-- 2023.05.30 16:39:22
Проучване и добив на нефт и газ АД-София, 4O1, GAZ; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 16:36:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 6.25 7.25 7.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 905.00 636.00 1 031.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 497.00 2 623.00 1 250.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 10 102.00 11 419.00 12 617.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 48 391.00 50 906.00 42 331.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 30.61 33.80 72.39
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.87 1.02 1.06
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.58 1.74 2.14
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -297.38 35.03 79.87
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 12.78 14.56 17.91
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -12.22 4 642.86 66.83
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 8.20 156.81 1.10
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -19.93 3.55 66.47
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -774.44 -167.11 113.90
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 2.92 3.10 1.47
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -2.63 -0.17 -10.60
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 5.16 5.15 2.95
Възвръщаемост на СК (ROE) 2.87 3.03 1.47
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.15 2.27 1.09
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 18.87 19.72 19.53
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 20.26 21.13 21.15
Текуща ликвидност (Current Ratio) 317.59 308.97 309.49
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.74 1.21 1.19
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -1.56 13.37 16.12
Очаквана цена (Expected price) 6.15 8.22 8.59
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 1.13 0.12 35.50
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 6.32 7.26 10.03

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 905 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 497 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 99.76 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 8.20 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 480 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 7 827 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 21.52 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 14.32 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.92 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.87
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 75.62 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.15 %
 + Ръст в цената на 4O1 (GAZ) за 90 дни над 10%: 10.62 %
 + Средна дивидентна доходност от 4O1 (GAZ) за 5 години: 0.74 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -12.22 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 30.61
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -19.93 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 092 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -179.07 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -26.77 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -2 428 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -774.44 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -257 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -122.68 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 73.14 %
 - Спад в цената на 4O1 (GAZ) за 360 дни над -10%: -16.67 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 905 хил.лв., като намалява с -12.22 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 497 хил.лв., което представлява 0.20 лв. на акция при изменение с 99.76 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6.25 лв. е 30.61.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 8.20 % и е 2 480 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 21.52 % до 7 827 хил.лв. (0.64 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 12.78, а на P/EBITDA 9.76.

Проучване и добив на нефт и газ АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 10 102 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -19.93 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 14.32 % до 3.96 лв. (общо 48 391 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.58, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.16 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -22.97 % и са 9 493 хил.лв., а за годината са 48 900 хил.лв. с изменение от 13.14 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 2 099 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 4 041 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 8 145 хил.лв., разходите за възнаграждения с 9 260 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 19 589 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Проучване и добив на нефт и газ АД-София към края на март 2023 г. от 88 110 хил.лв., прави 7.21 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.92 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.87 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.87. Резервите от 77 244 хил.лв. формират 87.67 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -2 267 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 75.62 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 613 хил.лв., а краткосрочните за 21 989 хил.лв., което прави общо 23 602 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 18.87 %. Общо дълговете са 20.26 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 26.79 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -2.63 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.66 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 116 513 хил.лв. От тях текущите са 59.94 % (69 835 хил.лв.), а нетекущите 40.06 % (46 678 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 47 846 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 317.59 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 54.30 % от собствения капитал и 41.06 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.15 %, а обръщаемостта им е 0.42 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.81 %. Стойността на фирмата (EV) e 100 058 388 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 4 770 хил.лв. (4.09 % от Актива), от които парите в брои са 36 хил.лв., а 569 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 110.31 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 092 хил.лв. с изменение от -179.07 %. Отношението му към продажбите е -10.81 %. За година назад ОПП е 4 070 хил.лв. (-26.77 % спад), а ОПП/Продажби 8.41 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -882 хил.лв., а за 12 м. -2 121 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -153 хил.лв. и -1 311 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -2 127 хил.лв, а за период от 1 година 638 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -774.44 % до -2 428 хил.лв., а за 12 месеца е -257 хил.лв. (-122.68 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -297.38.

Проучване и добив на нефт и газ АД-София има емитирани акции с борсов код: 4O1 (GAZ)-обикновени 12 228 062 бр.. Емисия 4O1 (GAZ) поскъпва за предходните 90 дни с 10.62 % до цена 6.25 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -16.67 %. Капитализацията на дружеството е 76.43 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4O1 (GAZ) е 0.0460 лв. 0.74 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Проучване и добив на нефт и газ АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.78
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)14.74
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)2.95
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)8.25
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)73.14

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Проучване и добив на нефт и газ АД-София е -1.56 %. Очакваната цена на емисия 4O1 (GAZ) е 6.15 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.87640.86741.04
Цена/Печалба 12м.(P/E)29.136630.6069-4.80
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.50131.5793-4.94
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)10.00469.76432.46
Цена/СПП 12м.(P/FCF)30.1957-297.3752-110.15

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 47 352 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 695 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.8088 7772.0688 999
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)12.312 946-6.822 444
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-4.1748 781-9.7945 922
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)8.428 2835.228 038
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-362.45-6 643-60.371 003

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Проучване и добив на нефт и газ АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 1.13 %, което съответства на цена за емисия 4O1 (GAZ) от 6.32 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Парични средства в безсрочни депозити 6 266 4 165 -33.53 % -2 101
Парични средства и парични еквиваленти 6 897 4 770 -30.84 % -2 127
Обикновенни акции 12 228 0 -100.00 % -12 228
Неразпределена печалба 10 347 12 964 +25.29 % +2 617


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 3 499 1 088 -68.91 % -2 411
Разходи за външни услуги-3м. 1 772 1 221 -31.09 % -551
Разходи за амортизации-3м. 986 1 336 +35.50 % +350
Разходи за възнаграждения-3м. 2 982 2 099 -29.61 % -883
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 5 232 4 041 -22.76 % -1 191
Други разходи за дейността, в т ч-3м. -3 263 -1 151 +64.73 % +2 112
Разходи по икономически елементи-3м. 11 573 9 239 -20.17 % -2 334
Печалба след облагане с данъци-3м. 648 919 +41.82 % +271
Нетна печалба за периода-3м. 636 905 +42.30 % +269
Финансови приходи-3м. 699 259 -62.95 % -440


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -1 036 -439 +57.63 % +597
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -266 -767 -188.35 % -501
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 337 -1 092 -424.04 % -1 429
Предоставени заеми-3м. -500 -845 -69.00 % -345
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -494 -882 -78.54 % -388
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -556 -2 127 -282.55 % -1 571
Парични средства в началото на периода-3м. 0 6 897 +6 897.00 % +6 897
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -556 4 770 +957.91 % +5 326
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -556 4 201 +855.58 % +4 757