-- 2023.05.30 14:21:20
БГ Агро АД-Варна, AO0; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 14:19:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 307 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 154 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 003 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 14 247 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 7.79
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.44
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.59
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 95.45 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 137.91 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 13.11 %
 + Средна дивидентна доходност от AO0 за 5 години: 4.26 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -84.46 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -92.45 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 42.67
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -66.86 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -50.54 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -4.64 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -38.97 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 1.04 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -6.02 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.36 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 31.14 %
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.35
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -24.00 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -47.89 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 61.15 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 30.38 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 152.67 %
 - Спад в цената на AO0 за 360 дни над -10%: -34.41 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -30.74 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -43.46 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 307 хил.лв., като намалява с -84.46 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 154 хил.лв., което представлява 0.03 лв. на акция при изменение с -92.45 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.22 лв. е 42.67.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -66.86 % и е 4 003 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -50.54 % до 14 247 хил.лв. (0.35 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 7.79, а на P/EBITDA 3.46.

БГ Агро АД-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 55 332 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -4.64 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -38.97 % до 2.75 лв. (общо 111 034 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.44, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 1.04 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 13.96 % и са 56 700 хил.лв., а за годината са 115 211 хил.лв. с изменение от -31.95 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 33 920 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с 13 022 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 65 667 хил.лв.
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с 2 462 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на БГ Агро АД-Варна към края на март 2023 г. от 82 845 хил.лв., прави 2.05 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -6.02 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.36 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.59. Резервите от 3 927 хил.лв. формират 4.74 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 37 254 хил.лв. (44.97 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 57.23 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 16 842 хил.лв., а краткосрочните за 45 072 хил.лв., което прави общо 61 914 хил.лв. 35 037 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 31.14 %. Общо дълговете са 42.77 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 74.73 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -0.63 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -3.78 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 144 759 хил.лв. От тях текущите са 36.17 % (52 355 хил.лв.), а нетекущите 63.83 % (92 404 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 7 283 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 116.16 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 8.79 % от собствения капитал и 5.03 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.73 %, а обръщаемостта им е 0.70 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.11 %. Стойността на фирмата (EV) e 110 993 077 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 157 хил.лв. (0.11 % от Актива), от които парите в брои са 7 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.35 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 26 912 хил.лв. с изменение от 95.45 %. Отношението му към продажбите е 48.64 %. За година назад ОПП е 14 801 хил.лв. (-24.00 % спад), а ОПП/Продажби 13.33 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -808 хил.лв., а за 12 м. -5 507 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -26 080 хил.лв. и -9 272 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 24 хил.лв, а за период от 1 година 22 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 137.91 % до 24 364 хил.лв., а за 12 месеца е 3 894 хил.лв. (-47.89 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 12.64.

БГ Агро АД-Варна има емитирани акции с борсов код: AO0-обикновени 40 357 440 бр.. Емисия AO0 поевтинява за предходните 90 дни с -4.69 % до цена 1.22 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -34.41 %. Капитализацията на дружеството е 49.24 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 6 457 190 лв., което е 559.55 % от текущата 12 месечна печалба и са 13.11 % спрямо капитализацията (AO0 - 0.16 лв. 13.11 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия AO0 е 0.0520 лв. 4.26 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на БГ Агро АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на БГ Агро АД-Варна е -30.74 %. Очакваната цена на емисия AO0 е 0.84 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 112 523 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 863 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: