-- 2023.05.30 16:04:39
Доверие Обединен Холдинг АД-София, 5DOV, DOVUHL, DUH1; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 16:02:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 231.00 | 229.00 | 221.00 |
Цена (Price) | 8.80 | 7.60 | 7.60 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 25 123.52 | 8 399.00 | 13 506.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 83 392.52 | 71 775.00 | 52 671.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 54 747.27 | 52 683.00 | 42 021.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 220 330.27 | 207 604.00 | 171 895.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 2.27 | 2.28 | 3.10 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.45 | 0.42 | 0.50 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.86 | 0.79 | 0.95 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 1.85 | -2.49 | 2.87 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 7.96 | 9.38 | 11.87 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 86.02 | -46.21 | 140.02 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 95.02 | -4.05 | 58.14 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 30.29 | 30.13 | 13.80 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 328.53 | -56.53 | -18.49 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 27.80 | 21.22 | 29.19 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 9.45 | 1.21 | 10.61 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 37.85 | 34.57 | 30.64 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 21.22 | 19.40 | 17.40 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 3.05 | 2.71 | 2.14 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 42.20 | 41.12 | 41.22 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 80.10 | 80.94 | 82.37 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 147.71 | 151.15 | 141.75 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 12.03 | -1.95 | 0.87 |
Очаквана цена (Expected price) | 9.86 | 7.45 | 7.67 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 26.47 | -2.70 | 16.60 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 11.13 | 7.39 | 8.86 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 25 123.5175 хил.лв.
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 86.02 %
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 83 392.5175 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 58.33 %
+ Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.27
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 95.02 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 63 428.1751 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 207 496.1751 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 57.13 %
+ EV/EBITDA под 8: 7.96
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 30.29 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 28.18 %
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.86
+ Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 37.85 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 27.80 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 21.22 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.45
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.05 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 359.56 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 55.30 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 328.53 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 79.36 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.85
+ Ръст в цената на 5DOV (DOVUHL) за 90 дни над 10%: 10.00 %
+ Ръст в цената на 5DOV (DOVUHL) за 360 дни над 10%: 10.83 %
+ Очакван ръст в капитализацията над 10%: 12.03 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 26.47 %
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 15.01 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 42.20 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 80.10 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 9.45 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 554.98 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 25 123.5175 хил.лв., като нараства с 86.02 %. За последните 12 месеца печалбата достига 83 392.5175 хил.лв., което представлява 3.88 лв. на акция при изменение с 58.33 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8.8 лв. е 2.27.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 95.02 % и е 63 428.1751 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 57.13 % до 207 496.1751 хил.лв. (9.65 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 7.96, а на P/EBITDA 0.91.
Доверие Обединен Холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 54 747.2719 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 30.29 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 28.18 % до 10.25 лв. (общо 220 330.2719 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.86, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 37.85 %.
През тримесечието финансовите приходи са 62.99 % от приходите от дейността (93 166.5792 от 147 913.8511 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (66 830.8911 хил.лв.) и другите финансови приходи (21 180.1043 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 38.71 % и са 111 266.3336 хил.лв., а за годината са 448 833.3336 хил.лв. с изменение от 50.98 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 14 456 хил.лв., разходите за възнаграждения с 21 426.4852 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 22 307 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 86 269.4852 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 105 033 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 21 821.8852 хил.лв. 64.57 % и другите финансови разходи, които са 11 936.41 хил.лв. 35.32 % от финансовите разходи (33 793.2952 хил. лв.). Те от своя страна са 30.37 % от разходите за дейността (111 266.3336 хил.лв.).
Консолидираният собствен капитал на Доверие Обединен Холдинг АД-София към края на март 2023 г. от 421 666 хил.лв., прави 19.61 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 27.80 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 21.22 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.45. Резервите от 41 814 хил.лв. формират 9.92 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 333 228 хил.лв. (79.03 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 15.01 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 1 064 618.748 хил.лв., а краткосрочните за 1 185 424.786 хил.лв., което прави общо 2 250 043.534 хил.лв. 22 575 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 42.20 %. Общо дълговете са 80.10 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 533.61 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 9.45 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 12.55 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 2 808 975.42 хил.лв. От тях текущите са 62.34 % (1 750 995.348 хил.лв.), а нетекущите 37.66 % (1 057 980.072 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 565 571 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 147.71 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 134.13 % от собствения капитал и 20.13 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.05 %, а обръщаемостта им е 0.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.71 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 652 155 646 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 924 351.6118 хил.лв. (32.91 % от Актива), от които парите в брои са 175 256.8756 хил.лв., а 90 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 109.62 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 121 621.7051 хил.лв. с изменение от 359.56 %. Отношението му към продажбите е 222.15 %. За година назад ОПП е 121 161.7051 хил.лв. (55.30 % ръст), а ОПП/Продажби 54.99 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -17 357.6927 хил.лв., а за 12 м. -15 565.6927 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 6 972.3205 хил.лв. и -3 204.6795 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 111 236.3329 хил.лв, а за период от 1 година 102 391.3329 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 328.53 % до 116 662.9327 хил.лв., а за 12 месеца е 102 215.9327 хил.лв. (79.36 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.85.
Доверие Обединен Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: 5DOV (DOVUHL)-обикновени 21 499 855 бр.. Емисия 5DOV (DOVUHL) поскъпва за предходните 90 дни с 10.00 % до цена 8.8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 10.83 %. Капитализацията на дружеството е 189.20 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Доверие Обединен Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 6.28 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 10.50 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 6.42 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 11.80 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 554.98 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Доверие Обединен Холдинг АД-София е 12.03 %. Очакваната цена на емисия 5DOV (DOVUHL) е 9.86 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.4859 | 0.4487 | 8.29 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 2.6360 | 2.2688 | 16.19 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.9113 | 0.8587 | 6.13 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 1.0714 | 0.9118 | 17.50 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -2.8887 | 1.8510 | 256.06 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 233 786 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 101 084 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 16.95 | 455 391 | 14.63 | 446 325 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 30.41 | 93 605 | 51.26 | 108 564 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 13.77 | 236 188 | 11.46 | 231 385 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 32.25 | 233 539 | 41.04 | 249 064 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 643.39 | 355 901 | -602.02 | -459 792 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Натрупана печалба (загуба) в т ч | 261 092 | 333 228 | +27.63 % | +72 136 |
Неразпределена печалба | 261 092 | 333 228 | +27.63 % | +72 136 |
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за външни услуги-3м. | 7 404 | 14 456 | +95.25 % | +7 052 |
Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 12 462 | 7 749.1784 | -37.82 % | -4 712.8216 |
Разходи за лихви-3м. | 17 835 | 21 821.8852 | +22.35 % | +3 986.8852 |
Други финансови разходи-3м. | 36 381 | 11 936.41 | -67.19 % | -24 444.59 |
Финансови разходи-3м. | 54 423 | 33 793.2952 | -37.91 % | -20 629.7048 |
Печалба от дейността-3м. | 13 367 | 36 647.5175 | +174.16 % | +23 280.5175 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 13 367 | 36 647.5175 | +174.16 % | +23 280.5175 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 11 364 | 32 239.5175 | +183.70 % | +20 875.5175 |
Нетна печалба за периода-3м. | 8 399 | 25 123.5175 | +199.13 % | +16 724.5175 |
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. | 11 456 | 19 460 | +69.87 % | +8 004 |
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. | -895 | -3 155 | -252.51 % | -2 260 |
Получени лихви-3м. | 59 976 | 77 787.0272 | +29.70 % | +17 811.0272 |
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. | -23 868 | 64 657.3718 | +370.90 % | +88 525.3718 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 22 583 | 121 621.7051 | +438.55 % | +99 038.7051 |
Покупка на дълготрайни активи-3м. | -8 042 | -4 683.4313 | +41.76 % | +3 358.5687 |
Курсови разлики-3м. | 2 646 | -12 835.6936 | -585.10 % | -15 481.6936 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -4 692 | -17 357.6927 | -269.94 % | -12 665.6927 |
Постъпления от заеми-3м. | 27 610 | 42 260.0491 | +53.06 % | +14 650.0491 |
Платени заеми-3м. | -26 055 | -33 576.3394 | -28.87 % | -7 521.3394 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | -392 | 6 972.3205 | +1 878.65 % | +7 364.3205 |
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | 17 499 | 111 236.3329 | +535.67 % | +93 737.3329 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 0 | 806 610 | +806 610.00 % | +806 610 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 17 499 | 917 846.3329 | +5 145.14 % | +900 347.3329 |
При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (25 124) и ОД (25 123.5175): 0.4825 хил.лв.
- Разлика в Обща сума на пасива (2 808 975.42) и актива (2 808 974.533) в Баланса: 0.887 хил.лв.