | 0.30 | 0.30 |
| Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -17.00 | -32.00 | -20.00 |
| Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -69.00 | -72.00 | -53.00 |
| Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 55.00 | 223.00 | 60.00 |
| Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 333.00 | 338.00 | 344.00 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | -2.24 | -2.15 | -2.92 |
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.31 | 0.30 | 0.27 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.46 | 0.46 | 0.45 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -10.32 | 1 547 514.00 | -8.60 |
| Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | -21.07 | -20.67 | -27.76 |
| Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 15.00 | -239.13 | -5.26 |
| Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 6.67 | -192.31 | -7.14 |
| Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | -8.33 | 6.70 | 33.33 |
| Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -500.00 | 212.50 | -50.00 |
| Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -12.15 | -12.24 | -11.53 |
| Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 8.37 | 13.44 | -6.02 |
| Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | -20.72 | -21.30 | -15.41 |
| Възвръщаемост на СК (ROE) | -12.95 | -13.09 | -9.13 |
| Възвръщаемост на активите (ROA) | -4.62 | -4.81 | -3.46 |
| Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 25.29 | 23.83 | 20.90 |
| Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 55.90 | 55.71 | 51.41 |
| Текуща ликвидност (Current Ratio) | 33.87 | 42.66 | 39.55 |
| Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -0.96 | -56.26 | -0.87 |
| Очаквана цена (Expected price) | 0.30 | 0.13 | 0.30 |
| Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -2.23 | -54.47 | 3.91 |
| Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 0.29 | 0.14 | 0.31 |
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 15.00 %
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 6.67 %
+ EV/EBITDA под 8: -21.07
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.46
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.31
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 16.67 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -17 хил.лв.
- 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -69 хил.лв.
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -30.19 %
- Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -14 хил.лв.
- Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -52 хил.лв.
- Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -36.84 %
- Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -8.33 %
- Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -3.20 %
- Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -20.72 %
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -12.15 %
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -12.95 %
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 33.65 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.90 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 8.37 %
- Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -248 хил.лв.
- Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -15 хил.лв.
- Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -6 хил.лв.
- Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -100.00 %
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -18 хил.лв.
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -500.00 %
- Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -15 хил.лв.
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 48.57 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 64.93 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 59.34 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -17 хил.лв., като нараства с 15.00 %. За последните 12 месеца загубата достига -69 хил.лв., което представлява -0.13 лв. на акция при изменение с -30.19 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.3 лв. е -2.24.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 6.67 % и е -14 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -36.84 % до -52 хил.лв. (-0.10 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -21.07, а на P/EBITDA -2.98.
Армейски Холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 55 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -8.33 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -3.20 % до 0.65 лв. (общо 333 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.46, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -20.72 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -10.00 % и са 72 хил.лв., а за годината са 407 хил.лв. с изменение от -1.21 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 17 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 38 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 89 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 196 хил.лв.
Консолидираният собствен капитал на Армейски Холдинг АД-София към края на март 2023 г. от 499 хил.лв., прави 0.97 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -12.15 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -12.95 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.31. Резервите от 541 хил.лв. формират 108.42 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -541 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 33.65 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 454 хил.лв., а краткосрочните за 375 хил.лв., което прави общо 829 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 25.29 %. Общо дълговете са 55.90 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 166.13 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 8.37 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -0.34 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 1 483 хил.лв. От тях текущите са 8.56 % (127 хил.лв.), а нетекущите 91.44 % (1 356 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -248 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 33.87 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -49.70 % от собствения капитал и -16.72 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -4.62 %, а обръщаемостта им е 0.22 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -6.91 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 095 751 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 43 хил.лв. (2.90 % от Актива), от които парите в брои са 20 хил.лв. Незабавната ликвидност е 11.47 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -15 хил.лв. Отношението му към продажбите е -27.27 %. За година назад ОПП е -6 хил.лв. (-100.00 % спад), а ОПП/Продажби -1.80 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 29 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -15 хил.лв, а за период от 1 година 23 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -500.00 % до -18 хил.лв., а за 12 месеца е -15 хил.лв. (16.67 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -10.32.
Армейски Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: 4AF (ARMHL)-обикновени 515 838 бр.. Емисия 4AF (ARMHL) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 0.3 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.15 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Армейски Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.
| Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 5.05 |
| Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 48.57 |
| Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 1.78 |
| Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 64.93 |
| Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 59.34 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Армейски Холдинг АД-София е -0.96 %. Очакваната цена на емисия 4AF (ARMHL) е 0.30 лв.
| Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
|---|---|---|---|
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.2999 | 0.3101 | -3.29 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | -2.1493 | -2.2428 | 4.17 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.4578 | 0.4647 | -1.48 |
| Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | -2.9198 | -2.9760 | 1.89 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | nan | -10.3168 | nan |
Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Армейски Холдинг АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -2.23 %, което съответства на цена за емисия 4AF (ARMHL) от 0.29 лв.
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:
-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
| Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Разходи за материали-3м. | 57 | 17 | -70.18 % | -40 |
| Разходи за външни услуги-3м. | 36 | 5 | -86.11 % | -31 |
| Разходи за възнаграждения-3м. | 116 | 38 | -67.24 % | -78 |
| Разходи за осигуровки-3м. | 25 | 7 | -72.00 % | -18 |
| Разходи по икономически елементи-3м. | 252 | 72 | -71.43 % | -180 |
| Разходи за дейността-3м. | 260 | 72 | -72.31 % | -188 |
| Общо разходи-3м. | 260 | 72 | -72.31 % | -188 |
| Общо разходи и печалба-3м. | 260 | 72 | -72.31 % | -188 |
| Нетни приходи от продажби на продукция-3м. | 86 | 10 | -88.37 % | -76 |
| Нетни приходи от продажби на услуги-3м. | 150 | 35 | -76.67 % | -115 |
| Други нетни приходи от продажби-3м. | -13 | 10 | +176.92 % | +23 |
| Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 223 | 55 | -75.34 % | -168 |
| Приходи от дейността-3м. | 228 | 55 | -75.88 % | -173 |
| Загуба от дейността-3м. | 32 | 17 | -46.87 % | -15 |
| Общо приходи-3м. | 228 | 55 | -75.88 % | -173 |
| Загуба преди облагане с данъци-3м. | 32 | 17 | -46.87 % | -15 |
| Загуба след облагане с данъци-3м. | 32 | 17 | -46.87 % | -15 |
| Нетна загуба за периода-3м. | 32 | 17 | -46.87 % | -15 |
| Общо приходи и загуба-3м. | 260 | 72 | -72.31 % | -188 |
| Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Постъпления от клиенти-3м. | 194 | 63 | -67.53 % | -131 |
| Плащания на доставчици-3м. | -151 | -19 | +87.42 % | +132 |
| Плащания, свързани с възнаграждения-3м. | -40 | -59 | -47.50 % | -19 |
| Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 9 | -15 | -266.67 % | -24 |
| Постъпления от заеми-3м. | 34 | 0 | -100.00 % | -34 |
| Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | 29 | 0 | -100.00 % | -29 |
| Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | 38 | -15 | -139.47 % | -53 |
| Парични средства в началото на периода-3м. | 0 | 58 | +58.00 % | +58 |