-- 2023.05.30 20:07:06
Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София, TBS; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 20:05:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 9.20 11.30 13.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 55.00 3 218.00 1 152.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 9 835.00 10 932.00 8 590.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 27 064.00 47 992.00 31 543.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 150 753.00 155 232.00 156 480.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 11.69 12.92 19.64
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 6.46 7.95 9.29
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.76 0.91 1.08
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 39.51 11.34 13.46
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 11.34 11.95 16.65
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -95.23 55.38 -76.82
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -48.31 34.19 -65.07
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -14.20 52.91 -22.80
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -194.40 96.31 13.61
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -1.96 4.32 -6.45
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -7.62 14.57 4.52
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 6.52 7.04 5.49
Възвръщаемост на СК (ROE) 54.67 60.47 47.51
Възвръщаемост на активите (ROA) 12.85 14.06 11.21
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 61.21 66.35 62.00
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 75.17 77.34 76.27
Текуща ликвидност (Current Ratio) 117.31 116.99 124.67
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 8.80 7.17 6.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 3.58 2.91 2.44
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -4.88 13.27 -4.06
Очаквана цена (Expected price) 8.75 12.80 12.95
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 3.58 15.68 -10.69
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 9.53 13.07 12.06

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 55 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 9 835 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 14.49 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 150 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 14 584 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 10.38 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.76
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 54.67 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -7.62 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 12.85 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 8.80 %
 + Средна дивидентна доходност от TBS за 5 години: 3.58 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -95.23 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -48.31 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -14.20 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -3.66 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.96 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 6.46
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 24.83 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 61.21 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 75.17 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -13 584 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -227.09 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -60.48 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -14 449 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -194.40 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -76.79 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 39.51
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 44.27 %
 - Спад в цената на TBS за 360 дни над -10%: -27.56 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 55 хил.лв., като намалява с -95.23 %. За последните 12 месеца печалбата достига 9 835 хил.лв., което представлява 0.79 лв. на акция при изменение с 14.49 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.2 лв. е 11.69.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -48.31 % и е 1 150 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 10.38 % до 14 584 хил.лв. (1.17 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 11.34, а на P/EBITDA 7.89.

Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 27 064 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -14.20 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -3.66 % до 12.06 лв. (общо 150 753 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.76, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 6.52 %.
През тримесечието финансовите приходи са 3.08 % от приходите от дейността (862 от 27 979 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (861 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -9.46 % и са 27 776 хил.лв., а за годината са 140 311 хил.лв. с изменение от -4.12 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 15 217 хил.лв., разходите за възнаграждения с 4 231 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 8 050 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 72 902 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 43 185 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 944 хил.лв. 87.33 % от финансовите разходи (1 081 хил. лв.). Те от своя страна са 3.89 % от разходите за дейността (27 776 хил.лв.).
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с 53 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София към края на март 2023 г. от 17 810 хил.лв., прави 1.42 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.96 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 54.67 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 6.46. Резервите от -12 606 хил.лв. формират -70.78 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 17 861 хил.лв. (100.29 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 24.83 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 10 014 хил.лв., а краткосрочните за 43 912 хил.лв., което прави общо 53 926 хил.лв. 7 332 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 61.21 %. Общо дълговете са 75.17 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 302.78 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -7.62 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -6.28 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 71 736 хил.лв. От тях текущите са 71.81 % (51 513 хил.лв.), а нетекущите 28.19 % (20 223 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 7 601 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 117.31 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 42.68 % от собствения капитал и 10.60 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 12.85 %, а обръщаемостта им е 1.97 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 33.99 %. Стойността на фирмата (EV) e 165 430 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 3 496 хил.лв. (4.87 % от Актива), от които парите в брои са 11 хил.лв. Незабавната ликвидност е 7.96 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -13 584 хил.лв. с изменение от -227.09 %. Отношението му към продажбите е -50.19 %. За година назад ОПП е 6 131 хил.лв. (-60.48 % спад), а ОПП/Продажби 4.07 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 719 хил.лв., а за 12 м. -3 410 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 3 971 хил.лв. и -6 360 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -11 332 хил.лв, а за период от 1 година -3 639 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -194.40 % до -14 449 хил.лв., а за 12 месеца е 2 911 хил.лв. (-76.79 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 39.51.

Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София има емитирани акции с борсов код: TBS-обикновени 12 500 000 бр.. Емисия TBS поевтинява за предходните 90 дни с -6.31 % до цена 9.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -27.56 %. Капитализацията на дружеството е 115.00 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 10 125 000 лв., което е 102.95 % от текущата 12 месечна печалба и са 8.80 % спрямо капитализацията (TBS - 0.81 лв. 8.80 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия TBS е 0.3291 лв. 3.58 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)14.34
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)6.52
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.93
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)4.38
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)44.27

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София е -4.88 %. Очакваната цена на емисия TBS е 8.75 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)6.47416.45700.26
Цена/Печалба 12м.(P/E)10.519611.6 929-10.03
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.74080.7628-2.89
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)7.34407.8854-6.87
Цена/СПП 12м.(P/FCF)9.235539.5053-76.62


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 3.58 %, което съответства на цена за емисия TBS от 9.53 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за бъдещи периоди нетекущи 8 133 9 879 +21.47 % +1 746
Незавършено производство 2 357 5 312 +125.37 % +2 955
Материални запаси 5 565 8 695 +56.24 % +3 130
Парични средства в безсрочни депозити 14 379 3 365 -76.60 % -11 014
Парични средства и парични еквиваленти 14 828 3 496 -76.42 % -11 332
Натрупана печалба (загуба) в т ч 6 929 17 861 +157.77 % +10 932
Неразпределена печалба 6 929 17 861 +157.77 % +10 932
Текуща печалба 10 932 55 -99.50 % -10 877
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 2 879 7 332 +154.67 % +4 453
Текущи задължения, в т ч 32 199 22 151 -31.21 % -10 048
Текущи задължения към доставчици и клиенти 24 042 17 895 -25.57 % -6 147


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 19 298 15 217 -21.15 % -4 081
Разходи за възнаграждения-3м. 5 591 4 231 -24.32 % -1 360
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 16 687 8 050 -51.76 % -8 637
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 1 043 -2 680 -356.95 % -3 723
Разходи по икономически елементи-3м. 44 457 26 695 -39.95 % -17 762
Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове-3м. -4 073 944 +123.18 % +5 017
Финансови разходи-3м. -3 937 1 081 +127.46 % +5 018
Разходи за дейността-3м. 40 520 27 776 -31.45 % -12 744
Печалба от дейността-3м. 3 405 203 -94.04 % -3 202
Общо разходи-3м. 40 585 27 776 -31.56 % -12 809
Печалба преди облагане с данъци-3м. 3 340 203 -93.92 % -3 137
Печалба след облагане с данъци-3м. 3 218 55 -98.29 % -3 163
Нетна печалба за периода-3м. 3 218 55 -98.29 % -3 163
Общо разходи и печалба-3м. 43 925 27 979 -36.30 % -15 946
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 23 362 8 804 -62.31 % -14 558
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 24 586 18 204 -25.96 % -6 382
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 47 992 27 064 -43.61 % -20 928
Положителни разлики от промяна на валутни курсове-3м. -4 084 861 +121.08 % +4 945
Финансови приходи-3м. -4 083 862 +121.11 % +4 945
Приходи от дейността-3м. 43 925 27 979 -36.30 % -15 946
Общо приходи-3м. 43 925 27 979 -36.30 % -15 946
Общо приходи и загуба-3м. 43 925 27 979 -36.30 % -15 946


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 58 029 33 499 -42.27 % -24 530
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -3 836 -5 793 -51.02 % -1 957
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -3 927 -5 081 -29.39 % -1 154
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 10 600 -13 584 -228.15 % -24 184
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -136 -1 719 -1 163.97 % -1 583
Постъпления от заеми-3м. 8 619 4 454 -48.32 % -4 165
Платени заеми-3м. -8 611 0 +100.00 % +8 611
Изплатени дивиденти-3м. -9 724 1 +100.01 % +9 725
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -10 496 3 971 +137.83 % +14 467
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -32 -11 332 -35 312.50 % -11 300
Парични средства в началото на периода-3м. 0 14 828 +14 828.00 % +14 828
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -32 3 496 +11 025.00 % +3 528
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -32 3 496 +11 025.00 % +3 528