-- 2023.05.30 14:23:12
Градус АД-Стара Загора, GR6, GR6T; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 14:20:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 231.00 | 229.00 | 221.00 |
Цена (Price) | 1.50 | 1.45 | 1.32 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 4 220.00 | -23 445.00 | 6 711.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -2 845.00 | -354.00 | 10 811.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 31 678.00 | 34 196.00 | 35 552.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 149 370.00 | 153 244.00 | 156 337.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | -128.44 | -997.83 | 29.74 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.14 | 1.11 | 0.96 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 2.45 | 2.31 | 2.06 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -226.68 | -38.64 | 80.07 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 73.41 | 48.10 | 17.29 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -37.12 | -549.99 | -51.35 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | -28.17 | -1 212.00 | -45.45 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | -10.90 | -3.76 | -6.80 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 238.59 | -607.87 | -116.99 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -4.37 | -3.41 | -0.34 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 18.41 | 30.98 | 10.05 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | -1.90 | -0.23 | 6.92 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | -0.87 | -0.11 | 3.25 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | -0.76 | -0.09 | 2.94 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 5.08 | 5.00 | 4.16 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 11.22 | 11.31 | 9.26 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 486.50 | 479.65 | 561.19 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 3.00 | 3.10 | 3.41 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 3.45 | 3.57 | 3.92 |
Доходност среден дивидент 2 (Avg Dividend Yield 2) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 12.01 | -38.55 | -16.85 |
Очаквана цена (Expected price) | 1.68 | 0.89 | 1.10 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -30.90 | 31.99 | -17.84 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 1.04 | 1.91 | 1.08 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 220 хил.лв.
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 6 805 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 5 456 хил.лв.
+ Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 88.33 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 635.30 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 238.59 %
+ Очакван ръст в капитализацията над 10%: 12.01 %
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.00 %
+ Средна дивидентна доходност от GR6 за 5 години: 3.45 %
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -37.12 %
- 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -2 845 хил.лв.
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -126.32 %
- Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -28.17 %
- Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -72.81 %
- EV/EBITDA над 20: 73.41
- Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -10.90 %
- Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -4.46 %
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.45
- Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -1.90 %
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -4.37 %
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.87 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 18.41 %
- Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -43.93 %
- Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 612 хил.лв.
- Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -140.14 %
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 125.96 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 59.12 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 212.88 %
- Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -30.90 %
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 220 хил.лв., като намалява с -37.12 %. За последните 12 месеца загубата достига -2 845 хил.лв., което представлява -0.01 лв. на акция при изменение с -126.32 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.5 лв. е -128.44.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -28.17 % и е 6 805 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -72.81 % до 5 456 хил.лв. (0.02 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 73.41, а на P/EBITDA 66.97.
Градус АД-Стара Загора формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 31 678 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -10.90 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -4.46 % до 0.61 лв. (общо 149 370 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.45, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -1.90 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -6.53 % и са 29 992 хил.лв., а за годината са 176 824 хил.лв. с изменение от 16.71 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 26 397 хил.лв., разходите за възнаграждения с 7 227 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -9 359 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 116 288 хил.лв., разходите за възнаграждения с 29 079 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 35 657 хил.лв.
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с 2 980 хил.лв.
Консолидираният собствен капитал на Градус АД-Стара Загора към края на март 2023 г. от 320 150 хил.лв., прави 1.31 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -4.37 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.87 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.14. Резервите от 74 763 хил.лв. формират 23.35 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -1 494 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 88.33 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 22 262 хил.лв., а краткосрочните за 18 423 хил.лв., което прави общо 40 685 хил.лв. 11 218 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 5.08 %. Общо дълговете са 11.22 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 12.71 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 18.41 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.30 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 362 459 хил.лв. От тях текущите са 24.73 % (89 627 хил.лв.), а нетекущите 75.27 % (272 832 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 71 204 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 486.50 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 22.24 % от собствения капитал и 19.64 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.76 %, а обръщаемостта им е 0.40 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.82 %. Стойността на фирмата (EV) e 400 532 065 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 7 190 хил.лв. (1.98 % от Актива), от които парите в брои са 259 хил.лв. Незабавната ликвидност е 39.03 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 6 429 хил.лв. с изменение от 635.30 %. Отношението му към продажбите е 20.29 %. За година назад ОПП е 6 867 хил.лв. (-43.93 % спад), а ОПП/Продажби 4.60 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 034 хил.лв., а за 12 м. -5 943 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 833 хил.лв. и -4 500 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 2 562 хил.лв, а за период от 1 година -3 576 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 238.59 % до 4 374 хил.лв., а за 12 месеца е -1 612 хил.лв. (-140.14 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -226.68.
Градус АД-Стара Загора има емитирани акции с борсов код: GR6-обикновени 243 608 710 бр.. Емисия GR6 поскъпва за предходните 90 дни с 7.14 % до цена 1.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 9.49 %. Капитализацията на дружеството е 365.41 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 10 962 392 лв., което е -385.32 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.00 % спрямо капитализацията (GR6 - 0.045 лв. 3.00 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия GR6 е 0.0518 лв. 3.45 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Градус АД-Стара Загора измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 2.63 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 125.96 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 1.36 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 59.12 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 212.88 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Градус АД-Стара Загора е 12.01 %. Очакваната цена на емисия GR6 е 1.68 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.1532 | 1.1414 | 1.03 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | -1 032.2403 | -128.4404 | -703.67 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 2.3845 | 2.4464 | -2.53 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 44.9739 | 66.9745 | -32.85 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -39.9708 | -226.6831 | 82.37 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 144 685 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -5 425 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 0.06 | 317 064 | -1.42 | 312 384 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -1 529.99 | -5 770 | -1 335.21 | -5 081 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | -3.74 | 147 507 | -7.43 | 141 863 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | -77.67 | 1 814 | -73.57 | 2 147 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | -49.04 | -13 626 | -34.36 | -12 283 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:
-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за външни услуги-3м. | 1 998 | 1 566 | -21.62 % | -432 |
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. | -6 753 | -9 359 | -38.59 % | -2 606 |
Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 24 580 | 648 | -97.36 % | -23 932 |
Обезценка на активи-3м. | 23 367 | 0 | -100.00 % | -23 367 |
Разходи по икономически елементи-3м. | 61 158 | 29 894 | -51.12 % | -31 264 |
Разходи за дейността-3м. | 61 214 | 29 992 | -51.00 % | -31 222 |
Печалба от дейността-3м. | 0 | 4 723 | +4 723.00 % | +4 723 |
Общо разходи-3м. | 61 214 | 29 992 | -51.00 % | -31 222 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 0 | 4 723 | +4 723.00 % | +4 723 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 0 | 4 220 | +4 220.00 % | +4 220 |
Нетна печалба за периода-3м. | 0 | 4 220 | +4 220.00 % | +4 220 |
Загуба от дейността-3м. | 24 103 | 0 | -100.00 % | -24 103 |
Загуба преди облагане с данъци-3м. | 24 103 | 0 | -100.00 % | -24 103 |
Загуба след облагане с данъци-3м. | 23 445 | 0 | -100.00 % | -23 445 |
Нетна загуба за периода-3м. | 23 445 | 0 | -100.00 % | -23 445 |
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Плащания на доставчици-3м. | -30 175 | -21 249 | +29.58 % | +8 926 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | -773 | 6 429 | +931.69 % | +7 202 |
Постъпления от заеми-3м. | 9 909 | 2 250 | -77.29 % | -7 659 |
Платени заеми-3м. | -17 064 | -3 565 | +79.11 % | +13 499 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | -7 690 | -2 833 | +63.16 % | +4 857 |
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | -9 067 | 2 562 | +128.26 % | +11 629 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 0 | 4 628 | +4 628.00 % | +4 628 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | -9 067 | 7 190 | +179.30 % | +16 257 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | -9 067 | 7 190 | +179.30 % | +16 257 |
При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (4 189) и ОД (4 220): -31 хил.лв.