-- 2023.05.30 19:16:02
Сирма Груп Холдинг АД-София, SKK, SKKW; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 19:14:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 0.66 0.75 0.70
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 382.00 -6 418.00 1 675.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -12 820.00 -11 527.00 4 921.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 19 246.00 22 950.00 19 642.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 79 696.00 80 092.00 68 385.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -3.06 -3.86 8.44
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.47 0.52 0.43
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.49 0.56 0.61
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 18.52 128.30 25.31
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -7.73 -23.61 7.92
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -77.19 -2 494.78 39.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -59.24 -199.90 18.56
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -2.02 12.42 31.44
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 259.38 185.44 -1 486.05
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -13.11 -9.75 3.73
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -39.27 -38.07 28.92
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -16.09 -14.39 7.20
Възвръщаемост на СК (ROE) -14.75 -12.80 5.16
Възвръщаемост на активите (ROA) -9.74 -8.07 3.14
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 16.18 18.18 19.35
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 24.41 26.12 29.09
Текуща ликвидност (Current Ratio) 310.76 204.87 92.75
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 2.27 3.15 3.37
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 1.17 0.63 0.67
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -25.47 -5.96 6.11
Очаквана цена (Expected price) 0.49 0.71 0.74
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -73.72 -32.73 4.22
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.17 0.50 0.73

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 382 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 547 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -7.73
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 16.54 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.49
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.47
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 71.25 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -39.27 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 102.25 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 36.49 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 259.38 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 28.87 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.27 %
 + Средна дивидентна доходност от SKK за 5 години: 1.17 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -77.19 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -12 820 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -360.52 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -59.24 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -4 803 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -137.78 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -2.02 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -16.09 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -13.11 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -14.75 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 18.52
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 103.07 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 436.48 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 501.86 %
 - Спад в цената на SKK за 360 дни над -10%: -10.81 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -25.47 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -73.72 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 382 хил.лв., като намалява с -77.19 %. За последните 12 месеца загубата достига -12 820 хил.лв., което представлява -0.22 лв. на акция при изменение с -360.52 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.66 лв. е -3.06.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -59.24 % и е 1 547 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -137.78 % до -4 803 хил.лв. (-0.08 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -7.73, а на P/EBITDA -8.16.

Сирма Груп Холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 19 246 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -2.02 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 16.54 % до 1.34 лв. (общо 79 696 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.49, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -16.09 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 3.72 % и са 18 769 хил.лв., а за годината са 93 061 хил.лв. с изменение от 49.44 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 8 095 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 6 303 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 34 358 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 21 809 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 127 хил.лв. 77.91 % и другите финансови разходи, които са 36 хил.лв. 22.09 % от финансовите разходи (163 хил. лв.). Те от своя страна са 0.87 % от разходите за дейността (18 769 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Сирма Груп Холдинг АД-София към края на март 2023 г. от 83 520 хил.лв., прави 1.41 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -13.11 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -14.75 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.47. Резервите от 7 298 хил.лв. формират 8.74 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 17 981 хил.лв. (21.53 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 71.25 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 9 657 хил.лв., а краткосрочните за 18 962 хил.лв., което прави общо 28 619 хил.лв. 11 120 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 16.18 %. Общо дълговете са 24.41 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 34.27 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -39.27 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -27.65 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 117 226 хил.лв. От тях текущите са 50.27 % (58 927 хил.лв.), а нетекущите 49.73 % (58 299 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 39 965 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 310.76 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 47.85 % от собствения капитал и 34.09 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -9.74 %, а обръщаемостта им е 0.61 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -13.01 %. Стойността на фирмата (EV) e 37 135 942 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 35 748 хил.лв. (30.49 % от Актива), от които парите в брои са 75 хил.лв., а 112 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 188.52 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 980 хил.лв. с изменение от 102.25 %. Отношението му към продажбите е 10.29 %. За година назад ОПП е 9 666 хил.лв. (36.49 % ръст), а ОПП/Продажби 12.13 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 18 259 хил.лв., а за 12 м. 43 190 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -5 714 хил.лв. и -23 906 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 14 525 хил.лв, а за период от 1 година 28 950 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 259.38 % до 1 087 хил.лв., а за 12 месеца е 2 116 хил.лв. (28.87 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 18.52.

Сирма Груп Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: SKK-обикновени 59 360 518 бр.. Емисия SKK поевтинява за предходните 90 дни с -2.22 % до цена 0.66 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -10.81 %. Капитализацията на дружеството е 39.18 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 890 408 лв., което е -6.95 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.27 % спрямо капитализацията (SKK - 0.015 лв. 2.27 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия SKK е 0.0077 лв. 1.17 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Сирма Груп Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)7.20
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)103.07
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)3.28
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)436.48
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)501.86

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Сирма Груп Холдинг АД-София е -25.47 %. Очакваната цена на емисия SKK е 0.49 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.45880.4691-2.19
Цена/Печалба 12м.(P/E)-3.3988-3.0560-11.22
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.48920.4916-0.49
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-15.3338-8.1570-87.98
Цена/СПП 12м.(P/FCF)112.904718.5151509.80

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 79 700 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -16 996 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-0.3985 055-0.3385 101
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-77.26-20 433-17.63-13 559
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)2.4082 015-3.3877 384
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-339.27-11 223-153.89-6 487
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-2 698.76-9 0183 697.2313 176

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Сирма Груп Холдинг АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -73.72 %, което съответства на цена за емисия SKK от 0.17 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Инвестиции общо 18 502 0 -100.00 % -18 502
Инвестиции в асоциирани предприятия 18 502 0 -100.00 % -18 502
Финансови активи нетекущи 18 838 336 -98.22 % -18 502
Нетекущи активи 76 786 58 299 -24.08 % -18 487
Парични средства в безсрочни депозити 20 860 35 561 +70.47 % +14 701
Парични средства и парични еквиваленти 21 146 35 748 +69.05 % +14 602
Текущи активи 45 552 58 927 +29.36 % +13 375
Натрупана печалба (загуба) в т ч 30 561 17 981 -41.16 % -12 580
Неразпределена печалба 30 561 17 981 -41.16 % -12 580
Текуща загуба -11 493 0 +100.00 % +11 493


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 2 802 2 202 -21.41 % -600
Разходи за амортизации-3м. 3 339 893 -73.26 % -2 446
Други разходи за дейността, в т ч-3м. -3 037 -175 +94.24 % +2 862
Други финансови разходи-3м. 13 334 36 -99.73 % -13 298
Финансови разходи-3м. 13 651 163 -98.81 % -13 488
Разходи за дейността-3м. 33 666 18 769 -44.25 % -14 897
Извънредни разходи-3м. -6 534 0 +100.00 % +6 534
Общо разходи-3м. 27 728 18 769 -32.31 % -8 959
Печалба след облагане с данъци за малцинствено участие-3м. 1 392 141 -89.87 % -1 251
Общо разходи и печалба-3м. 27 345 19 296 -29.43 % -8 049
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 15 554 12 137 -21.97 % -3 417
Загуба от дейността-3м. 11 347 0 -100.00 % -11 347
Загуба преди облагане с данъци-3м. 5 409 0 -100.00 % -5 409
Загуба след облагане с данъци-3м. 5 026 0 -100.00 % -5 026
Нетна загуба за периода-3м. 6 418 0 -100.00 % -6 418
Общо приходи и загуба-3м. 27 345 19 296 -29.43 % -8 049


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 37 010 20 787 -43.83 % -16 223
Плащания на доставчици-3м. -12 034 -9 394 +21.94 % +2 640
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -12 368 -8 488 +31.37 % +3 880
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 12 987 1 980 -84.75 % -11 007
Покупка на дълготрайни активи-3м. -3 617 -251 +93.06 % +3 366
Покупка на инвестиции-3м. -6 028 0 +100.00 % +6 028
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 12 994 18 502 +42.39 % +5 508
Получени дивиденти от инвестиции-3м. -8 846 0 +100.00 % +8 846
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -4 708 18 259 +487.83 % +22 967
Постъпления от емитиране на ценни книжа-3м. -9 447 0 +100.00 % +9 447
Плащания при обратно придобиване на ценни книжа-3м. -2 721 -998 +63.32 % +1 723
Платени заеми-3м. 2 103 -3 923 -286.54 % -6 026
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -12 067 -5 714 +52.65 % +6 353
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -3 788 14 525 +483.45 % +18 313
Парични средства в началото на периода-3м. 0 21 223 +21 223.00 % +21 223
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -3 788 35 748 +1 043.72 % +39 536
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -3 255 35 636 +1 194.81 % +38 891